يعم السلام ويدفع الدولار النيوزيلندي ثمنه

• أغلق زوج دولار نيوزيلندي/دولار أمريكي NZD/USD يوم الاثنين بالقرب من أدنى مستوياته في الجلسة على الرغم من ارتفاع قوي في الأسواق العالمية مدفوعًا بتوجه المخاطرة.
• اتفاق إطار عمل بين الولايات المتحدة وإيران لإنهاء الحرب وإعادة فتح مضيق هرمز هو ما دفع هذا الارتفاع.
• أسعار النفط الخام المتراجعة تهدد الآن قصة رفع أسعار الفائدة التي كانت الركيزة الرئيسية لدعم الكيوي.

شهد يوم الاثنين جلسة نموذجية لتوجه المخاطرة، حيث ارتفعت الأسهم العالمية بشكل حاد وتراجع النفط الخام بعد أن كشفت واشنطن وطهران عن اتفاق إطار عمل لإنهاء الحرب وإعادة فتح مضيق هرمز. العملات المرتبطة بالسلع مصممة لتزدهر في مثل هذا النوع من الأوضاع، لذا فإن انتهاء الدولار النيوزيلندي كواحد من أضعف العملات الرئيسية في السوق هو لغز اليوم الحقيقي. ارتفع زوج دولار نيوزيلندي/دولار أمريكي NZD/USD إلى أعلى مستوياته في الجلسة فوق 0.5850 في ساعات التداول الأوروبية المبكرة، ثم انخفض تدريجياً ليغلق بالقرب من 0.5800.

البيانات أعطته عذراً تجاهله

التفصيل المحرج هو أن الأرقام الأمريكية منحت الكيوي سببًا ثانيًا للصعود. انخفض مؤشر مسح التصنيع لمجلس الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك (مسح إمباير ستيت) لشهر يونيو إلى 5.7، وهو أقل بكثير من المتوقع عند 14 ومن 19.6 سابقًا، في حين ارتفع الإنتاج الصناعي بنسبة ضعيفة بلغت 0.1٪ على أساس شهري مقابل توقعات 0.3٪. عادةً ما يضغط مثل هذا التقرير الأمريكي الضعيف على الدولار ويرفع زوج دولار نيوزيلندي/دولار أمريكي NZD/USD.

لكن بيع الكيوي رغم ضعف الدولار وارتفاع المخاطرة هو جوهر الموضوع. الضعف لم يكن مستوردًا من قوة الدولار؛ بل كان محليًا، ولم يساعد الوضع المحلي، حيث انخفض مؤشر أداء الخدمات في نيوزيلندا (PSI) إلى 47.5 خلال عطلة نهاية الأسبوع، مما يشير إلى انكماش أعمق في قطاع الخدمات.

السلام هو عدو تجارة أسعار الفائدة

لأسابيع، كان صمود الكيوي يعتمد على مستفيد غير متوقع، وهو حرب إيران نفسها. أبقى بنك الاحتياطي النيوزيلندي (RBNZ) سعر الفائدة الرسمي (OCR) عند 2.25٪ مع تحذير بأنه سيحتاج إلى رفع الأسعار لمواجهة موجة التضخم المدفوعة بارتفاع أسعار النفط الخام، وتتوقع الأسواق أول رفع في يوليو، مع زيادات أخرى متوقعة لتصل إلى ذروة قرب 4.0٪ في 2027. هذا إعادة التسعير المتشددة، وليس النمو أو شهية المخاطرة، هو ما أبقى الكيوي بعيدًا عن أدنى مستوياته.

عند إزالة علاوة الحرب من أسعار النفط الخام، تبدأ هذه المنطق في التفكك. انخفض خام برنت إلى نحو 83 دولارًا وخام غرب تكساس الوسيط إلى نحو 80 دولارًا يوم الاثنين، وهو بعيد جدًا عن ذروة الصراع عند 126 دولارًا وأدنى من مسار أقل من 100 دولار الذي افترضه بنك الاحتياطي النيوزيلندي لنهاية يونيو. الوقود الأرخص يخفف من زخم التضخم، مما يضعف حجة رفع أسعار الفائدة، ومعها أقوى حجة للكيوي. ما يُعتبر خبرًا جيدًا للعالم يُقرأ كخبر سيء لتجارة أسعار الفائدة.

الأسبوع مصمم لمعاقبة الثقة

قدم التقويم سببًا ثانيًا للبيع أولًا وطرح الأسئلة لاحقًا، بالإضافة إلى اتفاق الإطار الذي لا يزال يتعين توقيعه قبل نهاية الأسبوع. يوم الثلاثاء يشهد صدور بيانات الإنتاج الصناعي ومبيعات التجزئة الصينية لشهر مايو، وبما أن الصين هي أكبر سوق تصدير لنيوزيلندا، فإنها تؤثر على الكيوي بقدر أي عامل محلي. كما يقرر بنك الاحتياطي الأسترالي (RBA) يوم الثلاثاء، مع توقع تثبيت السعر عند 4.35٪، وهو إشارة عبر مضيق تسمان لا يمكن للكيوي تجاهلها.

الحدث الحقيقي المركّز هو يوم الأربعاء، وهناك الكثير منه. من المتوقع أن يبقي الاحتياطي الفيدرالي (Fed) أسعار الفائدة قرب 3.75٪ عند تقريره الساعة 18:00 بتوقيت جرينتش، لذا فإن بيان لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية (FOMC) ومخطط النقاط الجديد سيحملان الرسالة، وهذه أول جلسة لكيفن وورش كرئيس، مما يضيف حالة من عدم اليقين. بعد ساعات، يصدر الناتج المحلي الإجمالي للنصف الأول من نيوزيلندا، مع توقع نمو يقارب 0.9٪ على أساس ربع سنوي. مع هذا الكم من المخاطر الثنائية المكدسة خلال 48 ساعة، فإن تقليص المراكز الطويلة المكتظة يبدو أقل كونه ذعرًا وأكثر كونه حذرًا.

حيث يُرسم الخط

المقاومة: أعلى مستوى للجلسة فوق 0.5850 هو العائق الأول، مدعومًا بتجمع المتوسطات المتحركة الأسية اليومية لفترتي 50 و200 التي تتجمع مباشرة فوقه؛ إغلاق يومي يعود عبر هذا النطاق يعيد فتح حاجز 0.5900.

الدعم: حاجز 0.5800، الذي دافع عنه الزوج حتى إغلاق يوم الاثنين، هو الأرضية الفورية. كسر هذا المستوى يكشف عن أدنى مستوى أوائل يونيو عند حوالي 0.5750، وتحت ذلك يعود القاع في أبريل قرب 0.5700 للظهور.

الانحياز: هبوطي طالما يتداول زوج دولار نيوزيلندي/دولار أمريكي NZD/USD تحت تجمع المتوسطات المتحركة عند 0.5850. مؤشر القوة النسبية الاستوكاستيكي اليومي (Stoch RSI) قرب 31 والإغلاق عند أدنى مستويات الجلسة يدعمان الاستمرار، ومع تلاشي علاوة الحرب من قصة أسعار الفائدة، تبدو الارتفاعات نحو المقاومة كتصحيحات مؤقتة وليست انعكاسات. ثنائي الاحتياطي الفيدرالي والناتج المحلي الإجمالي يوم الأربعاء هو العامل الحاسم الذي يمكنه تجاوز القراءة الفنية في أي اتجاه.

الرسم البياني لزوج دولار نيوزيلندي/دولار أمريكي NZD/USD على مدى ساعة