توقعات أسعار الفضة: ارتداد زوج الفضة/الدولار XAG/USD إلى ما يقرب من 56.00 دولار مع انخفاض أسعار النفط والدولار الأمريكي

• ترتفع الفضة مع انخفاض أسعار النفط الخام، وتراجع عوائد السندات، وضعف الدولار، مما خفف الضغط الأوسع على السوق.
• عززت بيانات مؤشر أسعار المستهلك CPI الأمريكي الأشد حرارة من المتوقع التوقعات لاحتمال رفع البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed أسعار الفائدة في اجتماع اللجنة الفيدرالية FOMC في أكتوبر/تشرين الأول.
• بلغ مؤشر أسعار المستهلك CPI الرئيسي في سبتمبر/أيلول 3.7٪ على أساس سنوي، بينما ارتفع مؤشر أسعار المستهلك CPI الأساسي بنسبة 2.6٪، وكلاهما تجاوز توقعات السوق.

ارتفع سعر الفضة (زوج الفضة/الدولار XAG/USD) بعد ثلاثة أيام من الخسائر، ليتداول حول 56.00 دولار للأونصة يوم الخميس خلال ساعات التداول الآسيوية. وارتفعت الفضة غير المدرة للعائد مع انخفاض أسعار النفط الخام وتراجع الضغط عبر الأسواق الأخرى. كما قدم ضعف الدولار الأمريكي وتراجع عوائد السندات دعماً إضافياً للمعادن النفيسة، مما خلق بيئة أكثر ملاءمة للأصول غير المدرة للعائد.

ومع ذلك، سرعان ما خففت بيانات التضخم الأمريكية الأشد حرارة من المتوقع من هذه المكاسب. وعززت البيانات التوقعات بأن يكون البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed أكثر ميلاً للتشديد، مما دعم الحجج لصالح رفع سعر الفائدة في اجتماع اللجنة الفيدرالية FOMC المقبل يومي 27–28 أكتوبر/تشرين الأول. وبعد صدور البيانات، رفع متداولو العقود الآجلة احتمال رفع الفائدة في اجتماع أواخر أكتوبر/تشرين الأول إلى حوالي 31.6٪، وفقًا لأداة FedWatch التابعة لمجموعة CME.

وقد تم تفصيل الضغوط الاقتصادية في تقرير صدر يوم الأربعاء عن مكتب إحصاءات العمل (BLS). وارتفع مؤشر أسعار المستهلك CPI الأمريكي، وهو مقياس واسع لتكاليف السلع والخدمات عبر الاقتصاد، بنسبة 0.6٪ على أساس شهري في سبتمبر/أيلول، مما دفع المعدل الرئيسي على أساس 12 شهرًا إلى 3.7٪. وجاء كلا المقياسين أعلى من توقعات الاقتصاديين البالغة 0.6٪ و3.6٪، على التوالي. وفي الوقت نفسه، ارتفع مؤشر أسعار المستهلك CPI الأساسي، الذي يستثني مكونات الغذاء والطاقة المتقلبة، بنسبة 0.3٪ خلال الشهر وبنسبة 2.6٪ على أساس سنوي، متجاوزًا تقديرات السوق البالغة 0.2٪ و2.5٪.

دالي تميل نحو التشديد لكنها تدعو إلى الصبر بينما تستوعب الأسواق بيانات CPI

تقدم دالي من البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed نبرة أكثر ميلاً إلى التشديد بشكل معتدل، مع تسجيل FXS Speechtracker عند 6.8 مقابل متوسط تاريخي يبلغ 6.1، مما يشير إلى قناعة أقوى بالحاجة إلى مزيد من التشديد المحتمل. ويؤكد التركيز على أن مؤشر أسعار المستهلك CPI الرئيسي المدفوع بالغاز يرتفع بينما يظل التضخم الأساسي عنيدًا، إلى جانب الإشارة إلى أن المزيد من رفع الفائدة مرجح لكن التوقيت يجب أن يكون مدروسًا، على موقف متشدد حذر يعطي الأولوية للتواصل الواضح واستقرار السوق على التحرك السريع. كما أن التركيز على مخاطر التضخم المستمرة فوق الهدف، وسوق العمل المستقر، والاطمئنان إلى أن الأسواق هدأت بعد صدمة CPI يعزز رسالة الصبر ضمن إطار لا يزال يركز على استقرار الأسعار.

تراجع مؤشر FXS Fed Sentiment Index بمقدار 0.84 نقطة إلى 128.17، مما يشير إلى تراجع طفيف في التصور المتعلق بالتشدد، رغم أن المؤشر لا يزال فوق حاجز 100 المحايد بفارق مريح. ويعني هذا التكوين أنه، على الرغم من بعض التراجع الطفيف في النبرة الإضافية، فإن الخلفية العامة للسياسة النقدية لا تزال متشددة، مع إشارة كل من FXS Fed Sentiment Index وFXS Speechtracker إلى أن البنك الاحتياطي الفيدرالي لا يزال يميل إلى مزيد من التشديد إذا استمرت صدمات التضخم.

التحليل الفني:

على الرسم البياني اليومي، يتداول XAG/USD عند 56.00 دولار، ممتدًا في مرحلة هبوطية مع بقائه دون المتوسطين المتحركين الأسيين (EMAs) لمدة تسعة أيام و50 يومًا، اللذين يحدان من الاتجاه الصاعد ويؤطران هيكل اتجاه متدهور. ويحوم مؤشر القوة النسبية (RSI) لمدة 14 يومًا عند 32.36 فوق منطقة التشبع البيعي بقليل، ما يلمح إلى استمرار ضغط البيع، بينما يشير مؤشر FXS Fed Sentiment Index عند 128.17 إلى استمرار ارتفاع حالة عدم اليقين بشأن السياسة النقدية، وهو ما قد يواصل الضغط على الفضة على المدى القريب.

وعلى الجانب الصاعد، تتماشى المقاومة الأولية مع المتوسط المتحرك الأسي قصير الأجل عند 58.80 دولار، وسيكون الاختراق المستمر فوق هذا المستوى مطلوبًا لتخفيف الضغط الهبوطي الفوري. وبعد ذلك، يمثل المتوسط المتحرك الأسي لمدة 50 يومًا عند 62.61 دولار حاجزًا أكثر أهمية؛ وطالما ظل السعر يتداول دون هذه المجموعة من المتوسطات المتحركة، فمن المرجح أن يتم بيع أي ارتفاعات، مما يبقي التحيز الهبوطي قائمًا في الجلسات المقبلة.

(تمت كتابة التحليل الفني لهذه القصة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي. اعرف المزيد.)