زوج دولار أمريكي/روبية هندية USD/INR لا يزال أقوى بعد بيانات مؤشر مديري المشتريات PMI من HSBC

• الروبية الهندية قد تستعيد قوتها بسبب التقدم المتوقع في اتفاقية التجارة بين الولايات المتحدة والهند.
• الدولار الأمريكي/الروبية الهندية يرتفع بسبب طلب التحوط من المستوردين وتدخلات محتملة من البنك الاحتياطي الهندي لشراء الدولار.
• تواجه الروبية الهندية صعوبة بسبب تحسن أسعار النفط الخام، المدفوعة بقرار أوبك+ لزيادة الإنتاج بشكل أسرع.

تراجعت الروبية الهندية (INR) مقابل الدولار الأمريكي (USD) خلال الساعات الآسيوية يوم الثلاثاء. ومع ذلك، قد يستمر زوج الدولار الأمريكي/الروبية الهندية في مواجهة مقاومة حيث تحصل الروبية الهندية على دعم من بعض عوامل السوق. يراقب المستثمرون عن كثب قرار سياسة البنك الاحتياطي الفيدرالي، بالإضافة إلى أي تقدم في اتفاقية التجارة بين الولايات المتحدة والهند والتوترات المستمرة عبر الحدود.

جاء مؤشر HSBC الهندي المركب عند 59.7 في أبريل 2025، وهو أقل بقليل من التقدير الأولي البالغ 60.0 ولكنه أعلى من 59.5 في مارس، مما يشير إلى الشهر الخامس والأربعين على التوالي من التوسع في القطاع الخاص. في الوقت نفسه، تم تعديل مؤشر مديري المشتريات الخدمي إلى 58.7 من القراءة الأولية البالغة 59.1. على الرغم من التعديل الهبوطي، إلا أنه ظل فوق كل من الرقم الخاص بشهر مارس وتوقعات السوق البالغة 58.5، مما يمدد سلسلة نمو القطاع الخدمي إلى 45 شهرًا متتاليًا.

قد يكون الاتجاه الهبوطي لزوج الدولار الأمريكي/الروبية الهندية محدودًا بسبب طلب التحوط من المستوردين وتدخلات محتملة لشراء الدولار من قبل البنك الاحتياطي الهندي (RBI). من المتوقع أن يستمر البنك المركزي في تعزيز احتياطياته من العملات الأجنبية، التي ارتفعت للأسبوع الثامن على التوالي، لتصل إلى أعلى مستوى لها منذ أكثر من ستة أشهر عند 688 مليار دولار اعتبارًا من 25 أبريل.

بالإضافة إلى ذلك، فإن الانتعاش المستمر في أسعار النفط الخام يضع ضغطًا هبوطيًا على الروبية الهندية حيث أن الهند هي ثالث أكبر مستهلك للنفط في العالم. ومع ذلك، كانت مكاسب النفط محدودة بسبب المخاوف من ارتفاع الإمدادات العالمية بعد قرار أوبك+ بتسريع زيادة الإنتاج. الأسبوع الماضي، اتفقت أوبك+، منظمة الدول المصدرة للنفط وحلفاؤها، على زيادة الإنتاج للشهر الثاني على التوالي، معلنة عن زيادة إضافية قدرها 411,000 برميل يوميًا (bpd) لشهر يونيو.

الروبية الهندية تواجه صعوبة مع ارتفاع الدولار الأمريكي قبل قرار سياسة الاحتياطي الفيدرالي

• مؤشر الدولار الأمريكي (DXY)، الذي يقيس الدولار الأمريكي (USD) مقابل سلة من ست عملات رئيسية، يتعافى بعد جلستين متتاليتين من الخسائر، ويتداول بالقرب من 99.80 في وقت كتابة هذا التقرير.
• يتعزز الدولار الأمريكي قبل إعلان السياسة النقدية للبنك الاحتياطي الفيدرالي (Fed) يوم الأربعاء. بينما من المتوقع على نطاق واسع أن يحافظ الاحتياطي الفيدرالي على معدلات الفائدة دون تغيير، تراقب الأسواق عن كثب تعليقات الرئيس جيروم باول، خاصة في ظل عدم اليقين المتعلق بالرسوم الجمركية والضغط المتزايد من الرئيس دونالد ترامب لخفض الأسعار.
• على صعيد التجارة، صرح وزير الخزانة سكوت بيسنت يوم الاثنين أن الولايات المتحدة "قريبة جدًا من بعض الصفقات"، مما يعكس تصريحات ترامب في عطلة نهاية الأسبوع التي تشير إلى تقدم في المفاوضات التجارية. ومع ذلك، استبعد ترامب عقد اجتماع مع الرئيس الصيني شي جين بينغ هذا الأسبوع. وقالت وزارة التجارة الصينية يوم الجمعة إنها تراجع اقتراحًا أمريكيًا لاستئناف المحادثات.
• أظهرت البيانات الاقتصادية الأمريكية قوة في القطاع الخدمي: ارتفع مؤشر ISM لمديري المشتريات الخدمي إلى 51.6 في أبريل، متجاوزًا التوقعات البالغة 50.6 ومرتفعًا من 50.8 في مارس. وزاد مؤشر الطلبات الجديدة إلى 52.3 من 50.4، بينما ارتفع مؤشر توظيف الخدمات إلى 49 من 46.2.
• يتوقع المتداولون أن تظل عوائد السندات الحكومية الهندية لأجل 10 سنوات في نطاق 6.30%–6.40% هذا الأسبوع، مع تركيز الانتباه على مشتريات السندات والتطورات الجيوسياسية بين الهند وباكستان.
• يعود الانخفاض الأخير في العوائد إلى توقعات بخفض أسعار الفائدة الإضافية واحتفاظ البنك الاحتياطي الهندي (RBI) بسيولة فائضة في النظام المصرفي من خلال عمليات السوق المفتوحة المستمرة (OMOs)، وفقًا لرويترز.
• هذا الأسبوع، يخطط البنك الاحتياطي الهندي لشراء سندات بقيمة 750 مليار روبية (8.88 مليار دولار)، مع جولتين إضافيتين من 250 مليار روبية لكل منهما مقرر إجراؤهما في وقت لاحق من هذا الشهر. منذ بداية العام، حصل البنك المركزي على 3.65 تريليون روبية من السندات عبر عمليات السوق المفتوحة و388 مليار روبية من خلال مشتريات السوق الثانوية. من المحتمل أن تساعد هذه الحقن غير المتوقعة للسيولة في نقل السياسة وتعزيز النمو وسط عدم اليقين العالمي، وفقًا لما قالته راديكا راو، المديرة التنفيذية والاقتصادية العليا في بنك DBS.
• يمكن أن تؤثر التوترات المتزايدة بين الهند وباكستان على الروبية الهندية. يوم السبت، أعلنت القوات المسلحة الباكستانية أنها أجرت إطلاقًا تدريبيًا لصاروخ سطح-سطح بمدى 450 كيلومترًا. في الوقت نفسه، اتهمت نيودلهي إسلام أباد بدعم هجوم حديث على السياح في كشمير.
• حصلت الروبية الهندية على دعم من تدفقات الأسهم القوية التي بلغت 2,769.81 كرور. علاوة على ذلك، شهد الإطلاق الأخير لسند حكومي جديد لأجل 10 سنوات بعائد 6.33% طلبًا قويًا وتلبية لتوقعات السوق. قد تشجع هذه الاستجابة الإيجابية المزيد من الاستثمارات الأجنبية، مما يعزز الروبية أكثر.

الدولار الأمريكي/الروبية الهندية يرتد من الحد السفلي للقناة الهابطة بالقرب من 84.00 

تظل الروبية الهندية مستقرة، مع تداول زوج الدولار الأمريكي/الروبية الهندية بالقرب من 84.20 يوم الثلاثاء. يشير التحليل الفني للرسم البياني اليومي إلى استمرار التحيز الهبوطي، حيث يتجه الزوج نحو الأسفل ضمن نمط قناة هابطة.

على الجانب الهبوطي، قد يختبر زوج الدولار الأمريكي/الروبية الهندية الدعم بالقرب من الحد السفلي للقناة الهابطة حول 84.10. قد يؤدي الاختراق الحاسم دون هذا المستوى إلى تعميق الزخم الهبوطي، مما قد يدفع الزوج نحو أدنى مستوى له في ثمانية أشهر عند 83.76.

على الجانب الصعودي، تقع المقاومة الأولية عند المتوسط المتحرك الأسي لمدة تسعة أيام بالقرب من 84.70. قد يؤدي الاختراق فوق هذا المستوى إلى تعزيز الزخم الصعودي على المدى القصير، مما يفتح الطريق نحو الحد العلوي للقناة بالقرب من 86.20، مع مزيد من المقاومة عند أعلى مستوى في شهرين عند 86.71.

الدولار الأمريكي/الروبية الهندية: الرسم البياني اليومي