تفوق أرباح SK Hynix يدفع أسهم Micron وSandisk إلى الارتفاع

• تُسجل SK Hynix قفزة بنسبة 32% في الإيرادات على أساس ربع سنوي.
• شركة الذاكرة الكورية ترى ارتفاع أسعار DRAM وNAND بأكثر من 20% في الربع الثالث.
• ترتفع أسهم Sandisk وMicron بالتزامن مع استعداد الأولى لإعلان نتائجها الفصلية يوم الخميس.

قفز سهم SK Hynix (SKHY) بنسبة 12% يوم الأربعاء بعد أن أظهرت أرباح الربع الثالث استمرار ارتفاع أسعار شرائح الذاكرة إلى مستويات قياسية. وقد أدى نجاح شركة أشباه الموصلات الكورية إلى موجة صعود في Micron (MU) وSandisk (SNDK)، وهما منافساها الرئيسيان في الولايات المتحدة في مجال شرائح الذاكرة.

ارتفع سهم Micron بأكثر من 4% على خلفية الخبر، بينما خرج سهم Sandisk من تراجعه الأخير ليرتفع بأكثر من 5%.

أعلنت SK Hynix عن إيرادات فصلية قياسية بلغت 104.6 تريليون وون كوري (77.9 مليار دولار) (بارتفاع 32% على أساس ربع سنوي)، وهي المرة الأولى التي تتجاوز فيها عتبة 100 تريليون. وقفز مؤشر KOSPI الكوري الجنوبي، وهو المؤشر القياسي الرئيسي للأسهم في البلاد، بأكثر من 6.6% على خلفية الخبر.

أرباح SK Hynix تظهر استمرار ارتفاع أسعار الذاكرة

يستمد مستثمرو Micron وSandisk الثقة من حقيقة أن نتائج SK Hynix تُظهر أن أسعار الذاكرة لا تزال في ارتفاع ولم تصل إلى مرحلة الاستقرار.

شهد قطاع DRAM لدى المنتج الكوري ارتفاع الإيرادات بنسبة 10% على أساس ربع سنوي، بينما قفز متوسط أسعار البيع في نطاق "منتصف إلى أواخر 20%" على أساس ربع سنوي. كما شهد نشاط NAND للذاكرة انخفاضًا "طفيفًا" في الإيرادات مقارنة بالربع الثاني، لكنه سجل أيضًا قفزة في متوسط الأسعار بنطاق منتصف 20%.

ويكتسب هذا أهمية خاصة بالنسبة إلى Sandisk، وهي شركة متخصصة بالكامل في NAND، إذ ستعلن أرباح الربع الأول 2027 يوم الخميس 29 أكتوبر/تشرين الأول. وتتوقع وول ستريت أن تسجل Sandisk ربحية سهم معدلة تبلغ 46.41 دولار على إيرادات قدرها 10.7 مليار دولار.

ولا ينبغي أن يشكل الانخفاض الفصلي الطفيف في إيرادات NAND لدى SK Hynix مشكلة بالنسبة إلى Sandisk، إذ تركز الأخيرة بشكل كبير على تحويل طاقتها الإنتاجية إلى شرائح الذاكرة عالية النطاق الترددي (HBM) التي تحتاجها مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي. وفي الواقع، قد يعني ذلك أن Sandisk تشهد نموًا في حصتها السوقية.

وبالنسبة إلى الربع الرابع، تتوقع SK Hynix أن يحقق نشاط DRAM لديها زيادة أخرى تتجاوز 20% في الإيرادات على أساس ربع سنوي، بينما من المتوقع أن يشهد نشاط NAND ارتفاع الإيرادات بنسب مئوية أحادية متوسطة.

قفز الربح التشغيلي لشركة الذاكرة الكورية بنسبة 38% على أساس ربع سنوي و632% على أساس سنوي. وقالت SK Hynix إنها تخطط لإعادة نحو 75 مليار دولار إلى المساهمين هذا العام عبر توزيعات الأرباح وإعادة شراء الأسهم.

الرسم البياني لسهم SK Hynix

لم تُدرج SK Hynix أسهمها في ناسداك إلا في يوليو/تموز، لذلك لا يوجد الكثير مما يمكن للمحللين الفنيين الاعتماد عليه. لكن حقيقة أنه قفز بنحو 25% خلال أيام التداول الأربعة الماضية تخبرنا بأن السوق أدرك أنه كان يُقيّم السهم بأقل من قيمته الحقيقية بشكل كبير.

حتى قبل صدور الأرباح، شهد سهم SKHY فجوات سعرية صعودية يومي الاثنين والثلاثاء. والآن يبدو أن اختراق المتوسط المتحرك البسيط 50 يومًا (SMA) قرب 169 دولارًا أمر شبه محسوم. وحتى على المدى القريب، يبدو أن SKHY مرشح لإعادة اختبار المقاومة السابقة في نطاق 190 إلى 200 دولار.

يبدو أن اختراق مستوى 200 دولار ممكن جدًا قبل نهاية العام، لكن الثيران يدركون جيدًا أن SKHY حاول ذلك بالفعل في أربع مناسبات منفصلة خلال الأشهر الأربعة الماضية. وهذه المرة، ينبغي أن تكون عمليات إعادة شراء الأسهم الضخمة كافية لدفع الثيران إلى خط النهاية.