توقعات سعر الذهب: هل ينجح الانحراف الصعودي على مؤشر القوة النسبية RSI في تمديد ارتفاع زوج الذهب/الدولار XAU/USD؟

• يكسر زوج الذهب/الدولار XAU/USD سلسلة ارتفاعات استمرت لمدة ثلاثة أيام وينخفض يوم الإثنين ويتداول عند عند منطقة 4138 دولار للأونصة، مضغوطاً من رهانات رفع معدلات الفائدة الأمريكية التي تعزز الدولار، في وقت كتابة هذا التقرير.
• الانحراف الصعودي المستمر على مؤشر القوة النسبية RSI اليومي يعزز توقعات ارتفاع الذهب في مواجهة ضغوط مستمرة من عودة ارتفاع الدولار المدعومة من تمديد ارتداد زوج دولار أمريكي/ين ياباني USD/JPY واستمرار رهانات رفع معدلات الفائدة الأمريكية خلال هذا العام.
• تشير الإعدادات الفنية اليومية للذهب إلى محاولة صمود الارتفاع التصحيحي على خلفية انحراف صعودي محتمل وشيك مستمر على مؤشر القوة النسبية RSI اليومي ينتظر اختراق خط المنتصف 50 بشكل مستدام حتى يتم تأكيده.
• ينخفض الذهب عيار 21 الأكثر تداولاً في مصر في وقت مبكر اليوم إلى 5875 جنيه للبيع و 5800 جنيه للشراء، مقارنة بأسعار إغلاق يوم أمس، بينما يواصل زوج دولار أمريكي/جنيه مصري USD/EGP الانخفاض بلا هوادة مع استمرار دخول تدفقات الأموال الساخنة في سندات الخزانة المصرية ويتداول عند محيط منطقة 48.80، في وقت كتابة هذا التقرير.

ينخفض زوج الذهب/الدولار XAU/USD في الأسواق العالمية بعد ثلاثة أيام متتالية من الارتفاع على خلفية تمديد ارتداد زوج دولار أمريكي/ين ياباني USD/JPY بعد أن قام البنك المركزي الياباني BoJ ووزارة المالية اليابانية بتفويت فرصة التدخل في الأسواق ووقف انخفاض الين الياباني في مقابل الدولار الأمريكي في عطلة عيد الاستقلال الأمريكي، مما ضغط بقوة على الين الياباني وعزز الدولار الأمريكي، مما حفز بالتالي انخفاض الذهب المقوم بالدولار، وذلك جنباً إلى جنب مع استمرار رهانات رفع معدلات الفائدة من جانب البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed خلال هذا العام.

على الرغم من أن بيانات سوق العمل الأمريكية الضعيفة التي صدرت خلال الأسبوع الماضي أدت إلى تقليص الأسواق المالية لرهانات رفع معدلات الفائدة من جانب البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed الأمريكي في سبتمبر/أيلول، إلا أن أداة مراقبة البنك الاحتياطي الفيدرالي FedWatch التابعة لمجموعة CME لا تزال تشير إلى حقيقة أن الأسواق تسعر احتمالية بنسبة 77.3% لرفع معدلات الفائدة الأمريكية بحلول نهاية العام، مما يعزز الدولار على تمديد الارتداد من أدنى مستوياته خلال 12 يوماً ويضغط بالتالي على الذهب المقوم بالدولار.

في بوادر لظهور خلافات جيوسياسية متجددة على الأرض بين الولايات المتحدة وإيران بشأن مضيق هرمز الاستراتيجي، قال سفير إيران لدى الصين، عبد الرضا رحماني فضلي، في منتدى السلام العالمي في بكين يوم السبت، إن طهران تدرس فرض رسوم خدمة جديدة على السفن التي تمر عبر مضيق هرمز، مع وعد بمعاملة "خاصة" للدول التي دعمت إيران خلال الصراع الأخير.

على الرغم من تأكيد نائب الرئيس الأمريكي جي دي فانس إن حركة النفط عبر مضيق هرمز عادت إلى مستويات ما قبل الحرب، أشارت وزارة الخارجية الإيرانية إلى أن عملية إزالة الألغام في مضيق هرمز تخضع لمذكرة تفاهم MoU تتضمن ذلك، ولا ترى طهران أي حاجة لتدخل طرف ثالث.

استمراراً لإثارة الشكوك بشأن مفاوضات السلام الأمريكية الإيرانية، قال رئيس البرلمان محمد باقر قاليباف إن طهران لن تدخل في محادثات مع الولايات المتحدة بشأن الاتفاق النهائي حتى يتم تنفيذ كل بند من بنود مذكرة التفاهم MoU، بما في ذلك إنهاء الأعمال العدائية في لبنان والإفراج عن الأموال الإيرانية المجمدة.

تعود التداولات إلى طبيعتها اليوم بعد عطلة نهاية أسبوع طويلة في الولايات المتحدة بسبب عيد الاستقلال الأمريكي. في النصف الثاني من اليوم، سوف تتضمن الأجندة الاقتصادية الأمريكية بيانات مؤشر مديري المشتريات PMI لقطاع الخدمات من معهد إدارة الإمدادات ISM لشهر يونيو/حزيران، وسوف ينشر بنك كندا BoC استطلاع توقعات الأعمال. بالإضافة إلى ذلك، سوف يتم تقديم تصريحات من جانب عدة مسؤولين في البنوك المركزية الكبرى.

التحليل الفني لزوج الذهب/الدولار XAU/USD:

• على الرسم البياني اليومي، تقلص أسعار الذهب في الأسواق العالمية الارتداد من أدنى مستوياتها خلال 7 أشهر عند محيط منطقة 3941 دولار للأونصة (أدنى مستويات 30 يونيو/حزيران)، حيث تنخفض اليوم وتتداول عند محيط منطقة 4138 دولار للأونصة، في وقت كتابة هذا التقرير.
• ينخفض الذهب على خلفية استمرار تذبذب مؤشر القوة النسبية RSI بإعدادات 14 يوماً ضمن مناطق هبوطية حول مستويات 45، أدنى بقليل من خط المنتصف 50 المحايد، مستمراً في محاولة تأسيس قاعدة قوية من أجل الارتداد بشكل ملموس من خلال استمرار الانحراف الفني الصعودي، كما يتضح على الرسم البياني اليومي، في وقت كتابة هذا التقرير.
• سجلت أسعار الذهب نمط قيعان أدنى في 10 و 24 و 30 يونيو/حزيران، وذلك بالتزامن مع تسجيل نمط قيعان أعلى في تلك الأيام على مؤشر القوة النسبية RSI بإعدادات 14 يوماً، مما يشير إلى انحراف صعودي محتمل مستمر سوف يتم تأكيده في حالة اختراق خط المنتصف 50 المحايد على مؤشر القوة النسبية RSI بشكل مستدام، مما سوف يؤدي إلى زيادة احتمالات اختراق منطقة 4383 دولار للأونصة (أعلى مستويات 17 يونيو/حزيران 2026) والدخول في اتجاه صاعد على المدى القصير.
• يبقى أن نرى هل ينتصر ثيران الذهب المدعومين من الانحراف الصعودي المحتمل في مؤشر القوة النسبية RSI اليومي والتدخل الوشيك المحتمل في سوق العملات من جانب السلطات اليابانية في مواجهة دببة المعدن الأصفر المدعومين من رهانات رفع معدلات الفائدة الأمريكية خلال هذا العام وعدم تدخل الحكومة اليابانية في سوق العملات حتى الآن.
• يتماسك نفط خام غرب تكساس الوسيط WTI الأمريكي بشكل عرضي إلى هبوطي طفيف حول مستويات ما قبل الحرب، حيث يتطلع لتمديد الانخفاض على خلفية توقعات متزايدة بزيادة المعروض العالمي من النفط.
• تأتي الزيادات المتوقعة في إنتاج النفط مع عودة حركة المرور عبر مضيق هرمز إلى طبيعتها وموافقة منظمة أوبك OPEC وحلفائها على زيادة الإنتاج بمقدار 188 ألف برميل يوميًا بقيادة المملكة العربية السعودية وروسيا وبداية محادثات بين إيران وشركات يابانية من أجل استئناف مبيعات النفط الخام الإيرانية بموجب إعفاء مؤقت من العقوبات الأمريكية.
• يستمر تداول خام غرب تكساس الوسيط WTI الأمريكي فيما دون دعم المتوسط المتحرك البسيط 200 يوم، حول مستويات ما قبل الحرب في الشرق الأوسط ضمن مناطق تشبع بيعي بعد اختبار خط عنق نموذج القمة المزدوجة الهبوطي الواسع المكسور على الرسم البياني اليومي خلال شهر يونيو/حزيران، مما يؤكد دخول النفط الخام في اتجاه هابط واسع النطاق، بينما يشير مستهدف هذا النموذج الفني المذكور إلى انخفاض كبير للنفط في المستقبل مع مستهدف مُقاس للنمط الفني عند محيط مستويات 51 دولار للبرميل، كما يتضح من الرسم البياني اليومي التالي.

الرسم البياني اليومي لخام غرب تكساس الوسيط WTI الأمريكي

• يستمر تعزيز الإشارات الفنية الهبوطية المبكرة المذكورة في التقارير السابقة في نفط خام غرب تكساس الوسيط WTI، وخاصة بعد اختبار خط عنق النمط الفني الهبوطي من أسفل واستئناف الانخفاض بعد ذلك في شهر يونيو/حزيران، مما يعزز توقعات تقلص الضغوط التضخمية، التي تم تأكيدها بعد ذلك من خلال بيانات سوق العمل والتضخم في الولايات المتحدة، مما يقلص بقوة توقعات رفع معدلات الفائدة العالمية ويضغط على الدولار ويحفز الذهب على الارتفاع بقوة مرة أخرى، حيث تسود قناعة عالمية بأننا تركنا وراءنا ذروة التضخم العالمي في الوقت الحالي، والذي كان مدفوعاً بشكل رئيسي من ارتفاع أسعار الطاقة والسلع بسبب الحرب في الشرق الأوسط.
• لا يزال النفط المرجعي الأمريكي يقدم إشارة فنية هبوطية هامة لا يمكن تجاهلها حتى الآن، حيث يستمر النفط الخام في التداول فيما دون المتوسط المتحرك البسيط 55 يوماً منذ 25 مايو/أيار 2026 بعد كسر المتوسط المتحرك المذكور بفجوة هبوطية، وذلك للمرة الأولى منذ 9 يناير/كانون الثاني 2026، مع ظهور انحراف هبوطي واضح على مؤشر القوة النسبية RSI بإعدادات 14 يوماً ودخوله ضمن مناطق تشبع بيعي، مما يقدم إشارة مبكرة على أن النفط الخام قد دخل في اتجاه هابط على المدى المتوسط ما لم يخترق مقاومة المتوسط المتحرك المذكور بشكل حاسم نحو الاتجاه الصاعد، مما يخفف إلى حد كبير المخاوف التضخمية ويقلص احتمالات رفع معدلات الفائدة الأمريكية والعالمية، وبالتالي يُبقي كل ذلك الأمل قائماً في الحد من تسجيل أي انخفاض ملموس في الذهب المقوم بالدولار الذي لا يقدم عوائد، ويبقى أن نرى هل سوف تتطور هذه الإشارة الفنية من الحد من الانخفاض إلى تحفيز ارتفاع قوي في الذهب في المستقبل القريب.
• خلال الفترة من مارس/آذار إلى يوليو/تموز 2026، أغلق الذهب أدنى بقليل من مناطق دعم حاسمة، ولكنه سرعان ما كان يرتفع فوقها في اليوم التالي، مما يشير إلى سيكولوجي شبيهة بنمط الوتد الهابط، وهو نموذج صعودي يمثل فخ من أجل خداع البائعين وتحفيز خروجهم من السوق ثم استئناف الارتفاع بقوة بعد ذلك.
• تفشل دببة الذهب في إبطال هذا النمط الفني حتى الآن، حيث أنهم يحتاجون الآن إلى تسجيل إغلاق يومي حاسم وتمديد الانخفاض بشكل ملموس فيما دون منطقة 3941 دولار للأونصة (أدنى مستويات 30 يونيو/حزيران) من أجل إبطال هذا النمط الفني.
• يحاول الذهب تسجيل نمط قاع مزدوج صعودي محتمل على الرسم البياني اليومي سوف يتم تأكيده في حالة اختراق منطقة 4383 دولار للأونصة (أعلى مستويات 17 يونيو/حزيران 2026) بشكل حاسم على أساس الإغلاق اليومي، مدعوماً من انحراف صعودي محتمل على مؤشر القوة النسبية RSI. في حالة إثبات صحة هذا النمط الصعودي المحتمل، سوف يقع المستهدف المُقاس لهذا النمط عند محيط منطقة 4740-4825 دولار للأونصة.
• في الاتجاه الصاعد، في حالة احتواء الانخفاض الجاري واستئناف الارتفاع واكتساب زخم صعودي أقوى واستمرار الصمود فوق منطقة 3941 دولار للأونصة (أدنى مستويات 30 يونيو/حزيران)، سوف يستهدف المعدن النفيس في البداية اختراق خط الاتجاه الهابط الموضح على الرسم البياني اليومي وتحدي منطقة مقاومة ثانوية عند منطقة 4221 دولار للأونصة (أعلى مستويات 22 يونيو/حزيران 2026)، قبل تحدي منطقة 4383 دولار للأونصة (أعلى مستويات 17 يونيو/حزيران 2026)، والتي في حالة اختراقها بشكل حاسم على أساس الإغلاق اليومي سوف يتم إثبات صحة نمط قاع مزدوج صعودي وسوف تدخل الأسعار في اتجاه صاعد على المدى القصير من أجل استهداف حاجز منطقة 4400 دولار للأونصة (أدنى مستويات 2 فبراير/شباط 2026) ومنطقة 4420 دولار للأونصة (المتوسط المتحرك البسيط 55 يوماً)، قبل اختبار منطقة 4490 دولار للأونصة (المتوسط المتحرك البسيط 200 يوم).
• في الاتجاه الهابط، في حالة تمديد الانخفاض الجاري بشكل أكبر واكتساب زخم هبوطي ملموس، سوف يواجه الانخفاض دعم ثانوي عند منطقة 4115 دولار للأونصة (أعلى مستويات 1 يوليو/تموز)، قبل أن يحاول الدببة بكل قوة كسر منطقة 3941 دولار للأونصة (أدنى مستويات 30 يونيو/حزيران) بشكل حاسم وتمديد الانخفاض بعد ذلك من أجل إبطال الأنماط الفنية المذكور أعلاه، قبل مواجهة منطقة دعم ثانوية عند محيط منطقة 3928 دولار للأونصة (أدنى مستويات 4 نوفمبر/تشرين الثاني 2025)، قبل تحدي منطقة الدعم المصيرية على المدى الطويل عند منطقة 3886 دولار للأونصة (أدنى مستويات 28 أكتوبر/تشرين الأول 2025، نقطة بداية الحركة الصاعدة القوية الرئيسية الأخيرة).
• يجب مراقبة منطقة 3886 دولار للأونصة المصيرية للمعدن الأصفر بشكل وثيق خلال الفترة القادمة، والتي تعمل بمثابة منطقة الدعم الرئيسية، والتي تمثل أدنى مستويات 28 أكتوبر/تشرين الأول 2025 ونقطة بداية الحركة الصاعدة القوية الرئيسية الأخيرة، مما يجعلها منطقة محورية رئيسية، والتي في حالة كسرها بشكل حاسم سوف يتحول التحيز الرئيسي للذهب إلى هبوطي على المدى الطويل.

مناطق المقاومة: 4221، 4383، 4400، 4420، 4490، 4595، 4774، 4890

مناطق الدعم: 4115، 3941، 3928، 3886، 3820، 3717، 3628، 3500