توقعات سعر الذهب: المحفزات المتضاربة تُجبر متداولي زوج الذهب/الدولار XAU/USD على انتظار بيانات التضخم الأمريكية الحاسمة في وقت لاحق من الأسبوع

• يتحرك زوج الذهب/الدولار XAU/USD بشكل هادئ مستقر حول مستويات إغلاق اليوم السابق ويتداول عند منطقة 4398 دولار للأونصة يوم الثلاثاء، حيث تُجبر المحفزات المتباينة متداولي الذهب على انتظار بيانات التضخم الأمريكية المقرر صدورها خلال هذا الأسبوع، في وقت كتابة هذا التقرير.
• يتم تعويض الانخفاض الجاري في الدولار من خلال رهانات رفع معدلات الفائدة الأمريكية وارتفاع أسعار النفط المستمر بلا هوادة، مما يجعل متداولي الذهب في حالة تردد، في انتظار زخم اتجاهي أقوى وأكثر حسماً.
• تشير الإعدادات الفنية اليومية للذهب إلى استمرار صمود الثيران بالقرب من مستويات محايدة في الزخم، حيث يتطلعون إلى تأكيد انتهاء الانخفاض التصحيحي واكتساب زخم صعودي بشكل أقوى.
• ينخفض الذهب عيار 21 الأكثر تداولاً في مصر في وقت مبكر اليوم ويتداول عند 6310 جنيه للبيع و 6260 جنيه للشراء، مقارنة بأسعار إغلاق يوم أمس، بينما يرتفع زوج دولار أمريكي/جنيه مصري USD/EGP بشكل طفيف ويتداول عند محيط منطقة 50.96 في البنوك المصرية، في وقت كتابة هذا التقرير.

يتحرك زوج الذهب/الدولار XAU/USD في الأسواق العالمية بشكل عرضي مستقر، دون تغيير يُذكر ضمن نطاق تداول الأيام القليلة السابقة مع التعرض لقوى ومحفزات متباينة من جانب الولايات المتحدة واليابان والشرق الأوسط وأسعار النفط.

يتم تعزيز التوقعات الصعودية في المعدن الأصفر من خلال الانخفاض المستمر بلا هوادة في زوج دولار أمريكي/ين ياباني USD المدفوع من توقعات بتسارع وتيرة رفع معدلات الفائدة من جانب البنك المركزي الياباني BoJ على خلفية بيانات نمو الأجور والناتج المحلي الإجمالي GDP للربع الثاني في اليابان التي جاءت أقوى من المتوقع، مما يعزز الين الياباني ويضغط على الدولار الأمريكي، مما يعزز بالتالي الذهب المقوم بالدولار.

على النقيض من ذلك، فإن زيادة رهانات رفع معدلات الفائدة الأمريكي من جانب البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed بعد صدور بيانات الوظائف الأمريكية غير الزراعية NFP التي جاءت أعلى بكثير من المتوقع، تصاعد التوترات الجيوسياسية بين الولايات المتحدة وإيران في الشرق الأوسط الذي يدفع أسعار النفط لتمديد الارتفاع بشكل أكبر، مما يؤدي إلى زيادة الضغوط التضخمية، مما يضغط إجمالاً على المعدن النفيس المقوم بالدولار.

بين محفزات في صالح ارتفاع الذهب وأخرى في صالح انخفاضه، يظل متداولي المعدن الأصفر في حالة من التردد، مما يُجبرهم على انتظار محفزات اتجاهية أوضح وأقوى وأكثر حسماً قد يجدونها في بيانات تضخم مؤشر أسعار المنتجين PPI ومؤشر أسعار المستهلك CPI المقرر صدورها في الولايات المتحدة يومي الخميس والجمعة القادمين، على التوالي.

سوف تتأثر تحركات أسعار الذهب بشكل كبير أيضاً مع صدور قرارات معدلات الفائدة من جانب البنك المركزي الياباني BoJ والبنك الاحتياطي الفيدرالي Fed المقرر صدورهم خلال الأسبوع القادم.

يقوم المتداولون الآن بتسعير احتمالية بنحو 60٪ لرفع معدلات الفائدة من جانب البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed في اجتماع السياسة النقدية خلال هذا الشهر، وفقاً لأداة مراقبة البنك الاحتياطي الفيدرالي FedWatch التابعة لمجموعة CME، وذلك عقب صدور تقرير وظائف غير زراعية NFP أقوى بكثير من المتوقع من الولايات المتحدة يوم الجمعة الماضية.

إضافة إلى التوترات الجيوسياسية وتعقيد الموقف في الشرق الأوسط بين الأطراف المتنازعة، حذر أمين المجلس الأعلى للأمن القومي الإيراني، محسن رضائي، يوم الثلاثاء، من أن طهران سوف ترد على الحرب الاقتصادية الأمريكية من خلال فرض منطقة بحرية محظورة عبر الخليج الفارسي.

قال رضائي أنه سوف يتم فرض منطقة بحرية محظورة عبر الخليج الفارسي تمتد إلى حافة منطقة الحصار البحري الأمريكي المفروض حاليًا حول الموانئ الإيرانية، مؤكداً أنه تم إعادة تقييم الموقف العسكري للبلاد تجاه القوات الأمريكية بشكل جذري.

لن تتضمن الأجندة الاقتصادية أي إصدارات بيانات اقتصاد كلي عالية التأثير اليوم، ولكن من المفترض أن تؤدي عودة المتداولين في الولايات المتحدة إلى التداولات بعد عطلة نهاية أسبوع طويلة بسبب عيد العمال إلى تحفيز بعض التحركات الملموسة في أسعار المعدن النفيس.

في وقت لاحق من اليوم، سوف يُدلي محافظ بنك انجلترا BoE أندرو بايلي وأعضاء آخرون في لجنة السياسة النقدية MPC بشهادتهم أمام لجنة الخزانة المختارة في المملكة المتحدة بشأن تقرير السياسة النقدية لشهر يوليو/تموز.

التحليل الفني لزوج الذهب/الدولار XAU/USD:

• على الرسم البياني اليومي، يتم تداول الذهب بشكل فاتر خلال اليوم حتى الآن، داخل نطاق سعري ضيق لليوم الثاني على التوالي، حيث ينخفض بشكل طفيف خلال اليوم ويتداول عند منطقة 4398 دولار للأونصة، في وقت كتابة هذا التقرير.
• يدافع ثيران الذهب بقوة حتى الآن عن الإعدادات الفنية المثالية للاتجاه الصاعد، حيث يحاولون اكتساب زخم صعودي ملموس بالقرب من خطوط المنتصف في مؤشرات الزخم من أجل استئناف الارتفاع والدخول في اتجاه صاعد أكثر استدامة.
• يستمر مؤشر القوة النسبية RSI بإعدادات 14 يوماً في التذبذب بشكل عرضي مستقر حول خط المنتصف 50 ضمن مناطق صعودية طفيفة، مما يشير إلى زخم محايد، في انتظار محفزات اتجاهية أوضح وأكثر حسماً من اجل تحديد الحركة القوية التالية، في وقت كتابة هذا التقرير.
• يبقى أن نرى ما إذا كان سوف ينجح ثيران الذهب في اكتساب مزيد من الزخم الصعودي واستئناف الاتجاه الصاعد الناشئ أم سوف يتمكن دببة الذهب من السيطرة على الحركة بشكل نهائي وتمديد الانخفاض الجاري في الذهب إلى مناطق أعمق.
• من الجدير بالذكر أن حركة الذهب أصبحت تتم الآن على خلفية إعدادات اتجاه صاعد واضحة، وإن كان يمر بمرحلة تصحيحية، بدلاً من محفزات مؤقتة تدفع الحركة ثم تتلاشى سريعاً، مما يصب إلى حد ما في صالح ثيران الذهب حتى الآن، ما لم تتحول الرؤية الأوسع نطاقاً للأحداث الجارية في الشرق الأوسط وتوقعات معدلات الفائدة الأمريكية وتأثيرها على تحركات أسعار الذهب.
• تمكنت أسعار نفط خام غرب تكساس الوسيط WTI اليوم من تمديد ارتفاعها إلى أعلى مستوياتها خلال ما يقرب من 3 أشهر، حيث تحاول اليوم اختراق نمط مثلث متماثل آخر أوسع نطاقاً على الرسم البياني اليومي على أساس الإغلاق اليومي من أجل تمديد الارتفاع بشكل أكبر، مما يعزز الضغوط التضخمية بشكل أكبر ويعزز رهانات رفع معدلات الفائدة الأمريكية، مما يعزز بالتالي الدولار الأمريكي ويمارس ضغوطاً هبوطية على الذهب المقوم بالدولار.
• يظهر ضوء طفيف في نهاية النفق من خلال تأكيد إيران على اقتراب التوصل إلى اتفاقية مشتركة بين طهران وسلطنة عُمان من أجل حرية مرور السفن وناقلات السلع والنفط بشكل آمن عبر مضيق هرمز الاستراتيجي.
• يأمل ثيران الذهب في تسجيل مزيد من الارتفاع على خلفية عدم الوصول حتى الآن إلى المُستهدف المُقاس لنمط فني صعودي على الرسم البياني اليومي تم تأكيده في وقت سابق من هذا الشهر بعد اختراق منطقة 4383 دولار للأونصة (أعلى مستويات 17 يونيو/حزيران 2026) بشكل حاسم على أساس الإغلاق اليومي. يقع المستهدف المُقاس لهذا النمط الفني الصعودي المذكور عند محيط منطقة 4740-4825 دولار للأونصة.
• على الرغم من تمديد ارتفاع النفط، لا تزال هناك آمال فنية تراود ثيران الذهب أيضاً من خلال نمط فني هبوطي في النفط الخام، حيث أنه على الرغم من التقلبات الحادة التي شوهدت مؤخراً في أسعار نفط خام غرب تكساس الوسيط WTI، فإن نموذج القمة المزدوجة الهبوطي المسجل في وقت سابق من العام الحالي الذي يشير إلى انخفاض كبير للنفط في المستقبل لم يحقق حتى الآن المستهدف المُقاس للنمط الفني الذي يقع عند محيط مستويات 51 دولار للبرميل على الأقل، كما يتضح من الرسم البياني اليومي التالي.

الرسم البياني اليومي لخام غرب تكساس الوسيط WTI الأمريكي

• تسود قناعة عالمية متزايدة في الأسواق مدعومة من بيانات الولايات المتحدة الأضعف من المتوقع التي صدرت خلال الفترة الماضية - باستثناء بيانات الوظائف غير الزراعية NFP الأخيرة - بأننا تركنا وراءنا ذروة التضخم العالمي في الوقت الحالي، والذي كان مدفوعاً بشكل رئيسي من ارتفاع أسعار الطاقة والسلع خلال فترة ذروة اشتعال الحرب في الشرق الأوسط، ولذلك ينتظر المتداولين بفارغ الصبر صدور بيانات تضخم مؤشر أسعار المستهلك CPI من الولايات المتحدة يوم الجمعة القادمة من أجل تقييم الزخم الاتجاهي في السوق بشكل حاسم.
• خلال الفترة من مارس/آذار إلى أغسطس/آب 2026، أغلق الذهب في مناسبات عديدة أدنى بقليل من مناطق دعم حاسمة، ولكنه سرعان ما كان يرتفع فوقها في اليوم التالي، مما يشير إلى سيكولوجي شبيهة بنمط الوتد الهابط، وهو نموذج صعودي يمثل فخ من أجل خداع البائعين وتحفيز خروجهم من السوق ثم استئناف الارتفاع بقوة بعد ذلك.
• يبدو أن ثيران الذهب قد نجحوا في خداع الدببة من خلال هذا النمط الفني المذكور في التقارير السابقة، حيث تسارع ارتفاع الذهب بمجرد اختراق أول مقاومة فنية رئيسية بشكل حاسم على أساس الإغلاق اليومي.
• نجاح الثيران في تحويل الاتجاه إلى صاعد على المدى القريب بعد خداع الدببة من خلال النمط الفني المذكور يشير إلى أن أي انخفاض قادم في الذهب يميل ليكون انخفاض تصحيحي على خلفية عمليات جني الأرباح بعد الوصول إلى مناطق تشبع شرائي بدلاً من أن يكون انعكاس حاسم للاتجاه، مما يمثل فرصة جيدة لشراء الانخفاضات.
• في الاتجاه الصاعد، في حالة تلاشي الانخفاض الجاري حتى الآن في الذهب واستئناف الارتفاع واكتساب زخم صعودي إضافي، سوف يتحدى المعدن النفيس في البداية مقاومة المتوسط المتحرك البسيط 200 يوم الذي يقع اليوم عند محيط منطقة 4540 دولار للأونصة، قبل مواجهة منطقة 4697 دولار للأونصة (أعلى مستويات 25 أغسطس/آب)، قبل منطقة 4774 (أعلى مستويات 12 مايو/أيار) ومنطقة 4890 دولار للأونصة (أعلى مستويات 17 أبريل/نيسان)، قبل مواجهة منطقة 5239 دولار للأونصة (أعلى مستويات 10 مارس/آذار)، قبل منطقة 5420 دولار للأونصة (أعلى مستويات 2 مارس/آذار) ومنطقة 5598 دولار للأونصة (أعلى مستويات 29 يناير/كانون الثاني، أعلى المستويات على الإطلاق).
• في الاتجاه الهابط، في حالة تمديد الانخفاض الجاري حتى الآن واكتساب زخم هبوطي أقوى، سوف يحاول الدببة في البداية كسر منطقة 4282 دولار (أدنى مستويات 2 سبتمبر/أيلول) بشكل حاسم على أساس الإغلاق اليومي، قبل تحدي دعم المتوسط المتحرك البسيط 55 يوماً الذي يقع اليوم عند محيط منطقة 4235 دولار للأونصة ومنطقة 4202 دولار للأونصة (أعلى مستويات 6 يوليو/تموز)، قبل منطقة 4098 دولار للأونصة (أدنى مستويات 23 مارس/آذار)، قبل مواجهة منطقة 3996 دولار للأونصة (أدنى مستويات 29 يوليو/تموز)، قبل منطقة 3960 دولار للأونصة (أدنى مستويات 17 يوليو/تموز)، قبل محاولة حشد جميع القوى الهبوطية من أجل كسر منطقة الدعم الحاسمة على المدى المتوسط 3941 دولار للأونصة (أدنى مستويات 30 يونيو/حزيران) بشكل حاسم، قبل مواجهة منطقة دعم ثانوية عند محيط منطقة 3928 دولار للأونصة (أدنى مستويات 4 نوفمبر/تشرين الثاني 2025)، قبل تحدي منطقة الدعم المصيرية على المدى الطويل عند منطقة 3886 دولار للأونصة (أدنى مستويات 28 أكتوبر/تشرين الأول 2025، نقطة بداية الحركة الصاعدة القوية الرئيسية الأخيرة).
• يجب مراقبة منطقة 3886 دولار للأونصة المصيرية للمعدن الأصفر بشكل وثيق خلال الفترة القادمة، والتي تعمل بمثابة منطقة الدعم الرئيسية على المدى الأطول، والتي تمثل أدنى مستويات 28 أكتوبر/تشرين الأول 2025 ونقطة بداية الحركة الصاعدة القوية الرئيسية الأخيرة، مما يجعلها منطقة محورية رئيسية، والتي في حالة كسرها بشكل حاسم سوف يتحول التحيز الرئيسي للذهب إلى هبوطي على المدى الطويل.

مناطق المقاومة: 4540، 4697، 4774، 4890، 5239، 5420، 5598

مناطق الدعم: 4282، 4235، 4202، 4098، 3996، 3960، 3941، 3928، 3886