عوائد السندات الأمريكية ترتفع بشكل حاد مع تقرير الوظائف غير الزراعية NFP المتميز الذي يثير رهانات رفع الفائدة من قبل البنك الاحتياطي الفيدر

• قفز عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل عامين مع تسعير المتداولين لسياسة احترازية من الاحتياطي الفيدرالي.
• تقرير الوظائف غير الزراعية القوي يمنح المتشددين في الاحتياطي الفيدرالي ذخيرة جديدة لمحاربة التضخم.
• مؤشر الدولار الأمريكي يكسر مستوى 100 مع ارتفاع احتمالات رفع الفائدة في ديسمبر بشكل حاد.

قفزت عوائد سندات الخزانة الأمريكية عبر كامل المنحنى يوم الجمعة، حيث ارتفع عائد سندات الخزانة لأجل سنتين بأكثر من 12 نقطة أساس، في حين قفز العائد القياسي لسندات العشر سنوات بست نقاط أساس عقب تقرير الوظائف غير الزراعية المتميز.

ارتفاع عوائد سندات الخزانة بعد تجاوز توقعات الوظائف، مما يدعم الدولار

في وقت كتابة هذا التقرير، يبلغ عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل سنتين 4.162%، بينما يبلغ العائد لأجل عشر سنوات 4.538%. وهذا يشير إلى أن المتداولين يتوقعون أن يرفع الاحتياطي الفيدرالي Fed أسعار الفائدة، مدفوعًا بالتضخم الأمريكي المرتفع، حيث أظهر أحدث تقرير لمؤشر أسعار المستهلك CPI ارتفاع الأسعار بنسبة 3.8% في أبريل/نيسان.

أظهر تقرير الوظائف غير الزراعية لشهر مايو/أيار قوة سوق العمل مع إضافة الاقتصاد 172 ألف عامل، متجاوزًا التقديرات التي كانت 85 ألفًا. كما استقر معدل البطالة عند 4.3% للشهر الثالث على التوالي، مما يوفر ذريعة لصقور الاحتياطي الفيدرالي لمناقشة ما إذا كان ينبغي تشديد السياسة النقدية هذا العام، بعد تخفيف السياسة بمقدار 75 نقطة أساس في النصف الثاني من 2025.

صرحت رئيسة بنك الاحتياطي الفيدرالي في كليفلاند، بيث هاماك، وهي العضو الأكثر تشددًا في الاحتياطي الفيدرالي وناخبة في 2026، بأن "من المعقول إبقاء أسعار الفائدة ثابتة في الوقت الحالي، ولكن إذا استمرت التداولات الأخيرة، فقد يصبح من الضروري قريبًا اتخاذ إجراءات ضد التضخم المرتفع."

استنادًا إلى بيانات Prime Terminal، هناك احتمال بنسبة 67٪ أن يرفع الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة في ديسمبر/كانون الأول، لكنه قد ضمن بالكامل زيادة بمقدار 25 نقطة أساس في أوائل 2027.

قفز مؤشر الدولار الأمريكي (DXY)، الذي يقيس قيمة الدولار مقابل ست عملات، بنسبة 0.67٪ إلى 100.09 بعد الارتداد من أدنى مستوياته اليومية حول 99.15.

في الوقت نفسه، تبلغ توقعات التضخم لمدة خمس سنوات في الأسواق المالية الأمريكية 2.48٪، منخفضة من 2.53٪ قبل يوم، وفقًا لمعدل التضخم المتوقع لمدة 5 سنوات. أما لمدة 10 سنوات، فقد انخفض معدل التضخم المتوقع لمدة 10 سنوات من 2.38٪ إلى 2.36٪، مما يشير إلى توقعات الأسواق بانخفاض التضخم على المدى المتوسط.

الأحداث الاقتصادية الأمريكية القادمة للأسبوع المقبل

ستتضمن الأجندة الأمريكية تقارير التضخم لكل من أسعار المستهلكين والمنتجين، إلى جانب بيانات طلبات إعانة البطالة. ومن الجدير بالذكر أن مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي سيكونون في فترة تعتيم قبل اجتماع 16-17 يونيو/حزيران، وهو الأول بقيادة رئيس الاحتياطي الفيدرالي الجديد، كيفن وورش.

عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات