يظل سعر الذهب مستقراً بالقرب من 4200 دولار وسط توقعات خفض سعر الفائدة الفيدرالي

• يستقر الذهب حول 4200 دولار حيث يبقى المتداولون حذرين قبل اجتماع السياسة النقدية لمجلس الاحتياطي الفيدرالي الأسبوع المقبل.
• تعزز البيانات الأمريكية الأضعف، بما في ذلك الانخفاض الحاد في وظائف ADP وتفاصيل مختلطة لمؤشر مديري المشتريات الخدمي ISM، توقعات خفض سعر الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي.
• تظهر التوقعات الفنية تماسكًا بعد كسر مثلث، مع دفاع البائعين عن مستوى 4250 دولار ورؤية الدعم عند 4150-4160 دولار.

يستقر الذهب (XAU/USD) يوم الخميس، ويتحرك بهدوء ضمن نطاق 4160-4260 دولار حيث يتبنى المستثمرون نهج الانتظار والترقب قبل اجتماع السياسة النقدية لمجلس الاحتياطي الفيدرالي (Fed) الأسبوع المقبل.

في وقت كتابة هذا التقرير، يتم تداول XAU/USD حول 4200 دولار، مع الحفاظ على خلفية السوق الحذرة على المعدن في مرحلة تماسك بعد أن ارتفع إلى أعلى مستوى له في ستة أسابيع في وقت سابق من هذا الأسبوع.

تتوقع الأسواق إلى حد كبير أن يقوم الاحتياطي الفيدرالي بخفض أسعار الفائدة في اجتماع 9-10 ديسمبر. وقد تعززت هذه القناعة بعد أن أظهرت بيانات الاقتصاد الأمريكي يوم الثلاثاء انخفاضًا مفاجئًا في تغيير وظائف ADP، مما يبرز تدهور ظروف العمل.

كما قدم مؤشر مديري المشتريات الخدمي ISM إشارة مختلطة. أظهر العنوان توسعًا ثابتًا في نوفمبر، لكن المكونات الأساسية أشارت إلى تراجع ضغوط التضخم، وضعف الطلب، وتوظيف لا يزال ضعيفًا. مجتمعة، أضاف التقرير إلى الرأي بأن الاحتياطي الفيدرالي لديه مجال لتخفيف السياسة بشكل أكبر.

الاهتمام الآن يتجه نحو تقرير تخفيضات الوظائف من تشالنجر الأمريكي لشهر نوفمبر وطلبات إعانة البطالة الأولية الأسبوعية الأخيرة، المقرر صدورها في وقت لاحق اليوم.

محركات السوق: ضعف الدولار الأمريكي، رهانات خفض الفائدة تدعم الذهب؛ ارتفاع العوائد العالمية يحد من المكاسب

• تستمر النظرة التيسيرية للاحتياطي الفيدرالي في الضغط على الدولار الأمريكي (USD) وتوفير دعم أساسي للذهب. يتم تداول مؤشر الدولار الأمريكي (DXY)، الذي يتتبع قيمة الدولار مقابل سلة من ست عملات رئيسية، حول 98.80 عند أدنى مستوى له منذ شهر حيث يواصل الدولار الأمريكي انخفاضه لليوم السابع على التوالي.
• تظل المخاطر الجيوسياسية قائمة، مع عدم إحراز تقدم كبير في محادثات السلام المستمرة بين روسيا وأوكرانيا الهادفة إلى إنهاء الحرب. إن عدم وجود اختراقات ذات مغزى يبقي المعنويات هشة، مما يضيف طبقة من الدعم للأصول الملاذ الآمن مثل الذهب. قال الرئيس الأمريكي دونالد ترامب يوم الأربعاء إن الطريق أمام جهود السلام في أوكرانيا "غير واضح"، على الرغم مما وصفه بـ "مناقشات جيدة إلى حد معقول" بين الرئيس الروسي فلاديمير بوتين والمبعوثين الأمريكيين. قال ترامب إنه تم إطلاعه على المحادثات، لكنه أكد أن الخطوات التالية لا تزال غير مؤكدة. وقال مسؤول في البيت الأبيض إن المبعوثين سيلتقون بالمسؤولين الأوكرانيين في ميامي يوم الخميس.
• تؤدي ارتفاع العوائد العالمية على سندات الخزانة، التي triggered by a sharp sell-off in Japanese government bonds after hawkish signals from the Bank of Japan (BoJ)، إلى تأثيرات في أسواق الديون العالمية. ارتفع العائد على السندات اليابانية لأجل 10 سنوات فوق 1.9% يوم الخميس، وهو أعلى مستوى له منذ 2007. وقد انتقل هذا التحرك إلى سندات الخزانة الأمريكية، حيث دفع العائد لأجل 10 سنوات نحو 4.08%، مما عكس انخفاض اليوم السابق وقلل الطلب على الأصول غير المدرة للعائد مثل الذهب.
• ارتفع مؤشر مديري المشتريات الخدمي ISM إلى 52.6 في نوفمبر، متجاوزًا التوقعات البالغة 52.0 ووصل إلى أعلى مستوى له في تسعة أشهر، مما يشير إلى توسع ثابت في القطاع. ومع ذلك، رسمت التفاصيل صورة أضعف. انخفض مؤشر الأسعار المدفوعة بشكل حاد إلى 65.4 من 70.0، وتراجعت الطلبات الجديدة إلى 52.9 من 56.2، بينما تحسن مؤشر التوظيف إلى 48.9 من 48.2، لكنه ظل في منطقة الانكماش. بشكل منفصل، انخفض تغيير وظائف ADP بمقدار 32000 في نوفمبر، مما فشل بشكل حاد في توقعات زيادة قدرها 5000.
• وفقًا لأداة FedWatch من مجموعة CME، تعطي الأسواق احتمالًا بنسبة 89% لخفض سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في اجتماع الأسبوع المقبل.

التحليل الفني: الذهب يتوقف بعد كسر المثلث

على الرسم البياني اليومي، يبقى XAU/USD في وضع التماسك بعد أن حقق كسرًا من مثلث متماثل في وقت سابق من هذا الأسبوع. ومع ذلك، واجه المعدن صعوبة في تمديد المكاسب، حيث يدافع البائعون بقوة عن مستوى 4250 دولار.

يحتاج الإغلاق الحاسم فوق 4250 دولار لإحياء الزخم الصعودي، خاصة مع تراجع مؤشر القوة النسبية نحو 60 وإظهار علامات على التهدئة. ومع ذلك، يظل الاتجاه الصعودي الأوسع سليمًا مع تداول XAU/USD بشكل مريح فوق المتوسطات المتحركة البسيطة لمدة 50 يومًا و100 يوم.

على الجانب السلبي، توفر منطقة 4150-4160 دولار دعمًا فوريًا، بينما يقع حماية أقوى على الجانب السفلي بالقرب من الحد الأدنى لنموذج المثلث السابق، حيث يتقارب المتوسط المتحرك البسيط لمدة 50 يومًا حول 4067 دولار.

في الوقت نفسه، يظل مؤشر الاتجاه المتوسط (ADX) بالقرب من 20، مما يشير إلى ضعف قوة الاتجاه ويعزز الرأي بأن الذهب قد يستمر في التماسك في المدى القريب.