سعر الذهب يستقر بالقرب من 4200 دولار وسط توقعات خفض سعر الفائدة الفيدرالي

• يستقر سعر الذهب قرب 4200 دولار حيث يبقى المتداولون حذرين قبل اجتماع السياسة النقدية لمجلس الاحتياطي الفيدرالي الأسبوع المقبل.
• تعزز البيانات الأمريكية الأضعف، بما في ذلك الانخفاض الحاد في وظائف ADP وتفاصيل مختلطة لمؤشر مديري المشتريات الخدمي من ISM، توقعات خفض سعر الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي.
• تظهر التوقعات الفنية تماسكًا بعد كسر مثلث، مع دفاع البائعين عن مستوى 4250 دولار ورؤية الدعم عند 4150-4160 دولار.

يستقر الذهب (زوج الذهب/الدولار XAU/USD) يوم الخميس، ويتحرك بهدوء ضمن نطاق 4160-4260 دولار حيث يتبنى المستثمرون نهج الانتظار والترقب قبل اجتماع السياسة النقدية لمجلس الاحتياطي الفيدرالي (Fed) الأسبوع المقبل.

في وقت كتابة هذا التقرير، يتداول زوج الذهب/الدولار XAU/USD في محيط منطقة 4200 دولار، مع الحفاظ على خلفية السوق الحذرة على المعدن في مرحلة تماسك بعد أن ارتفع إلى أعلى مستوى له في ستة أسابيع في وقت سابق من هذا الأسبوع.

تتوقع الأسواق إلى حد كبير أن يقوم الاحتياطي الفيدرالي بخفض أسعار الفائدة في اجتماع 9-10 ديسمبر/كانون الأول. وقد تعززت هذه القناعة بعد أن أظهرت بيانات الاقتصاد الأمريكي يوم الثلاثاء انخفاضًا مفاجئًا في تغيير وظائف ADP، مما يبرز تدهور ظروف العمل.

كما قدم مؤشر مديري المشتريات الخدمي الصادر عن ISM إشارة مختلطة. أظهرت القراءة العامة توسعًا ثابتًا في نوفمبر/تشرين الثاني، لكن المكونات الأساسية أشارت إلى تراجع ضغوط التضخم، وضعف الطلب، وتوظيف لا يزال ضعيفًا. مجتمعة، أضاف التقرير إلى الرأي بأن الاحتياطي الفيدرالي لديه مجال لتيسير السياسة بشكل أكبر.

محركات السوق: ضعف الدولار الأمريكي ورهانات خفض الفائدة تدعم الذهب، فيما يحد ارتفاع العوائد العالمية من المكاسب

• أظهرت بيانات جديدة أن عمليات تسريح العمال من شركة تشالنجر انخفضت بشكل حاد إلى 71.3 ألف في نوفمبر/تشرين الثاني من 153.1 ألف، بينما انخفضت مطالبات البطالة الأولية إلى 191 ألف، متجاوزة التوقعات البالغة 220 ألف وانخفضت من 218 ألف الأسبوع الماضي.
• تستمر النظرة التيسيرية لبنك الاحتياطي الفيدرالي في الضغط على الدولار الأمريكي (USD) وتوفير دعم أساسي للذهب. يتداول مؤشر الدولار الأمريكي (DXY)، الذي يتتبع قيمة العملة الأمريكية مقابل سلة من ست عملات رئيسية، قرب 98.92 عند أدنى مستوى له في شهر.
• تظل المخاطر الجيوسياسية قائمة، مع تقارير عن تقدم ضئيل في محادثات السلام الجارية بين روسيا وأوكرانيا التي تهدف إلى إنهاء الحرب. إن عدم وجود اختراقات قوية يبقي المعنويات هشة، مما يضيف طبقة من الدعم لأصول الملاذ الآمن مثل الذهب. قال الرئيس الأمريكي دونالد ترامب يوم الأربعاء إن الطريق أمام جهود السلام في أوكرانيا "غير واضح"، على الرغم مما وصفه بأنه "مناقشات جيدة إلى حد معقول" بين الرئيس الروسي فلاديمير بوتين والمبعوثين الأمريكيين. قال ترامب إنه تم إطلاعه على المحادثات، لكنه أكد أن الخطوات التالية لا تزال غير مؤكدة. وقال مسؤول في البيت الأبيض إن المبعوثين سيلتقون بالمسؤولين الأوكرانيين في ميامي يوم الخميس.
• يؤدي ارتفاع عوائد السندات الحكومية العالمية، الذي حفزته عمليات بيع حادة في السندات الحكومية اليابانية بعد إشارات تشديد من بنك اليابان (BoJ)، إلى تأثيرات في أسواق الديون العالمية. ارتفعت عوائد السندات اليابانية لأجل 10 سنوات فوق 1.9% يوم الخميس، وهو أعلى مستوى لها منذ عام 2007. انتقلت هذه الحركة إلى سندات الخزانة الأمريكية، حيث دفعت عوائد السندات لأجل 10 سنوات نحو 4.08%، مما عكس انخفاض اليوم السابق وقلل الطلب على الأصول غير المدرة للعائد مثل الذهب.
• ارتفع مؤشر ISM لمديري المشتريات الخدمي إلى 52.6 في نوفمبر، متجاوزًا التوقعات البالغة 52.0 ووصل إلى أعلى مستوى له في تسعة أشهر، مما يشير إلى توسع مستقر في القطاع. ومع ذلك، رسمت التفاصيل صورة أكثر ليونة. انخفض مؤشر الأسعار المدفوعة بشكل حاد إلى 65.4 من 70.0، وتراجعت الطلبات الجديدة إلى 52.9 من 56.2، بينما تحسن مؤشر التوظيف إلى 48.9 من 48.2، لكنه ظل في منطقة الانكماش. بشكل منفصل، انخفض التغير في التوظيف الصادر عن ADP بمقدار 32 ألف وظيفة في نوفمبر، مما كان أقل بكثير من التوقعات بزيادة قدرها 5000.

التحليل الفني: الذهب يتوقف بعد كسر المثلث

على الرسم البياني اليومي، يبقى زوج الذهب/الدولار XAU/USD في وضع التماسك بعد أن حقق كسرًا من مثلث متماثل في وقت سابق من هذا الأسبوع. ومع ذلك، واجه المعدن صعوبة في تمديد المكاسب، حيث يدافع البائعون بقوة عن مستوى 4250 دولار.

يحتاج الإغلاق الحاسم فوق 4250 دولار لإحياء الزخم الصعودي، خاصة مع تراجع مؤشر القوة النسبية نحو 60 وإظهار علامات على التهدئة. ومع ذلك، يظل الاتجاه الصعودي الأوسع سليمًا مع تداول زوج الذهب/الدولار XAU/USD بشكل مريح فوق المتوسطات المتحركة البسيطة لمدة 50 يومًا و100 يوم.

على الجانب السلبي، توفر منطقة 4150-4160 دولار دعمًا فوريًا، بينما يقع حماية أقوى على الجانب السفلي بالقرب من الحد الأدنى لنموذج المثلث السابق، حيث يتقارب المتوسط المتحرك البسيط لمدة 50 يومًا حول 4067 دولار.

في الوقت نفسه، يظل مؤشر الاتجاه المتوسط (ADX) بالقرب من 20، مما يشير إلى ضعف قوة الاتجاه ويعزز الرأي بأن الذهب قد يستمر في التماسك في المدى القريب.