يتمسك الذهب بمكاسبه فوق 4500 دولار؛ ويبدو أن الارتفاع محدود في ظل قوة الدولار الأمريكي، ورهانات الاحتياطي الفيدرالي، ومخاطر إيران.

• يبني الذهب على الارتداد الليلي من أدنى مستوى له في شهرين وسط إشارات متباينة حول اتفاق السلام مع إيران.
• ارتفاع التضخم الأمريكي يعزز رهانات رفع سعر الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي، مما يدعم الدولار الأمريكي ويحد من ارتفاع المعدن النفيس.
• الإعداد الفني يفضل المتداولين الهابطين ويتطلب الحذر قبل اتخاذ مراكز لمزيد من المكاسب.

حقق الذهب (زوج الذهب/الدولار XAU/USD) جذب بعض المشترين لليوم الثاني على التوالي يوم الجمعة وتعافى أكثر من أدنى مستوياته منذ 27 مارس، التي سجلها في اليوم السابق.

صعد المعدن النفيس إلى منطقة 4525 دولار خلال النصف الأول من الجلسة الأوروبية، رغم أن الارتفاع يبدو محدودًا حيث ينتظر المتداولون المزيد من التطورات المحيطة باتفاق السلام بين الولايات المتحدة وإيران

ذكرت وكالة أكسيوس، نقلاً عن مسؤولين أمريكيين، أن الولايات المتحدة وإيران توصلتا إلى مسودة اتفاق لتمديد وقف إطلاق النار الجاري لمدة 60 يومًا. هذا يخفف المخاوف من اضطراب طويل الأمد في تدفقات النفط عبر المنطقة ويُبقي أسعار النفط الخام منخفضة قرب القاع الشهري، مما يحد من توقعات رفع سعر الفائدة. علاوة على ذلك، فإن التفاؤل الأخير يضعف مكانة الدولار الأمريكي (USD) كعملة احتياطية، مما يُعتبر بدوره رياحًا خلفية لسعر الذهب.

في الوقت نفسه، لا يزال الاقتراح الأخير للسلام بحاجة إلى الموافقة النهائية من الرئيس الأمريكي دونالد ترامب. علاوة على ذلك، يبقى المستثمرون متشككين بشأن اتفاق لإنهاء حرب مستمرة منذ ثلاثة أشهر وسط خلافات كبيرة بين الولايات المتحدة وإيران حول البرنامج النووي لطهران ومضيق هرمز. كما أن احتمال استئناف الأعمال العدائية المفتوحة بين الولايات المتحدة وإيران يجب أن يحد من حماس السوق. وهذا بدوره يجب أن يساعد في الحد من خسائر الدولار الأمريكي العميقة ويقيد مكاسب الذهب.

يبدو أن دببة الدولار الأمريكي مترددون أيضًا وسط ارتفاع التضخم الأمريكي بأسرع وتيرة خلال ثلاث سنوات، مدفوعًا إلى حد كبير بارتفاع تكاليف الطاقة بسبب الصراع في الشرق الأوسط. في الواقع، أفاد مكتب التحليل الاقتصادي الأمريكي (BEA) يوم الخميس أن مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي (PCE) تسارع إلى معدل %3.8 على أساس سنوي في أبريل/نيسان من %3.5 في الشهر السابق. علاوة على ذلك، ارتفع المؤشر الأساسي، الذي يستثني أسعار الغذاء والطاقة المتقلبة، بنسبة %3.3، كما كان متوقعًا.

عززت البيانات التوقعات بأن الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي (Fed) قد يحتاج إلى إبقاء معدلات الفائدة مرتفعة لفترة أطول وتعويض تباطؤ النمو الاقتصادي. أظهر التقدير الأولي أن الناتج المحلي الإجمالي الأمريكي (GDP) نما بمعدل سنوي قدره %1.6 في الربع الأول من عام 2026. وكان هذا مراجعة هبوطية للتقدير المسبق البالغ %2.0. ومع ذلك، يبدو أن المتداولين مقتنعون بأن الاحتياطي الفيدرالي سيرفع تكاليف الاقتراض بحلول نهاية هذا العام وسط تضخم مستمر.

وفقًا لأداة FedWatch التابعة لمجموعة CME، يخصص المتداولون حاليًا فرصة تقارب %50 لزيادة سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس من قبل الاحتياطي الفيدرالي في عام 2026. وهذا بدوره يتطلب بعض الحذر قبل اتخاذ مراكز لانخفاض معنوي في الدولار الأمريكي ووضع رهانات صعودية قوية حول الذهب غير المدفوع بالعائد.

الرسم البياني اليومي لزوج الذهب/الدولار XAU/USD

قد يجذب الذهب مشترين جدد عند مستويات أعلى؛ 4570 دولار يمثل المفتاح

أظهر زوج الذهب/الدولار XAU/USD بعض الصلابة دون المتوسط المتحرك البسيط (SMA) لمدة 200 يوم، وهو مستوى فني مهم، يوم الخميس وحقق انتعاشًا جيدًا من الحد الأدنى لقناة هابطة قصيرة الأجل. هذا يحافظ على الاتجاه الصاعد الأوسع، رغم أن نقص عمليات الشراء المتتابعة يتطلب بعض الحذر للمتداولين الصعوديين.

في الوقت نفسه، يقع مؤشر تباعد تقارب المتوسط المتحرك (MACD) في المنطقة السلبية، ويشير مؤشر القوة النسبية (RSI) عند حوالي 42 إلى زخم هبوطي خافت، وليس في منطقة التشبع البيعي بعد. علاوة على ذلك، يحافظ المعدن النفيس على أدائه تحت المتوسط المتحرك البسيط لمدة 50 يومًا عند 4627.51 دولار وحاجز القناة الهابطة عند حوالي 4667.32 دولار، مما يحافظ على نغمة هبوطية ومحدودة.

على الجانب السفلي، يأتي الدعم الفوري من المتوسط المتحرك البسيط طويل الأجل لمدة 200 يوم عند 4405.20 دولار، يليه قاع القناة بالقرب من 4348.84 دولار. إن اختراق هذا الأخير بشكل مستمر سيعزز التحيز الهبوطي الحالي ويفتح الباب أمام مرحلة تصحيحية أعمق.

(تم كتابة التحليل الفني لهذه القصة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي.)