الذهب يتراجع مع دعم تحذير ترامب لإيران للدولار الأمريكي

• تتجه الأنظار إلى تقرير طلبات إعانة البطالة باعتباره المحرك التالي لأسعار الذهب.
• ترامب يؤكد انتهاء الاتفاق مع إيران، ما يعيد إحياء مخاوف عودة علاوة المخاطر الجيوسياسية.
• ارتفاع أسعار النفط وعوائد سندات الخزانة الأمريكية يضغط على الذهب غير المدر للعائد.

تراجعت أسعار الذهب (زوج الذهب/الدولار XAU/USD) بأكثر من 1.30٪ يوم الأربعاء مع قيام التوترات في الشرق الأوسط بدعم الدولار الأمريكي بعد أن قال الرئيس الأمريكي دونالد ترامب إن الاتفاق لإنهاء الحرب مع إيران قد "انتهى". وفي وقت كتابة هذا التقرير، يجري تداول زوج الذهب/الدولار XAU/USD عند 4059 دولار بعد أن لامس أدنى مستوى في أربعة أيام عند 4021 دولار.

تراجع زوج الذهب/الدولار XAU/USD مع قفزة النفط التي أعادت إحياء مخاطر تشديد الفيدرالي

يتعرض المعدن الأصفر لضغط من قوة الدولار الأمريكي (USD) وكذلك من ارتفاع عوائد سندات الخزانة الأمريكية. وزادت شكوك الرئيس الأمريكي ترامب بشأن التوصل إلى اتفاق مع إيران من احتمالات استئناف الهجمات، مما يضغط على أسعار النفط.

يحقق خام غرب تكساس الوسيط (WTI)، وهو الخام الأمريكي المرجعي، مكاسب بأكثر من 3٪، مع تداول البرميل عند 74.50 دولار في وقت كتابة هذا التقرير. وقد دعم ذلك الدولار الأمريكي مع كون ارتفاع أسعار الطاقة يثير خطر التضخم المرتفع، مما يغذي الرهانات على ارتفاع أسعار الفائدة. كما ارتفع مؤشر الدولار الأمريكي (DXY)، الذي يقيس أداء الدولار مقابل ست عملات، بنسبة 0.10٪ إلى 101.20.

كما ارتفعت عوائد سندات الخزانة الأمريكية، مع صعود سندات الخزانة لأجل 10 سنوات بنحو 8.5 نقطة أساس، لتسجل عائدًا عند 4.589٪، وهو ما يشكل ضغطًا على المعدن الذي لا يدر عائدًا.

وقد قامت أسواق المقايضات بتسعير 27 نقطة أساس من تشديد السياسة النقدية من جانب البنك الاحتياطي الفيدرالي (Fed) بحلول نهاية العام. ومع ذلك، بالنسبة لاجتماع يوليو/تموز، يتوقع المتداولون أن يبقي الفيدرالي على أسعار الفائدة دون تغيير، إذ تبلغ الاحتمالات 65٪ مقابل 35٪ فقط لرفع الفائدة، وفقًا لبرايم تيرمنال (Prime Terminal).

وسيترقب المتداولون بعد ذلك صدور محضر الاجتماع الأخير للفيدرالي، وهو الأول بقيادة كيفن وارش. وفي يوم الخميس، يتضمن التقويم الاقتصادي الأمريكي صدور بيانات مطالبات البطالة الأولية للأسبوع المنتهي في 4 يوليو/تموز.

بنوك وول ستريت تعدل توقعاتها للذهب

خفض بنك أوف أمريكا توقعاته لسعر الذهب في 2026 بنسبة 14٪ إلى 4360 دولار بسبب موقف الفيدرالي المتشدد، لكنه لا يزال يرى أن مستوى 5000 دولار قابل للتحقق بعد انتهاء دورة التشديد.

توقعات سعر زوج الذهب/الدولار XAU/USD: أسعار الذهب لا تزال هبوطية، والتركيز على 4000 دولار

تشير التحركات السعرية إلى أن الذهب لا يزال مائلًا نحو الهبوط، مع تراجع المعدن الأصفر إلى قاع أدنى جديد لليوم الثالث على التوالي هذا الأسبوع، وهو ما يدل على قوة البائعين. ويؤكد مؤشر القوة النسبية (RSI) أن الدببة يكتسبون زخمًا، مع اتجاه المؤشر هبوطًا نحو منطقة التشبع البيعي.

ينبغي على المتداولين الانتباه إلى أن الرسم البياني اليومي للذهب يُظهر تشكل ما يُعرف بـ"تقاطع الموت"، وهو ما يشير إلى مزيد من الهبوط على المدى المتوسط والطويل.

لاستمرار الاتجاه الهبوطي، يجب أن يبقى الذهب دون 4100 دولار. وبمجرد تحقق ذلك، ستكون المحطة التالية عند أدنى مستوى لليوم عند 4021 دولار، تليها عتبة 4000 دولار. ومع مزيد من الضعف، ستكون المحطة التالية عند أدنى مستوى منذ بداية العام (YTD) عند 3941 دولار، تليها أدنى مستوى يومي في 28 أكتوبر/تشرين الأول 2025 عند 3886 دولار.

وللتحول إلى اتجاه صعودي، يحتاج الذهب إلى اختراق واضح فوق 4250 دولار واستهداف 4300 دولار. وتشمل مستويات المقاومة الرئيسية المتوسط المتحرك البسيط 50 يومًا عند 4372 دولار والمتوسط المتحرك البسيط 200 يوم عند 4491 دولار، مع بقاء 4500 دولار أيضًا ضمن النطاق الممكن.