تعزيز محتمل للكرونة السويدية على المدى القريب - Danske Bank

فقد خاب الاقتصاد الكلي السويدي الآمال مؤخرا، ولم يتحقق الانتعاش الدوري الذي طال انتظاره بعد. من الواضح أن آفاق النمو الضعيفة بدأت في إثارة أعصاب البنك المركزي السويدي إلى حد ما، حيث تم الاستشهاد به على أنه السبب الرئيسي وراء "نجاحه" من خلال خفض 50 نقطة أساس في اجتماع نوفمبر. وعلى الرغم من خيبات الأمل الكلية الأخيرة، فإننا نواصل تحقيق انتعاش كبير في النمو في عام 2025، حيث نرى أيضا أن الاقتصاد السويدي يتفوق في الأداء على منطقة اليورو. ومع ذلك ، ربما لا يكون هذا كافيا للتحول إلى رياح خلفية صريحة بالكرونة السويدية حيث تميل التوقعات الدورية العالمية مع استمرار الأداء المتفوق في الولايات المتحدة إلى أن تكون سلبية بالكرونة السويدية ، كما يشير محللو العملات الأجنبية في Danske Bank.

لا تزال التوقعات متوسطة الأجل للكرونة السويدية صعبة

"على الرغم من آفاق النمو الحالية والتي لا تزال هشة ، فإننا نرى أن خطوة نوفمبر هي "لمرة واحدة" ونتوقع أن تعود إلى زيادات قدرها 25 نقطة أساس للاجتماعات القادمة ، مع الخفض التالي بالفعل في ديسمبر. ونحن نتطلع أيضا إلى تقدير ريكسبنك المحدث للسعر المحايد السويدي، والذي وعدوا بمناقشته في اجتماع ديسمبر. سيعطي هذا التقدير مزيدا من الأفكار حول المستوى الذي يراه البنك المركزي للسعر النهائي. في عام 2025 ، نتوقع ثلاثة تخفيضات إضافية في أسعار الفائدة (يناير ومارس ويونيو) ، ليصل السعر النهائي إلى 1.75٪ ".

"ما زلنا هبوطيين استراتيجيا على كرونة سويدية. ومع ذلك ، فإننا نجادل بأن عمليات البيع الواسعة الأخيرة بالكرونة السويدية مبالغ فيها. نموذج الأسعار النسبية لدينا له قيمة عادلة لليورو / كرونة سويدية عند 11.25. وبالتالي ، وصل التقاطع إلى مستويات ذروة الشراء الممتدة ، حيث كانت البقعة تاريخيا عرضة لتصحيح كبير. بالإضافة إلى ذلك ، يدخل SEK أكثر فتراته البناءة في العام ، حيث تشير الموسمية متعددة السنوات إلى جانب هبوطي كبير في معظم تقاطعات SEK حتى نهاية العام. على هذا النحو ، نحافظ على توقعاتنا 1M سليمة ".

"ومع ذلك ، لا تزال التوقعات متوسطة الأجل ل SEK صعبة. الأداء المتفوق في الولايات المتحدة من حيث آفاق النمو وأسعار الفائدة يؤثر على العملات الأوروبية بما في ذلك الكرونا. السياسة النقدية النسبية هي رياح معاكسة أخرى حيث تدير جبهة ريكسبنك أقرانها. إن استمرار ارتفاع الدولار الأمريكي و / أو عمليات البيع الضخمة في الأسهم العالمية يمثل المخاطر الصعودية الأساسية لأفق توقعاتنا على المدى القريب. "