• بدأ الدولار الأمريكي الأسبوع على ارتفاع، مدعومًا بتدفقات الملاذ الآمن وسط مخاوف الرسوم الجمركية.
• تستعد الولايات المتحدة لإخطار أكثر من 100 دولة بالرسوم الجمركية الجديدة بحلول 9 يوليو/تموز، مع جدولة التنفيذ في 1 أغسطس/آب.
• ارتفع الدولار الأمريكي (DXY) مرة أخرى داخل نمط وتد هابط، مع ظهور إشارات على بناء زخم صعودي من خلال مؤشرات القوة النسبية RSI والماكد MACD.

بدأ الدولار الأمريكي (USD) الأسبوع على أساس أقوى مقابل نظرائه الرئيسيين، مدعومًا بالطلب على الملاذ الآمن بعد إعلان ترامب عن التعريفات الجمركية وتلاشي التوقعات بتخفيضات أسعار الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي (Fed) في المدى القريب. نشر الرئيس الأمريكي رسائل على منصته الاجتماعية تستهدف اليابان وكوريا الجنوبية بضرائب تصل إلى 25%، محذرًا من أنه قد يتم فرض تعريفات مماثلة على ما يصل إلى اثني عشر دولة أخرى بحلول 1 أغسطس.

تتدهور معنويات المخاطرة مع استعداد الأسواق للموعد النهائي في 9 يوليو، عندما من المتوقع أن تقوم الولايات المتحدة (US) بإخطار الشركاء التجاريين رسميًا بالتعريفات الجديدة الشاملة التي قد تصل إلى 70%، مستهدفة أكثر من 100 دولة.

مؤشر الدولار الأمريكي (DXY)، الذي يقيس قيمة الدولار الأمريكي مقابل سلة من ست عملات رئيسية، يرتفع بشكل حاد، مخترقًا أعلى مستوى له في الأسبوع السابق عند 97.44 خلال ساعات التداول الأمريكية. في وقت كتابة هذا التقرير، يتداول المؤشر حول 97.55، بزيادة قدرها %0.58 خلال اليوم، حيث يفضل المستثمرون الدولار الأمريكي وسط توترات تجارية عالمية مستمرة ومعنويات سوق حذرة.

في رسائل موجهة إلى قادة اليابان وكوريا الجنوبية، أعلن ترامب أنه سيتم فرض ضريبة بنسبة 25% على جميع السلع القادمة من بلديهما، اعتبارًا من 1 أغسطس. واتهم كلا البلدين بالحفاظ على ممارسات تجارية غير عادلة، بما في ذلك الضرائب المرتفعة على الواردات والحواجز غير الجمركية، التي تسهم في العجز التجاري المستمر للولايات المتحدة. حذر ترامب من أن أي تعريفات انتقامية ستؤدي إلى ضرائب أعلى بكثير.

مع اقتراب الموعد النهائي في 9 يوليو/تموز، صعّد الرئيس الأمريكي دونالد ترامب من حملته بشأن الرسوم الجمركية. يوم الأحد، قال إن الولايات المتحدة ستبدأ في إرسال رسائل الرسوم النهائية وغير القابلة للتفاوض إلى الدول بدءًا من يوم الاثنين. وفقًا لترامب، سيتم إرسال حوالي 12 إلى 15 رسالة في اليوم الأول، مع المزيد في الأيام التالية. ستحدد هذه الرسائل معدلات التعريفات الجمركية، التي تختلف حسب تاريخ التجارة للدولة، وتتراوح بين 10% و20% وقد تصل إلى 70%.

أثارت التوترات التجارية المستمرة وعدم اليقين السياسي من واشنطن انتقادات قوية من دول البريكس (البرازيل وروسيا والهند والصين وجنوب أفريقيا)، التي أدانت أيضًا الضربات العسكرية الأمريكية والإسرائيلية الأخيرة على إيران. في بيان مشترك عقب قمتهم في ريو دي جانيرو يوم الأحد، أعربت الكتلة عن "قلقها الجاد بشأن ارتفاع التدابير الأحادية للرسوم الجمركية وغير الجمركية"، والتي اعتبرتها "غير متسقة مع قواعد منظمة التجارة العالمية (WTO)."

ردًا على ذلك، أكد الرئيس ترامب مرة أخرى، معلنًا يوم الأحد أن أي دولة تتماشى مع ما وصفه بـ"السياسات المعادية لأمريكا" لكتلة البريكس ستواجه رسومًا إضافية بنسبة 10%. "لن تكون هناك استثناءات لهذه السياسة. شكرًا لاهتمامكم بهذا الأمر!" نشر ترامب على منصة تروث سوشيال. لقد زادت هذه اللغة القوية من عدم استقرار الأسواق، مما يعزز جاذبية الدولار الأمريكي حيث يسعى المستثمرون إلى الأمان وسط تزايد المخاطر الجيوسياسية والتجارية.

المؤثرات في السوق: عدم اليقين بشأن التعريفات الجمركية، وإعادة تسعير خفض أسعار الفائدة

• يحاول الدولار الأمريكي التعافي يوم الاثنين بعد أن انخفض إلى أدنى مستوى له في أكثر من ثلاث سنوات الأسبوع الماضي. تعرض الدولار الأمريكي لضغوط مستمرة خلال النصف الأول من عام 2025، حيث انخفض مؤشر الدولار الأمريكي (DXY) بأكثر من 10%، مسجلاً أكبر انخفاض له خلال ستة أشهر في أكثر من 50 عامًا. وقد غذى هذا الانخفاض المخاوف المتزايدة بشأن العجز المالي المتزايد، وتصاعد التوترات التجارية، وتراجع الثقة في جاذبية الملاذ الآمن.
• يشير الاقتصاديون إلى السياسات الاقتصادية غير المتوقعة للرئيس الأمريكي ترامب كعامل رئيسي وراء موقف السوق الحذر تجاه الدولار الأمريكي. وجدت استطلاعات رأي أجرتها رويترز في 2 يوليو أن حوالي 37% من محللي الفوركس يرون أن مفاوضات التعريفات هي العامل الرئيسي الذي يثقل كاهل الدولار الأمريكي، إلى جانب المخاوف بشأن ديون الولايات المتحدة ومسار أسعار الفائدة.
• بينما يسجل الدولار الأمريكي انتعاشًا طفيفًا، تتعرض العملات العالمية الرئيسية لضغوط متجددة وسط تصاعد عدم اليقين التجاري وتوقعات مخفضة بشأن تخفيضات أسعار الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي في المدى القريب. في وقت كتابة هذا التقرير، انخفض زوج اليورو/دولار بنسبة 0.40%، متداولًا حول 1.1725، بينما انخفض زوج الجنيه الإسترليني/دولار بنسبة 0.38% إلى 1.3595. تواجه العملات المرتبطة بالسلع خسائر أكبر، حيث انخفض زوج الدولار الأسترالي/دولار بنسبة 0.90% إلى 0.6496، وانخفض زوج الدولار النيوزيلندي/دولار بنسبة 1% إلى 0.5996. في آسيا، تراجعت أيضًا قيمة اليوان الصيني، والوون الكوري الجنوبي، والروبية الهندية، حيث تستمر التدفقات إلى الدولار الأمريكي كملاذ آمن في الهيمنة وسط تزايد الحذر في السوق.
• قال وزير الخزانة الأمريكي سكوت بيسنت إن الولايات المتحدة ستصدر عدة إعلانات تجارية رئيسية خلال الـ 48 ساعة القادمة، قبل الموعد النهائي للتعريفات في 9 يوليو. وأشار إلى موجة من الاقتراحات في اللحظة الأخيرة من الشركاء التجاريين وأكد أن رسائل التعريفات الأمريكية هي "مهذبة، وليست قسرية"، حيث تقدم سعرًا ثابتًا مع ترك مجال للمفاوضات. كما أكد بيسنت أن من المتوقع إجراء مناقشات إضافية مع الصين في الأسابيع القادمة، قد تتوسع لتشمل مجالات أوسع من التعاون الاقتصادي.
• أكد المسؤولون الأمريكيون أن الموجة التالية من التعريفات ستدخل حيز التنفيذ في 1 أغسطس، مما يضيف طابعًا عاجلًا للمحادثات التجارية الجارية. قال وزير التجارة هوارد لوتنيك خلال عطلة نهاية الأسبوع إنه بينما يقوم الرئيس ترامب حاليًا "بتحديد الأسعار والصفقات"، فإن الجدول الزمني للتنفيذ ثابت. "التعريفات تدخل حيز التنفيذ في 1 أغسطس"، أخبر لوتنيك الصحفيين.
• مع اقتراب موعد إشعار التعريفات في 9 يوليو، تزداد قلق السوق. حتى الآن، فقط الصين، والمملكة المتحدة، وفيتنام قد أبرمت اتفاقيات تجارية أولية مع واشنطن، مما يوفر تخفيفًا جزئيًا من الزيادة المحتملة في التعريفات المقررة للدخول حيز التنفيذ في 1 أغسطس. بموجب هذه الاتفاقيات، تم تقليل معدلات التعريفات ولكن لم يتم إلغاؤها، مما يعكس الموقف الصارم للإدارة الأمريكية.
• تغيرت توقعات المستثمرين بشأن تخفيض أسعار الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي في المدى القريب بشكل كبير بعد تقرير التوظيف الأقوى من المتوقع في يونيو. أضاف الاقتصاد الأمريكي 147,000 وظيفة في يونيو، متجاوزًا التوقعات، بينما انخفض معدل البطالة إلى 4.1%. أدت البيانات القوية إلى تقليص الأسواق رهاناتها على تخفيض سعر الفائدة في يوليو، حيث تظهر العقود الآجلة الآن احتمالية تقل عن 5%. وقد تحول التركيز نحو سبتمبر كأقرب نافذة محتملة لتخفيف السياسة. وفقًا لأداة FedWatch من مجموعة CME، هناك الآن احتمالية بنسبة 66% أن يقوم الاحتياطي الفيدرالي بخفض الأسعار إلى نطاق 4.00%–4.25% في اجتماعه في سبتمبر.
• بالنظر إلى المستقبل، سيتحول الانتباه إلى محضر اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC) القادم، المقرر إصداره في وقت لاحق من هذا الأسبوع. ستقوم الأسواق بتدقيق المحضر بحثًا عن أدلة حول كيفية تفسير مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي لأحدث البيانات الاقتصادية، خاصة تقرير الوظائف القوي في يونيو. سيتابع المتداولون عن كثب أي علامات على النقاش الداخلي حول توقيت أول تخفيض في سعر الفائدة وما إذا كان صانعو السياسة يغيرون موقفهم في ضوء مخاطر التضخم المستمرة وزيادة عدم اليقين الجيوسياسي. قد تعزز لهجة أكثر تشددًا انتعاش الدولار الأمريكي الأخير، بينما قد ي revive أي لغة متساهلة رهانات تخفيض الأسعار في وقت لاحق من العام.

التحليل الفني: مؤشر الدولار الأمريكي يعيد الدخول في نمط الوتد، مؤشرات الزخم تشير إلى انعكاس

يظهر مؤشر الدولار الأمريكي (DXY) علامات مبكرة على التعافي الفني بعد أن كسر لفترة وجيزة أدنى مستوى في نمط الوتد الهابط المحدد جيدًا الأسبوع الماضي. بدا أن الانهيار كان قصير الأمد حيث عاد المؤشر إلى داخل الوتد، مما يشير إلى فخ دب محتمل. يتداول مؤشر الدولار DXY حاليًا قرب 97.40، فوق المتوسط المتحرك الأسي (EMA) لمدة 9 أيام عند 97.28. إن التحرك المستدام فوق المتوسط المتحرك سيعزز الحالة الصعودية، مع وجود الهدف التالي في الاتجاه الصاعد بالقرب من الحد العلوي لنمط الوتد، والذي يتراوح حاليًا حول 97.85–98.50.

تظهر مؤشرات الزخم أيضًا علامات مبكرة على التحسن. ارتفع مؤشر القوة النسبية (RSI) إلى 41.09 على الرسم البياني اليومي، مرتفعًا من منطقة التشبع البيعي، على الرغم من أنه لا يزال دون مستوى 50 المحايد. في الوقت نفسه، لا يزال مؤشر الماكد (MACD) في المنطقة السلبية ولكنه يتقارب نحو تقاطع صعودي، مع تحول الهيستوجرام إلى أقل سلبية.

إذا تمكن مؤشر الدولار DXY من الثبات فوق منطقة الدعم 97.00–97.20 وكسر فوق مقاومة الوتد بالقرب من 98.00، فقد يؤدي ذلك إلى انتعاش أقوى. ومع ذلك، فإن الفشل في الحفاظ على هذا الزخم قد يسحب المؤشر مرة أخرى إلى ما دون أدنى مستوى يوم الجمعة البالغ 96.86، مما يعرضه لمخاطر هبوطية متجددة.