الدولار الكندي يفتقر للاتجاه قبيل صدور بيانات التوظيف في كل من الولايات المتحدة وكندا

• تراجع الدولار الكندي بشكل طفيف مع استمرار استفادة الدولار الأمريكي من الطلب على أصول الملاذ الآمن.
• تُبقي التوترات المستمرة حول مضيق هرمز مخاوف التضخم حية وتدعم الدولار الأمريكي.
• تحول تركيز المستثمرين الآن إلى تقارير التوظيف الأمريكية والكندية للحصول على مؤشرات جديدة بشأن الاتجاه التالي للزوج.

يتداول زوج الدولار الأمريكي/الدولار الكندي USD/CAD حول 1.4020 يوم الجمعة وقت كتابة هذا التقرير، مرتفعًا بنسبة 0.06٪ بشكل متواضع خلال اليوم دون تحيز اتجاهي واضح، إذ يظل المستثمرون حذرين قبيل صدور تقارير التوظيف الأمريكية والكندية لشهر يوليو/تموز.

يواصل الدولار الأمريكي (USD) جذب الدعم من الطلب على أصول الملاذ الآمن وسط التوترات المستمرة في الشرق الأوسط. ولا يزال الغموض المحيط بإعادة الفتح الكامل لمضيق هرمز مرتفعًا، إذ يراجع البرلمان الإيراني مشروع اتفاق من شأنه تقييد مرور السفن الأمريكية والإسرائيلية مع الإبقاء على عدة قيود على هذا الممر الملاحي الاستراتيجي. ولا يزال الوضع يغذي المخاوف بشأن سلاسل الإمداد العالمية وتوقعات التضخم.

وفي الوقت نفسه، تظل عوائد سندات الخزانة الأمريكية مرتفعة مع إعادة الأسواق تقييم احتمال أن يبقي مجلس الاحتياطي الفيدرالي (Fed) على موقف السياسة التقييدي إذا استمرت الضغوط التضخمية. وقد تبنى عدد من مسؤولي البنوك المركزية مؤخرًا لهجة حذرة، مما يعزز التوقعات بأن أسعار الفائدة قد تبقى مرتفعة لفترة أطول.

وينتظر المستثمرون الآن تقرير الوظائف غير الزراعية NFP لشهر يوليو/تموز. ويتوقع الاقتصاديون أن يكون الاقتصاد الأمريكي قد أضاف 80 ألف وظيفة بعد 57 ألفًا في يونيو/حزيران، بينما من المتوقع أن يظل معدل البطالة دون تغيير عند 4.2٪. كما يُتوقع أن يستقر نمو الأجور السنوي، المقاس بمتوسط الأجر في الساعة، عند 3.5٪. وقد تعيد البيانات تشكيل التوقعات لمسار سياسة الاحتياطي الفيدرالي وتؤدي إلى زيادة التقلبات في الدولار الأمريكي.

أما على الجانب الكندي، فلا تزال أسعار النفط المرتفعة توفر دعمًا أساسيًا للدولار الكندي (CAD)، إذ تستفيد كندا عادةً من ارتفاع عائدات الصادرات عندما ترتفع أسعار الخام. ومع ذلك، لم يكن هذا الدعم كافيًا حتى الآن لمعادلة قوة الدولار الأمريكي الحالية، ما أبقى زوج USD/CAD يتداول بالقرب من أعلى مستوياته الأخيرة.

كما ستراقب الأسواق عن كثب تقرير التوظيف الكندي لشهر يوليو/تموز، والمقرر صدوره في الوقت نفسه مع بيانات الوظائف غير الزراعية الأمريكية NFP. ويتوقع الاقتصاديون أن يكون الاقتصاد الكندي قد أضاف 15 ألف وظيفة، بعد زيادة بلغت 18.2 ألفًا في يونيو/حزيران، بينما من المتوقع أن يظل معدل البطالة دون تغيير عند 6.5٪.

زخم سوق العمل الكندي مرشح للاستمرار مع إشارة TD Securities إلى تحسن التوظيف وتراجع معدل البطالة

وفقًا لـ TD Securities، من المتوقع أن يبني سوق العمل الكندي على قوته الأخيرة في يوليو/تموز، مع توقع أن يرتفع التوظيف بمقدار 20 ألفًا أخرى... بما يتماشى مع إجماع السوق، بعد مكاسب «استعادت معظم خسائر الوظائف في 2026 خلال مايو/أيار ويونيو/حزيران». ويشير الاستراتيجيون إلى أن «نوايا التوظيف الشهرية كانت تتجه صعودًا مع دخول الربع الثالث، حيث وصل مؤشر التوظيف المركب S&P إلى أعلى مستوى له منذ الربع الرابع من 2024 في يوليو/تموز»، مما يؤكد قوة الطلب على العمالة.

وتشير TD Securities إلى أن قطاع الخدمات «قد يشهد رياحًا معاكسة طفيفة نتيجة تراجع جزئي عن القوة الأخيرة في خدمات الإقامة/الطعام»، رغم أنها تؤكد أن «التوظيف في كشوف المرتبات كان يسير على مسار أقوى بكثير في الأشهر الأخيرة». وبالنسبة للأرقام الرئيسية، ترى أن «قراءة عند 20 ألفًا ستدفع معدل البطالة للانخفاض 0.1 نقطة مئوية إلى 6.4٪ (السوق: 6.5٪)، بينما ينبغي أن يتباطأ نمو الأجور بمقدار 0.3 نقطة مئوية إلى 3.4٪ على أساس سنوي بسبب تأثير أساس مرتفع من يوليو/تموز الماضي».