توقعات الأسبوع القادم: الدولار الأمريكي ينزلق إلى أدنى مستوى له في أربعة أشهر قبل قرار بنك الاحتياطي الفيدرالي

أنهى الدولار الأمريكي (USD) الأسبوع بالقرب من أدنى مستوى له في أربعة أشهر عند حوالي 97.80، محافظًا على نبرة ضعيفة وسط حالة النفور من المخاطرة في الأسواق المالية. تصاعدت المخاوف بعد أن هدد الرئيس الأمريكي دونالد ترامب بفرض رسوم جمركية بنسبة 10% على ثمانية دول أوروبية، والتي ستزداد مع مرور الوقت ما لم توافق الدنمارك على بيع غرينلاند للولايات المتحدة. ظلت التوترات مرتفعة حتى أعلن ترامب، إلى جانب الأمين العام لحلف الناتو مارك روت، عن إطار عمل لصفقة مستقبلية بشأن غرينلاند يوم الأربعاء.

بالإضافة إلى ذلك، أصدرت الولايات المتحدة بيانات محدثة عن الناتج المحلي الإجمالي (GDP) للربع الثالث (Q3)، حيث تم تعديل معدل النمو السنوي للأشهر الثلاثة المنتهية في سبتمبر إلى 4.4%، ارتفاعًا من التقدير السابق البالغ 4.3%.

كما نشرت البلاد بيانات مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي (PCE) لشهر أكتوبر ونوفمبر. وأشارت التقارير إلى أن التضخم السنوي ارتفع إلى 2.8% في نوفمبر، ارتفاعًا من 2.7% في أكتوبر. علاوة على ذلك، زاد مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي بنسبة 2.8% في نوفمبر، بعد ارتفاع بنسبة 2.7% في أكتوبر، مما تماشى مع توقعات السوق.

يتداول مؤشر الدولار الأمريكي (DXY) بالقرب من أدنى مستوى أسبوعي عند 97.80، حيث وصل إلى أدنى مستوى له في عدة أسابيع بعد أن جاءت قراءات مؤشر مديري المشتريات (PMIs) الأولية لشهر يناير في الولايات المتحدة أقل من المتوقع، حيث سجلت 51.9 (52.1 متوقع) للتصنيع و52.5 (52.8 متوقع) للخدمات.

EUR/USD: كانت التقديرات الأولية لمؤشرات مديري المشتريات (PMIs) لبنك هامبورغ التجاري (HCOB) في منطقة اليورو مختلطة، حيث تحسن مؤشر التصنيع إلى 49.4 من 48.8 في ديسمبر، مع بقاءه في منطقة الانكماش، بينما كان مؤشر الخدمات 51.9، بانخفاض من 52.4. ونتيجة لذلك، استقر مؤشر المركب عند 51.5، وهو أقل بقليل من 51.6 المتوقع. في الأسبوع المقبل، سيكون التركيز على الناتج المحلي الإجمالي للربع الرابع في منطقة اليورو وألمانيا، والتضخم الألماني لشهر يناير.

يتداول GBP/USD بالقرب من منطقة السعر 1.3600، وهو مستوى لم يصل إليه منذ سبتمبر 2025. في ديسمبر، ارتفعت مبيعات التجزئة في المملكة المتحدة بنسبة 0.4% على أساس شهري، متجاوزة التقديرات التي كانت تشير إلى انخفاض بنسبة 0.1%. على أساس سنوي، زادت المبيعات من 1.8% إلى 2.5%، متجاوزة توقعات النمو البالغة 1%. كانت مؤشرات S&P Global للخدمات والمركب أفضل في يناير مقارنةً بقراءة ديسمبر، حيث ارتفع الناتج الخدمي من 51.4 إلى 54.3، وسجل مؤشر التصنيع 51.6 من 50.6، وارتفع مؤشر المركب من 51.4 إلى 53.9.

يتداول USD/JPY بالقرب من أدنى مستوى له في أسبوعين عند 156.00 بعد أن قرر بنك اليابان (BoJ) الحفاظ على إعدادات سياسته دون تغيير (0.75%) في أول اجتماع للسياسة لهذا العام، كما كان متوقعًا. في المؤتمر الصحفي الذي أعقب الاجتماع، امتنع محافظ بنك اليابان كازو أيدا عن التعليق على مستويات الصرف الأجنبي.

يتداول AUD/USD بالقرب من 0.6880، وهو مستوى لم يلمسه منذ سبتمبر 2024. يأتي ذلك في الوقت الذي يرتفع فيه الدولار الأسترالي الثقيل بالسلع وسط ارتفاعات قياسية في الذهب.

يتداول الذهب عند مستوى قياسي يبلغ 4988 دولارًا حيث لم تهدأ التوترات الجيوسياسية.

توقعات اقتصادية: أصوات في الأفق

• سيتحدث رئيس البنك المركزي الأوروبي (ECB) يواكيم ناجل في لندن يوم الاثنين.
• يوم الثلاثاء، سيكون لدينا خطاب آخر لناجل إلى جانب رئيسة البنك المركزي الأوروبي كريستين لاغارد.
• سيتحدث فرانك إلديرسون وإيزابيل شنبيل من البنك المركزي الأوروبي يوم الأربعاء.
• سيتحدث بييرو تشيبولوني من البنك المركزي الأوروبي يوم الخميس.
• لإغلاق الأسبوع، سيتحدث ألبرتو موسالم وميشيل باومان من الاحتياطي الفيدرالي (Fed) يوم الجمعة، مستأنفين الحديث بعد إعلان السياسة النقدية للبنك الاحتياطي الفيدرالي.

البنوك المركزية: الاجتماعات/الإصدارات القادمة لتشكيل السياسات النقدية

• سيتم إصدار متوسط تغيير التوظيف ADP لمدة 4 أسابيع يوم الثلاثاء إلى جانب محضر سياسة بنك اليابان.
• سيبدأ يوم الأربعاء بمؤشر أسعار المستهلك (CPI) الأسترالي لشهر ديسمبر ويستمر مع قرار سعر الفائدة لبنك كندا (BoC) (2.25% الحالي مقابل 2.25% المتوقع)، وبيان سياسته النقدية، ومؤتمر صحفي.
• سيصدر الاحتياطي الفيدرالي قراره بشأن سعر الفائدة (من المتوقع أن يبقى دون تغيير عند 3.50%-3.75%)، إلى جانب بيان سياسته النقدية يوم الأربعاء.
• ستقوم اليابان بنشر بيانات مؤشر أسعار المستهلك في طوكيو، وتجارة التجزئة، وبيانات البطالة يوم الخميس. كما ستصدر الولايات المتحدة أيضًا مطالبات البطالة الأولية وإنتاجية العمل غير الزراعية للربع الثالث.
• يوم الجمعة، ستصدر ألمانيا ومنطقة اليورو الناتج المحلي الإجمالي السريع للربع الرابع ومعدلات البطالة الخاصة بهما. كما ستصدر ألمانيا أيضًا مؤشر أسعار المستهلك المنسق (HICP) الأولي لشهر يناير.
• ستصدر الولايات المتحدة بيانات مؤشر أسعار المنتجين (PPI) لشهر ديسمبر. وأخيرًا، ستصدر الصين مؤشرات مديري المشتريات (PMI) التصنيعية وغير التصنيعية NBS، في 30 يناير.

(تم تصحيح هذه القصة في 23 يناير الساعة 19:46 بتوقيت غرينتش لتصحيح قراءة مؤشر مديري المشتريات التصنيعي الأولي في المملكة المتحدة، الذي ارتفع إلى 51.6 في يناير من 50.6 في الشهر السابق، وتهجئة عضو البنك المركزي الأوروبي تشيبولوني.)