يواجه الدولار ضغوطًا مع تباين توقعات سياسة الاحتياطي الفيدرالي – كومرتس بنك

قد تكون توقعات السياسة النقدية الأمريكية متشددة للغاية، حيث قد تؤدي الضغوط السياسية إلى دفع السياسة نحو التخفيف مما يؤثر سلبًا على الدولار الأمريكي (USD). تشير رئيسة أبحاث الفوركس والسلع في كومرتس بنك، ثو لان نغوين، إلى أن تحركات ترامب لإعادة تشكيل الاحتياطي الفيدرالي، جنبًا إلى جنب مع القواعد المقترحة للإقامة لرؤساء الفروع الإقليمية، قد تغير ديناميات اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC) في العام المقبل.

ترامب يدفع للتأثير على تعيينات الاحتياطي الفيدرالي

"في هذه المرحلة، لا يزال هناك فجوة بين ما هو مسعّر في السوق وما هي توقعاتنا. بينما تشير عقود الفائدة الآجلة للاحتياطي الفيدرالي إلى معدل سياسة يبلغ حوالي %3 بحلول نهاية 2026، نتوقع قيمة أقرب إلى %2.5. السبب وراء ذلك هو افتراضنا أن صانعي السياسة النقدية في النهاية سيخضعون للضغط السياسي ويخففون السياسة النقدية أكثر مما هو ضروري فعليًا. وهذا، بدوره، سيكون خبرًا سيئًا للدولار الأمريكي."

"لقد بدأ الرئيس الأمريكي ترامب بالفعل في اتخاذ خطوات لاستبدال محافظي الاحتياطي الفيدرالي بأصدقاء مقربين (ستيفن ميران، ميشيل بومان، وكريستوفر والر). ومع ذلك، حتى الآن، يمثلون أقلية. حتى إذا قام بتعيين رئيس جديد للاحتياطي الفيدرالي العام المقبل، سيكون هناك فقط أربعة من أصل اثني عشر صوتًا في اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC) تحت تأثيره. وقد تم حظر الجهود لإزالة محافظ الاحتياطي الفيدرالي ليزا كوك حتى الآن من قبل المحاكم الأمريكية."

"وزير الخزانة الأمريكي سكوت بيسنت يدافع حاليًا لقاعدة جديدة تتطلب من المرشحين لمناصب رؤساء الفروع الإقليمية للاحتياطي الفيدرالي أن يكونوا قد عاشوا في المنطقة المعنية لمدة ثلاث سنوات على الأقل للتأهل. ومن المثير للاهتمام أن ثلاثة من رؤساء الاحتياطي الفيدرالي الحاليين لا يبدو أنهم يستوفون هذا المعيار. إذا نجح بيسنت في دفع هذه القاعدة، فقد تكون الموجة التالية من الإقالات وشيكة. ومن المصادفة أن أكثر الأصوات تشددًا قد جاءت مؤخرًا من صفوف هؤلاء الرؤساء الإقليميين للاحتياطي الفيدرالي."