تراجع الجنيه الإسترليني مقابل الدولار الأمريكي على الرغم من الاضطرابات الاقتصادية الأمريكية

• تراجع الجنيه الإسترليني مقابل الدولار الأمريكي إلى حوالي 1.3310 حيث كان أداؤه ضعيفًا عبر جميع الأسواق.
• انكمش الاقتصاد الأمريكي بنسبة 0.3% في الفترة من يناير إلى مارس.
• تتوقع ميغان جرين من بنك إنجلترا أن تكون سياسة ترامب التعريفية ذات تأثير انكماشي على الاقتصاد.

يمتد تصحيح الجنيه الإسترليني (GBP) إلى حوالي 1.3310 مقابل الدولار الأمريكي (USD) في جلسة التعاملات الأمريكية يوم الأربعاء بعد أن سجل أعلى مستوى له في ثلاث سنوات عند 1.3445 يوم الثلاثاء. يتداول زوج استرليني/دولار GBP/USD بالقرب من أدنى مستوى له خلال اليوم حيث يكتسب الدولار الأمريكي (USD) بعد صدور سلسلة من البيانات الاقتصادية الرئيسية من الولايات المتحدة.

أظهرت البيانات الأمريكية أن الاقتصاد انكمش في الربع الأول من العام، وظل نمو الوظائف ضعيفًا في أبريل/نيسان.

أفاد مكتب التحليل الاقتصادي الأمريكي (BEA) أن الناتج المحلي الإجمالي (GDP) انخفض بنسبة 0.3% على أساس سنوي، بينما توقع الاقتصاديون نموًا معتدلًا بنسبة 0.4%. في الربع الأخير من عام 2024، نما الاقتصاد بوتيرة قوية بلغت 2.4%. هذه هي المرة الأولى منذ الربع الأول من عام 2022 التي ينكمش فيها الاقتصاد الأمريكي.

أفاد تقرير ADP الأمريكي أن القطاع الخاص وظف 62 ألف عامل جديد في أبريل/نيسان، وهو ما يعادل تقريبًا نصف ما توقعه الاقتصاديون، مقارنة بـ 155 ألف في مارس/آذار.

في الوقت نفسه، ارتفع مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي (PCE) في الولايات المتحدة لشهر مارس بوتيرة معتدلة بلغت 2.6% على أساس سنوي، كما هو متوقع، مقارنة بزيادة 2.8% التي تم تسجيلها في فبراير/شباط.

يشير الانكماش الحاد في الناتج المحلي الإجمالي، وضعف نمو الوظائف، وتراجع الضغوط التضخمية إلى أن الاقتصاد أصبح هشًا في مواجهة التعريفات الثقيلة التي فرضها الرئيس الأمريكي دونالد ترامب في وقت سابق من هذا الشهر. 

أدت التعريفات الإضافية الشاملة التي فرضها ترامب على شركائه التجاريين إلى زيادة عدم اليقين الاقتصادي العالمي، بما في ذلك في الولايات المتحدة. نظريًا، يجب أن تدفع سياسات ترامب الحمائية الصناعة المحلية إلى زيادة إنتاجها لتعويض انخفاض الواردات، لكن العناوين المتغيرة باستمرار من البيت الأبيض بشأن الرسوم الجمركية أجبرتها على تعليق خطط التوسع.

من المتوقع أن تؤدي ظروف سوق العمل المتراجعة وانكماش الناتج المحلي الإجمالي إلى تعزيز توقعات السوق بأن البنك الاحتياطي الفيدرالي قد يخفض أسعار الفائدة في اجتماع السياسة في يونيو/حزيران. وفقًا لأداة FedWatch من مجموعة CME، هناك احتمالية بنسبة 62.5% أن يقوم البنك المركزي بخفض أسعار الفائدة في يونيو. بالنسبة لاجتماع السياسة في مايو/أيار، يقوم المتداولون بتسعير تقريبًا بالكامل أن الاحتياطي الفيدرالي سيبقي أسعار الفائدة دون تغيير في نطاق 4.25%-4.50%.

أشار مسؤولو الاحتياطي الفيدرالي إلى أن أسعار الفائدة يجب أن تبقى عند مستوياتها الحالية حتى يحصلوا على وضوح حول كيفية تشكيل السياسات الاقتصادية الجديدة لدونالد ترامب لآفاق الاقتصاد. يوم الثلاثاء، انتقد ترامب رئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول مرة أخرى لعدم خفض أسعار الفائدة، بينما يحتفل بمرور 100 يوم على توليه المنصب. لم يذكر ترامب باول بشكل صريح، لكن تعليقاته وسجله السابق معه تشير إلى ذلك.

قال ترامب: "لا ينبغي عليك انتقاد الاحتياطي الفيدرالي، يجب عليك أن تتركه يقوم بعمله، لكنني أعرف أكثر بكثير مما يعرفه عن أسعار الفائدة، صدقني". 

ملخص لمحركات السوق اليومية: الجنيه الإسترليني ضعيف عبر جميع الأسواق

• يؤدي الجنيه الإسترليني أداءً ضعيفًا مقارنة بنظرائه، باستثناء الين الياباني (JPY)، خلال ساعات التداول الأوروبية يوم الأربعاء حيث أصبح المتداولون أكثر ثقة بأن بنك إنجلترا (BoE) سيقوم بخفض أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في اجتماع سياسته النقدية في 8 مايو. وقد تصاعدت رهانات التيسير من بنك إنجلترا وسط مخاوف من أن السياسة التعريفية الجديدة من الولايات المتحدة ستخفف الضغوط التضخمية وتضعف نمو الاقتصاد البريطاني.
• قالت صانعة السياسة في بنك إنجلترا ميغان جرين إن الحرب التجارية المحتملة ستكون "ذات تأثير انكماشي" على الاقتصاد البريطاني، خلال مناقشة مع مركز الأطلنطي للأبحاث يوم الجمعة. وحذرت جرين من الصدمات في سوق العمل في ظل زيادة مساهمة أصحاب العمل في برامج الضمان الاجتماعي إلى 15% من 13.8%، والتي أصبحت سارية هذا الشهر.
• أشار محافظ بنك إنجلترا أندرو بيلي الأسبوع الماضي إلى ضرورة أخذ مخاطر الحرب التجارية بعين الاعتبار من قبل البنك المركزي. "علينا أن نأخذ على محمل الجد خطر النمو"، كما قال بيلي على هامش اجتماعات الربيع لصندوق النقد الدولي (IMF) في واشنطن. 
• هذا الأسبوع، لا تحتوي الأجندة الاقتصادية في المملكة المتحدة على أي شيء مهم. لذلك، ستكون القوى الخارجية هي المحرك الرئيسي للعملة البريطانية. 
• ظل الجنيه الإسترليني مدعومًا مقابل الدولار الأمريكي وسط حالة من عدم اليقين المرتفعة بشأن الحرب التجارية بين الولايات المتحدة والصين. تريد واشنطن من الصين بدء مناقشات تجارية معها، نظرًا لاعتمادها الكبير على صادراتها إلى الولايات المتحدة. "أعتقد أن الأمر متروك للصين لتخفيف التوترات، لأنهم يبيعون لنا خمسة أضعاف ما نبيعه لهم"، حسبما قال بيسنت في مقابلة مع CNBC يوم الاثنين. في الوقت نفسه، تعهدت بكين بالقتال في حرب التعريفات لحماية مصالحها وكرامتها.

التحليل الفني: الجنيه الإسترليني يحتفظ بالمتوسطات المتحركة الأساسية

تراجع الجنيه الإسترليني إلى ما دون 1.3400 مقابل الدولار الأمريكي من أعلى مستوى له في ثلاث سنوات عند 1.3445. ومع ذلك، لا يزال التوجه العام للزوج صعوديًا حيث تميل جميع المتوسطات المتحركة الأسية (EMAs) من القصير إلى الطويل نحو الأعلى.

ارتد مؤشر القوة النسبية (RSI) لإعدادات 14 يومًا بعد أن تباطأ إلى 60، وهو حاليًا حوالي 65، مما يشير إلى انتعاش في الاتجاه الصعودي.

على الجانب الصعودي، سيكون المستوى الدائري عند 1.3600 عقبة رئيسية للزوج. وعند النظر للأسفل، سيكون أعلى مستوى في 3 أبريل قرب 1.3200 بمثابة منطقة دعم رئيسية.