الين الياباني يحقق مكاسب طفيفة مقابل الدولار الأمريكي مع استمرار تباين السياسات بين بنك اليابان وبنك الاحتياطي الفيدرالي

• يجذب الين الياباني بعض المشترين خلال اليوم يوم الثلاثاء، على الرغم من أنه يفتقر إلى الزخم المستمر.
  تقدم توقعات السياسة المتباينة بين بنك اليابان (BoJ) والاحتياطي الفيدرالي (Fed) بعض الدعم للين الياباني ذي العائد المنخفض.
  تؤثر الآمال في اتفاق سلام بين روسيا وأوكرانيا سلبًا وتحد من مكاسب الين الياباني كملاذ آمن.

تعافى الين الياباني (JPY) قليلاً من أدنى مستوى له خلال أربعة أيام الذي سجله مقابل الدولار الأمريكي (USD) الثابت خلال جلسة التداول الآسيوية يوم الثلاثاء، على الرغم من أنه يفتقر إلى القناعة الصعودية. إن القبول المتزايد بأن بنك اليابان (BoJ) سيلتزم بمسار تطبيع سياسته ويرفع أسعار الفائدة بحلول نهاية العام يعمل كرياح مواتية للين الياباني. بخلاف ذلك، يُعتبر المزاج الحذر في السوق عاملاً آخر يدعم وضع الين الياباني كملاذ آمن ويفشل في مساعدة زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني على الاستفادة من ارتفاعه الطفيف خلال اليوم إلى مستويات تتجاوز 148.00.

في غضون ذلك، تشير النظرة المتشددة لبنك اليابان (BoJ) إلى تباين كبير مقارنة بالتوقعات بأن الاحتياطي الفيدرالي (Fed) سيستأنف دورة خفض أسعار الفائدة في سبتمبر. هذا، بدوره، يحافظ على حد من أي ارتفاع ذي مغزى للدولار الأمريكي ويعود بالفائدة على الين الياباني ذي العائد المنخفض. ومع ذلك، فإن الآمال في اتفاق سلام بين روسيا وأوكرانيا تحد من الين الياباني. يبدو أن المتداولين مترددين أيضًا ويختارون الانتظار للحصول على مزيد من الإشارات حول مسار خفض أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي. وبالتالي، سيظل التركيز منصبًا على محضر اجتماع اللجنة الفيدرالية يوم الأربعاء وخطاب رئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول في ندوة جاكسون هول.

يثبت ثيران الين الياباني أنهم على الهامش وسط إشارات أساسية مختلطة

• قام بنك اليابان بمراجعة توقعاته للتضخم في نهاية اجتماع يوليو وأكد أنه سيرفع أسعار الفائدة أكثر إذا استمر النمو والتضخم في التقدم وفقًا لتقديراته. بالإضافة إلى ذلك، أظهرت البيانات التي صدرت الأسبوع الماضي أن اقتصاد اليابان توسع أكثر من المتوقع في الربع الثاني على الرغم من تأثيرات التعريفات الأمريكية، مما يبقي الباب مفتوحًا لرفع أسعار الفائدة من بنك اليابان في نهاية هذا العام.
• في الوقت نفسه، خفف المتداولون رهاناتهم على مزيد من التيسير العدواني للسياسة من قبل الاحتياطي الفيدرالي وسط علامات على الزخم في ضغوط الأسعار. ومع ذلك، أشارت أداة مراقبة الاحتياطي الفيدرالي التابعة لمجموعة CME إلى احتمال بنسبة 85% تقريبًا أن يقوم البنك المركزي الأمريكي بخفض تكاليف الاقتراض في سبتمبر. علاوة على ذلك، فإن احتمال خفضين بمقدار 25 نقطة أساس من قبل الاحتياطي الفيدرالي في عام 2025 يمثل تباينًا كبيرًا مقارنة بنظرة بنك اليابان المتشددة.
• على الصعيد الجيوسياسي، أعلن الرئيس الأمريكي دونالد ترامب يوم الاثنين أنه بدأ التحضيرات لعقد اجتماع وجهًا لوجه بين الرئيس الروسي فلاديمير بوتين والرئيس الأوكراني فولوديمير زيلينسكي. جاء ذلك بعد قمة مع زيلينسكي وزعماء أوروبيين في وقت سابق من اليوم، مما أثار الآمال في اتفاق سلام مبكر لإنهاء أكثر الحروب دموية في أوروبا منذ 80 عامًا وأثر سلبًا على الطلب على الأصول كملاذ آمن.
• تضيف خسارة الحزب الليبرالي الديمقراطي الحاكم في انتخابات مجلس الشيوخ الياباني في يوليو طبقة من عدم اليقين وسط مخاوف بشأن التأثير السلبي المحتمل للتعريفات الأمريكية المرتفعة على الاقتصاد المحلي. وهذا، بدوره، يشير إلى أن آفاق رفع أسعار الفائدة من بنك اليابان قد تتأخر، مما حتى الآن أعاق المتداولين من وضع رهانات صعودية حول الين الياباني وقد يستمر في العمل كرياح مواتية لزوج الدولار/الين الياباني.
• تتضمن أجندة الاقتصاد الأمريكي يوم الثلاثاء إصدار بيانات سوق الإسكان - تصاريح البناء وبدايات البناء. قد توفر هذه، جنبًا إلى جنب مع خطابات أعضاء اللجنة الفيدرالية المؤثرين، بعض الزخم للدولار الأمريكي. ومع ذلك، سيظل التركيز متجهًا نحو محضر اجتماع اللجنة الفيدرالية يوم الأربعاء وخطاب رئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول في ندوة جاكسون هول، حيث سيتم البحث عن إشارات حول مسار خفض أسعار الفائدة في المستقبل.
• بصرف النظر عن ذلك، سيواجه المتداولون هذا الأسبوع إصدار مؤشرات مديري المشتريات الأولية العالمية يوم الخميس، والتي قد تساهم في زيادة التقلبات في الأسواق المالية وتوفير بعض الزخم المعنوي لزوج الدولار/الين الياباني. في الوقت نفسه، تستدعي الخلفية الأساسية المختلطة المذكورة أعلاه بعض الحذر قبل تحديد المواقع في اتجاه ثابت على المدى القريب.

يظل زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني محصورًا في نطاق؛ ويكافح للعثور على قبول فوق 148.00

يمكن تصنيف حركة سعر زوج الدولار/الين الياباني المحصورة في نطاق خلال الأسبوعين الماضيين أو نحو ذلك كمرحلة تماسك وسط مؤشرات فنية محايدة على الرسم البياني اليومي. لذلك، سيكون من الحكمة الانتظار حتى حدوث اختراق نهائي على أي جانب قبل تحديد المواقع للمرحلة التالية من الحركة الاتجاهية.

في الوقت نفسه، ستُعتبر القوة المستدامة والقبول فوق مستوى 148.00 بمثابة محفز رئيسي لثيران الدولار/الين الياباني. يجب أن يمهد هذا الطريق لتحقيق مكاسب نحو منطقة 148.55-148.60، أو مستوى تصحيح 50% من الانخفاض من أعلى مستوى شهري، في الطريق نحو مستوى 149.00.

على الجانب الآخر، قد يجد أي تراجع تصحيحي دعمًا جيدًا بالقرب من منطقة 147.10-147.00. قد يجعل الاختراق المقنع دون ذلك زوج الدولار/الين الياباني عرضة لإعادة اختبار أدنى مستوى له خلال عدة أسابيع، حول منطقة 146.20، التي تم الوصول إليها يوم الخميس الماضي. قد يؤدي الانزلاق اللاحق دون مستوى 146.00 إلى تحويل التحيز لصالح المتداولين الهابطين.