الين الياباني يحافظ على استقراره مقابل الدولار الأمريكي مع انتظار المتداولون لقرارات السياسات الرئيسية لبنك الاحتياطي الفيدرالي وبنك اليابان

• تحول الثيران في الين الياباني إلى الحذر وسط انتعاش طفيف للدولار الأمريكي خلال الجلسة الآسيوية.
• يمكن أن تستفيد توقعات السياسة المتباينة بين بنك اليابان (BoJ) والاحتياطي الفيدرالي من الين الياباني.
• قد يختار المتداولون أيضًا الانتظار لقرار اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC) المهم في وقت لاحق اليوم واجتماع بنك اليابان.

يستقر الين الياباني JPY مقابل الدولار الأمريكي USD الذي يشهد انتعاشًا واسع النطاق، ويظل قريبًا من أعلى مستوياته منذ 24 يوليو/تموز، التي تم الوصول إليها خلال الجلسة الآسيوية يوم الأربعاء. يبدو أن المتداولين الآن مترددين وينتظرون بفارغ الصبر الأحداث الرئيسية للبنوك المركزية قبل تحديد مواقعهم للمرحلة التالية من الحركة الاتجاهية. من المقرر أن يعلن الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي Fed عن قراره في وقت لاحق من اليوم، والذي سيتبعه اجتماع سياسة بنك اليابان BoJ الذي يستمر لمدة يومين والذي يبدأ يوم الخميس. ستلعب التوقعات السياسية دورًا رئيسيًا في التأثير على المسار القريب لزوج USD/JPY.

في هذه الأثناء، يبدو أن القناعة المتزايدة في السوق بأن بنك اليابان سيستمر في مسار تطبيع سياسته، إلى جانب المزاج الحذر في السوق، تعمل كرياح خلفية لصالح الين الياباني كملاذ آمن. علاوة على ذلك، فإن الارتفاع في الرهانات على تيسير السياسة بشكل أكثر عدوانية من قبل الاحتياطي الفيدرالي والنتيجة المترتبة على تضييق الفجوة في أسعار الفائدة بين الولايات المتحدة واليابان يجب أن تسهم في الحد من الانخفاض للين الياباني منخفض العائد. ومع ذلك، فإن ارتدادًا معتدلًا للدولار الأمريكي من أدنى مستوياته منذ أوائل يوليو يجب أن يقدم بعض الدعم لزوج USD/JPY ويستدعي الحذر قبل تحديد المواقع لأي حركة انخفاض أخرى.

يبدو أن متداولي الين الياباني غير ملتزمين قبل الأحداث الرئيسية للبنوك المركزية؛ يبقى التحيز صعوديًا

• أظهر تقرير حكومي صدر في وقت سابق من يوم الأربعاء أن العجز التجاري في اليابان اتسع بشكل حاد من 118.4 مليار ين إلى 242.5 مليار ين في أغسطس. ومع ذلك، كان هذا أقل من العجز المتوقع البالغ 513.6 مليار ين حيث انخفضت الصادرات أقل من المتوقع، بنسبة 0.1% مقارنةً بالتوقعات بانخفاض قدره 1.9% وانخفاض قدره 2.6% تم تسجيله في يوليو، حيث قدم إنهاء اتفاقية التجارة بين الولايات المتحدة واليابان بعض الوضوح للمصدرين.
• كشفت تفاصيل أخرى من التقرير أن الواردات اليابانية انخفضت أكثر بكثير من المتوقع، بنسبة 5.2% خلال الشهر المبلغ عنه، وأشارت إلى ضعف الطلب المحلي. علاوة على ذلك، أضاف استقالة رئيس الوزراء الياباني شغيرو إيشيبا طبقة من عدم اليقين وقد تعطي بنك اليابان مزيدًا من الأسباب للتباطؤ في رفع أسعار الفائدة. وبالتالي، يبقى التركيز متجهًا نحو اجتماع سياسة بنك اليابان الذي يبدأ يوم الخميس.
• من المتوقع أن يترك البنك المركزي الياباني سعر الفائدة المرجعي دون تغيير عند 0.5% وسط رياح معاكسة محلية ومخاطر عالمية، بما في ذلك آثار التعريفات الأمريكية. ومع ذلك، يبدو أن المستثمرين مقتنعون بأن بنك اليابان سيرفع أسعار الفائدة بحلول نهاية هذا العام. في المقابل، من المتوقع أن يستأنف الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي دورة خفض أسعار الفائدة ويخفض تكاليف الاقتراض بمقدار 25 نقطة أساس في وقت لاحق من يوم الأربعاء.
• علاوة على ذلك، كان المتداولون يقومون بتسعير إمكانية حدوث تخفيضين آخرين في أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي هذا العام وسط علامات على تراجع سوق العمل. كان هذا عاملاً رئيسيًا وراء تراجع الدولار الأمريكي مؤخرًا إلى أدنى مستوى له منذ أوائل يوليو الذي تم لمسه يوم الخميس وسحب زوج الدولار/الين إلى منطقة الدعم 146.20 خلال الجلسة الآسيوية. ومع ذلك، يختار المتداولون الانتظار لقرار اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC) المرتقب بشدة في وقت لاحق اليوم.
• شدد الرئيس الأمريكي دونالد ترامب على دعواته لحل النزاع بين روسيا وأوكرانيا، حاثًا الرئيس الأوكراني زيلينسكي على التوصل إلى صفقة لإنهاء الحرب والضغط على أوروبا لوقف شراء النفط الروسي على الفور. يأتي هذا بعد أن شنت القوات الروسية هجومًا ضخمًا على مدينة زابوريجيا الأوكرانية الجنوبية الشرقية، بعد سلسلة من الضربات من الأخيرة ضد بنيتها التحتية النفطية في الأسابيع الأخيرة.
• في الوقت نفسه، شنت إسرائيل هجومها البري المخطط له منذ فترة طويلة على مدينة غزة، وقد دفعت قواتها عميقًا في المدينة ذات الكثافة السكانية العالية يوم الثلاثاء، والتي تعرضت لقصف مكثف لأسابيع. علاوة على ذلك، أدانت قمة طارئة لقادة الدول العربية والإسلامية هجوم إسرائيل على قادة حماس في العاصمة القطرية الدوحة في 9 سبتمبر. وهذا، بدوره، يبقي المخاطر الجيوسياسية قائمة.

يجد زوج USD/JPY بعض الدعم بالقرب من 146.20، ولا يزال في وضع صعب

من منظور تقني، تم اعتبار الانهيار والقبول دون علامة 147.00 بمثابة محفز جديد لدببة USD/JPY. علاوة على ذلك، بدأت المؤشرات على الرسم البياني اليومي مرة أخرى في اكتساب زخم سلبي، مما يشير إلى أن المسار الأقل مقاومة لأسعار السوق يبقى نحو الاتجاه الهبوطي. ومع ذلك، فإن الارتداد الطفيف من دعم 146.20 الأفقي، والذي يمثل أيضًا المتوسط المتحرك البسيط لمدة 100 يوم، يتطلب بعض الحذر. وبالتالي، سيكون من الحكمة الانتظار لبعض عمليات البيع اللاحقة دون المنطقة المذكورة وعلامة 146.00، قبل تحديد المواقع لأي خسائر إضافية. قد يتسارع الزوج بعد ذلك نحو الدعم الوسيط عند 145.35 في طريقه إلى الحاجز النفسي عند 145.00.

على الجانب الآخر، من المحتمل أن يجذب أي انتعاش لاحق يتجاوز الحاجز الفوري عند 146.70 بائعين جدد ويظل محدودًا بالقرب من الرقم الدائري 147.00. ومع ذلك، قد يؤدي بعض الشراء المستمر فوق منطقة 147.15-147.20 إلى رفع زوج USD/JPY فوق الحاجز 147.55، نحو علامة 148.00. قد يؤدي القوة المستدامة فوق الأخيرة إلى تحفيز حركة تغطية قصيرة نحو المتوسط المتحرك البسيط لمدة 200 يوم، والذي يتم تحديده حاليًا بالقرب من منطقة 148.75. يتبع ذلك علامة 149.00 وأعلى مستوى شهري، حول منطقة 149.15، والتي، إذا تم تجاوزها بشكل حاسم، ستغير التحيز على المدى القريب لصالح المتداولين الصاعدين.