زوج استرليني/دولار GBP/USD يعكس مكاسبه قبيل صدور بيانات التضخم الأمريكية

• اختبر زوج استرليني/دولار GBP/USD ارتفاعًا لمدة أربعة أسابيع يوم الثلاثاء.
• تعززت قوة الدولار الأمريكي بسبب مراجعات الوظائف الأمريكية المتدهورة مع ارتفاع رهانات خفض سعر الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي.
• من المقرر صدور جولة أخيرة من بيانات التضخم الأمريكية قبل قرار سعر الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي الأسبوع المقبل.

لمس زوج استرليني/دولار GBP/USD قمة لمدة أربعة أسابيع يوم الثلاثاء، مختبرًا منطقة الرسم البياني شمال 1.3550 قبل أن يتم سحبه مرة أخرى إلى الجانب المنخفض، مما أنهى سلسلة مكاسب استمرت يومين وأعاد الزوج إلى المسار نحو الانخفاض إلى مستوى 1.3500.

تظل الأجندة الاقتصادية خالية من بيانات المملكة المتحدة هذا الأسبوع، مما يترك أرقام التضخم الأمريكية في المقعد القيادي بينما يتعافى المستثمرون من انخفاض صادم في بيانات سوق العمل الأمريكي التي تستمر في التعديل إلى مستويات أدنى.

تزداد مخاوف الأسواق من أن القاع قد يتساقط من تحت الاقتصاد الأمريكي. أظهر التعديل السنوي الأخير للوظائف غير الزراعية (NFP) أن الاقتصاد الأمريكي أضاف ما يقرب من 900 ألف وظيفة أقل مما كان متوقعًا سابقًا لفترة مارس 2024 إلى مارس 2025. يجب توقع مزيد من التعديلات السلبية على خلق الوظائف في 2025 من قبل مراقبي البيانات حيث أن نافذة التعديل الحالية لا تشمل أي من تداعيات الاقتصاد بعد التعريفات.

وظائف الولايات المتحدة المتدهورة تعزز رهانات خفض سعر الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي

تعتبر بيانات NFP مسحًا مجمعًا لحوالي 120 ألف شركة خاصة داخل الولايات المتحدة؛ تتغير نسبة الاستجابة بشكل متكرر، وأي شركات تتوقف عن العمل خلال نافذة الاستجابة تُعتبر ببساطة غير مستجيبة.

تستخدم إدارة إحصاءات العمل (BLS) التعداد الربع سنوي للوظائف والأجور (QCEW) لإجراء تعديل واسع النطاق على بيانات NFP مرة واحدة في السنة. تمثل هذه البيانات 95% من مشغلي الأعمال داخل الولايات المتحدة وهي مقياس أكثر دقة للعمالة، حيث تشمل الشركات التي توقفت عن العمل أو خرجت من السوق. حتى الآن، لا يُتوقع أن يتم إصدار "التعديل النهائي" لفترة المراجعة الحالية حتى فبراير المقبل.

وفقًا لأداة FedWatch من مجموعة CME، افترضت أسواق أسعار الفائدة أن خفض سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في 17 سبتمبر أصبح الآن نتيجة مؤكدة. بعض المتداولين الذين يميلون إلى خفض الأسعار يضعون أيضًا احتمالات تزيد عن 17% بأن الاحتياطي الفيدرالي سيتعرض للضغط، سواء من البيانات أو الضغط السياسي، لتقديم خفض بمقدار 50 نقطة أساس الأسبوع المقبل.

من المتوقع أن تُظهر أحدث دفعة من بيانات مؤشر أسعار المستهلك (CPI) الأمريكية، المقرر صدورها يوم الخميس، أن ضغوط الأسعار التضخمية لا تزال تتجاوز بكثير الهدف السنوي البالغ 2% للاحتياطي الفيدرالي. وهذا يجعل من الصعب على الاحتياطي الفيدرالي تقديم تخفيضات في أسعار الفائدة بسرعة كبيرة، بغض النظر عن مدى ارتفاع أسعار السياسة أو عدم ارتفاعها فوق r-star، أو معدل الفائدة الطبيعي.

الرسم البياني اليومي لزوج استرليني/دولار GBP/USD