زوج دولار/فرنك USD/CHF يرتفع مع تعزيز البيانات الأمريكية للمعنويات وتوقعات خفض سعر الفائدة

• ارتفع زوج دولار أمريكي/فرنك سويسري USD/CHF مع تحسن بيانات النشاط الأمريكي وثقة المستهلك بشكل متواضع.
• ارتفع مؤشر ثقة المستهلك في ميشيغان إلى 51 في نوفمبر، بينما تراجعت توقعات التضخم.
• يعزز مسؤولو الاحتياطي الفيدرالي Fed من موقفهم بشأن خفض سعر الفائدة في الأشهر المقبلة على الرغم من الحذر المستمر.

يتداول زوج دولار أمريكي/فرنك سويسري USD/CHF في محيط منطقة 0.8070 يوم الجمعة، مرتفعًا بنسبة 0.10% في اليوم في وقت كتابة هذا التقرير، حيث يجد الدولار الأمريكي (USD) دعمًا معتدلاً من بيانات أمريكية مختلطة ولكنها عمومًا مرنة. بينما يتقدم الزوج، تواصل الأسواق تسعير احتمالية أعلى لتيسير السياسة النقدية من قبل الاحتياطي الفيدرالي Fed في الأشهر المقبلة.

ارتفع مؤشر مديري المشتريات المركب من ستاندرد آند بورز جلوبال (PMI) بشكل طفيف إلى 54.8 في نوفمبر من 54.6، مما يشير إلى استمرار النمو في نشاط القطاع الخاص. تحسن مؤشر مديري المشتريات الخدمي إلى 55، بينما انخفض مؤشر مديري المشتريات التصنيعي إلى 51.9، مما يشير إلى زخم أضعف ولكنه لا يزال إيجابي في قطاع السلع. تشير المؤشرات إلى اقتصاد لا يزال في حالة توسع.

كما قدمت بيانات المستهلك إشارة إيجابية. ارتفع مؤشر ثقة المستهلك في ميشيغان إلى 51 في نوفمبر/تشرين الثاني، متجاوزًا التوقعات البالغة 50.5 والقراءة السابقة البالغة 50.3. في الوقت نفسه، تراجعت توقعات التضخم للمستهلك لمدة 5 سنوات إلى 3.4% من 3.6% سابقًا، وهو تطور من المحتمل أن يرحب به الاحتياطي الفيدرالي Fed حيث يسعى لتأكيد أن ضغوط التضخم لا تزال تتراجع.

تأتي هذه الأرقام جنبًا إلى جنب مع جولة جديدة من التصريحات من مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي الذين يشكلون توقعات السياسة النقدية. أشار جون ويليامز إلى أن هناك مجالًا لا يزال لخفض سعر الفائدة على المدى القريب، مشيرًا إلى أن التقدم في التضخم قد توقف ولكن يجب أن يعود إلى هدف 2% على مدى السنوات القادمة. أدت تعليقاته إلى إعادة تسعير جديدة في توقعات أسعار الفائدة، حيث تعطي الأسواق احتمالية قوية لخفض الفائدة في ديسمبر/كانون الأول. وفقًا لأداة FedWatch التابعة لمجموعة CME، تسعر الأسواق الآن احتمالية تقارب 74% لخفض سعر الفائدة في ديسمبر، وهو ارتفاع حاد من حوالي 31% في وقت سابق من اليوم.

تبنى عدد من صناع السياسة نبرة أكثر حذرًا. اعترفت رئيسة بنك الاحتياطي الفيدرالي في بوسطن، سوزان كولينز، بأن التضخم لا يزال مرتفعًا وذكرت أنه من المبكر جدًا التحرك "بسرعة كبيرة"، حتى مع توقعها انخفاض أسعار الفائدة مع مرور الوقت. أكد محافظ الاحتياطي الفيدرالي ستيفن ميران على أن البنك المركزي يجب أن يكون "معتمدًا على التوقعات بدلاً من البيانات"، مضيفًا أنه سيدعم خفضًا بمقدار 25 نقطة أساس إذا كانت صوته حاسمًا. على النقيض من ذلك، أصرت رئيسة بنك الاحتياطي الفيدرالي في دالاس، لوري لوجان، على أن خفضًا آخر في ديسمبر/كانون الأول سيكون من الصعب تبريره، مشددة على الحاجة إلى الحفاظ على الأسعار ثابتة لفترة كافية لتقييم درجة التقييد في السياسة النقدية.

في سويسرا، يظل الفرنك السويسري (CHF) مستقرًا بشكل عام، حيث أعاد صناع السياسة في البنك الوطني السويسري (SNB) التأكيد على أن العتبة للعودة إلى أسعار الفائدة السلبية لا تزال مرتفعة، على الرغم من استعدادهم لتعديل السياسة إذا لزم الأمر. مع توقع بقاء معدلات الفائدة دون تغيير في ديسمبر، فإن تضييق الفجوة السياسية بين الاحتياطي الفيدرالي Fed وSNB يشكل توقعات السوق لزوج دولار أمريكي/فرنك سويسري USD/CHF على المدى القريب.