الذهب يتراجع من قمم تاريخية جديدة مع ارتفاع الدولار الأمريكي بعد مراجعة وظائف مكتب إحصاءات العمل

• واصل الذهب تحقيق قمم تاريخية جديدة ليصل إلى أعلى مستوى له على الإطلاق بالقرب من 3675 دولار، متداولًا قرابة 3650 دولار يوم الثلاثاء.
• تسعر الأسواق احتمالية كاملة لخفض سعر الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي في سبتمبر/أيلول بعد بيانات الوظائف غير الزراعية الضعيفة، مع توقعات بخفض الفائدة 25 نقطة أساس كأمر مؤكد.
• يتماسك زوج الذهب/الدولار XAU/USD دون القمم التاريخية على الرسم البياني لإطار ساعة، مع تباعد مؤشر القوة النسبية الذي يشير إلى إرهاق الزخم.

واصل سعر الذهب (زوج الذهب/الدولار XAU/USD) تحقيق قمم تاريخية جديدة يوم الثلاثاء ليصل إلى أعلى مستوى له على الإطلاق بالقرب من 3675 دولار، مسجلاً اليوم الثالث على التوالي من المكاسب قبل أن يقلص جزءًا من مكاسبه خلال اليوم. في وقت كتابة هذا التقرير، يتداول المعدن الأصفر بالقرب من 3650 دولار، مرتفعًا بنحو 0.50% خلال اليوم، متراجعًا بعد ارتفاعه إلى مناطق غير مستكشفة.

لقد عزز الدولار الأمريكي (USD) الضعيف بشكل عام من الارتفاع، مما جعل الذهب أكثر جاذبية للمشترين من الخارج. في الوقت نفسه، عززت سلسلة من قراءات سوق العمل الأمريكية المخيبة للآمال الرهانات على أن الاحتياطي الفيدرالي (Fed) سيقوم بخفض تكاليف الاقتراض في اجتماعه المقرر في 16-17 سبتمبر/أيلول. تؤدي احتمالية سياسة نقدية أكثر تساهلاً إلى دفع الطلب على السبائك أيضًا، مما يبقي شهية المستثمرين مدعومة بقوة.

تساهم مشتريات البنوك المركزية المستمرة في إضافة طبقة دعم أخرى، حيث يُنوّع حاملو الاحتياطيات الرئيسيون بعيدًا عن الدولار الأمريكي. أيضًا، تساهم المخاوف بشأن الاحتكاكات التجارية العالمية المرتبطة بالرسوم الجمركية الأمريكية، إلى جانب التوترات الجيوسياسية الأوسع، في تعزيز تدفقات الملاذ الآمن نحو الذهب. في الوقت نفسه، زادت حالة عدم اليقين بشأن استقلالية الاحتياطي الفيدرالي وسط الضغوط السياسية المتزايدة من قلق السوق. كل ذلك يساعد في الحفاظ على الطلب على الذهب وسط حالة نفور أوسع من المخاطر.

وجد الارتفاع زخمًا جديدًا بعد أن أصدر مكتب إحصاءات العمل الأمريكي (BLS) مراجعة معيارية أولية، تظهر مبالغة في عدد الوظائف بمقدار 911 ألف وظيفة حتى مارس/آذار 2025. وأكدت التعديلات الحادة بالخفض أن سوق العمل كان يتراجع بشكل أكبر مما تم الإبلاغ عنه في البداية، مما يعزز الرهانات بموقف تيسيري من الاحتياطي الفيدرالي. ومع ذلك، مع تسعير الكثير من الضعف بالفعل، قلص الذهب مكاسبه مع ارتداد الدولار الأمريكي على تغطية المراكز القصيرة وارتفاع عوائد السندات.

محركات السوق: الأسواق تراقب مؤشر أسعار المستهلكين ومؤشر أسعار المنتجين مع تزايد رهانات خفض الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي

• انخفض مؤشر الدولار الأمريكي (DXY)، الذي يتتبع العملة الأمريكية مقابل سلة من ست عملات رئيسية، إلى أدنى مستوى له في سبعة أسابيع - وهو أضعف مستوى له منذ 24 يوليو/تموز - قبل أن يستقر بالقرب من 97.55 في وقت كتابة هذا التقرير. ومع ذلك، لا يزال المؤشر تحت الضغط من توقعات الاحتياطي الفيدرالي المتشائمة، حيث تتوقع الأسواق أن تعطي البنك المركزي الأولوية للتوظيف الأقصى على استقرار الأسعار ضمن ولايته المزدوجة، نظرًا لأن السياسة النقدية لا تزال مقيدة بشكل معتدل.
• استقرت عوائد سندات الخزانة الأمريكية عبر مختلف آجالها بعد انخفاض استمر أربعة أيام أدى إلى انخفاض العوائد إلى أدنى مستوياتها في عدة أشهر. يستقر العائد القياسي لأجل 10 سنوات قرب 4.06%، بينما يقترب العائد لأجل 30 عامًا من 4.72% ويستقر العائد على السندات الحساسة لمعدلات الفائدة لأجل سنتين عند 3.50%. تؤكد الانخفاضات الأخيرة في العوائد على الرأي القائل بأن الاقتصاد الأمريكي يفقد الزخم، مما يضيف ضغطًا على الاحتياطي الفيدرالي لتيسير السياسة النقدية في وقت أقرب وليس لاحقًا.
• تسعر الأسواق احتمالية كاملة لخفض بمقدار 25 نقطة أساس في اجتماع 16-17 سبتمبر، لكن احتمالات تحرك أكبر بمقدار 50 نقطة أساس ارتفعت إلى حوالي 11% بعد تقرير الوظائف غير الزراعية الضعيف، مرتفعة من قرب الصفر قبل أسبوع فقط، وفقًا لأداة FedWatch من مجموعة CME. كما تسعر العقود الآجلة ما يقرب من 75 نقطة أساس من التخفيضات بحلول نهاية العام وحوالي 140 نقطة أساس من التيسير النقدي على مدار الاثني عشر شهرًا القادمة، وفقًا لتقرير من BHH Marketview.
• تم الإبلاغ عن عدة انفجارات في العاصمة القطرية، الدوحة، يوم الثلاثاء، مع رؤية الدخان يتصاعد فوق منطقة كتارا. أخبر مسؤول إسرائيلي Axios أن الحادث كان عملية اغتيال تستهدف قادة حماس الكبار. اعترفت قوات الدفاع الإسرائيلية (IDF) ووكالة الأمن الشين بيت لاحقًا بتنفيذ ضربة ضد قيادة حماس في الخارج، على الرغم من أنهم لم يحددوا على الفور أي المسؤولين تم استهدافهم.
• خسر رئيس الوزراء الفرنسي فرانسوا بايرو اقتراح الثقة في البرلمان يوم الاثنين، كما كان متوقعًا على نطاق واسع، مما يمهد الطريق لاستقالته. قال مكتب الرئيس الفرنسي إيمانويل ماكرون إنه سيقبل استقالة بايرو ويعين رئيس وزراء جديد في الأيام القادمة - وهو رابع رئيس وزراء له منذ الانتخابات البرلمانية المفاجئة في يونيو/حزيران 2024.
• أشار الرئيس الأمريكي دونالد ترامب يوم الأحد إلى استعداده لإطلاق "المرحلة الثانية" من العقوبات ضد روسيا بسبب حربها في أوكرانيا. أكد رئيس السياسة الخارجية للاتحاد الأوروبي أنطونيو كوستا يوم الاثنين أن الكتلة تستعد لحزمة العقوبات التاسعة عشر بالتنسيق الوثيق مع واشنطن.
• تتجه جميع الأنظار نحو مؤشر أسعار المنتجين الأمريكي (PPI) المقرر صدوره يوم الأربعاء، يليه مؤشر أسعار المستهلكين الأمريكي (CPI) يوم الخميس، والذي سيكون مفتاحًا لمسار السياسة النقدية للاحتياطي الفيدرالي. تبحث الأسواق عن علامات على تراجع التضخم، مع توقعات تشير إلى مكاسب شهرية متواضعة فقط. ستعزز مجموعة من القراءات الأضعف توقعات خفض الفائدة الأسبوع المقبل، بينما قد يخفف أي مفاجأة إيجابية من الرهانات المتشائمة وتؤثر سلبًا على الذهب.

التحليل الفني: زوج الذهب/الدولار XAU/USD يتماسك قرب 3650 دولار مع إشارات تباعد مؤشر القوة النسبية التي تشير إلى الحذر

يتماسك سعر الذهب (زوج الذهب/الدولار XAU/USD) أسفل قمته التاريخية بالقرب من 3660 دولار التي تم الوصول إليها في وقت سابق يوم الثلاثاء، مع إظهار الحركة السعرية خلال اليوم نطاقًا ضيقًا فوق دعم 3640 دولار. المتوسط المتحرك البسيط لمدة 50 ساعة عند 3613 دولار والمتوسط المتحرك البسيط لمدة 100 ساعة عند 3581 دولار يميلان نحو الأعلى، مما يبرز الميل الصعودي الأساسي.

ومع ذلك، تظهر مؤشرات الزخم علامات مبكرة من التعب. مؤشر القوة النسبية (RSI) عند 67 على الرسم البياني لإطار ساعة يقترب من منطقة التشبع الشرائي وقد شكل تباعدًا هبوطيًا، حيث يسجل السعر قممًا أعلى بينما يسجل مؤشر القوة النسبية قممًا أدنى. لا يزال مؤشر الماكد (MACD) على نفس الرسم البياني في المنطقة الإيجابية، على الرغم من أن الهيستوجرام الخاص به يظهر تراجع القوة، مما يشير إلى التماسك قبل المرحلة التالية نحو الأعلى.

سوف يمهد الاختراق المستدام فوق 3660 دولار الطريق للتقدم نحو 3680-3700 دولار، بينما يستقر الدعم الفوري عند 3640 دولار. أدنى من ذلك، يعتبر المتوسط المتحرك البسيط لمدة 50 ساعة عند 3613 دولار وحاجز 3600 دولار مستويات رئيسية، تليها المتوسطات المتحركة البسيطة لمدة 100 ساعة عند 3581 دولار و3575 دولار كوسائد هبوطية أعمق.