الذهب يتمسك بمكاسبه بفضل بيانات الوظائف غير الزراعية الضعيفة وضعف الدولار الأمريكي

• تتداول أسعار الذهب فوق 3350 دولارًا مع استقرار الدولار الأمريكي يوم الاثنين.
• أدى تقرير الوظائف غير الزراعية الضعيف لشهر يوليو/تموز إلى زيادة رهانات السوق على خفض محتمل لمعدلات الفائدة في سبتمبر/أيلول.
• تتزايد المخاوف من التدخل السياسي بعد أن أقال الرئيس الأمريكي دونالد ترامب مفوض مكتب إحصاءات العمل إيريكا مكينتارفر.

افتتحت أسعار الذهب (زوج الذهب/الدولار XAU/USD) الأسبوع بنبرة حذرة، حيث تتداول بشكل مستقر إلى مرتفع قليلاً يوم الاثنين، بينما يستقر الدولار الأمريكي (USD) ولكنه لا يزال تحت الضغط في أعقاب تقرير الوظائف غير الزراعية (NFP) المخيب للآمال يوم الجمعة. في وقت كتابة هذا التقرير، يتأرجح المعدن الأصفر بالقرب من 3375 دولار خلال ساعات التداول الأمريكية، بعد أن ارتد من أدنى مستوى له خلال اليوم عند 3345 دولار، حيث يبقى المتداولون حذرين وسط معنويات هشة وتغير توقعات خفض أسعار الفائدة من قبل البنك الاحتياطي الفيدرالي (Fed).

قدم تقرير الوظائف لشهر يوليو/تموز مفاجأة واضحة في الاتجاه الهبوطي. وقد زادت البيانات بشكل ملحوظ من احتمالية خفض معدلات الفائدة في الاجتماع المقبل للسياسة النقدية لمجلس الاحتياطي الفيدرالي (Fed) في سبتمبر/أيلول — وهو تحول في المعنويات بعد أن كانت الأسواق قد خفضت مؤخرًا توقعاتها بعد قرار الاحتياطي الفيدرالي الأسبوع الماضي بالإبقاء على معدلات الفائدة ثابتة.

على الرغم من تجدد التحيز الحمائمي في توقعات خفض معدلات الفائدة، إلا أن صعود الذهب لا يزال محدودًا في الوقت الحالي. استقرت عوائد سندات الخزانة الأمريكية بعد الانخفاض الحاد يوم الجمعة، مما عمل كعائق وقلل من الزخم الصعودي في المعدن الذي لا يدر عائدًا.

ومع ذلك، فإن المخاوف المتزايدة بشأن التدخل السياسي تضيف طبقة من الحذر إلى مزاج السوق. أقال الرئيس الأمريكي دونالد ترامب بشكل مفاجئ مفوض مكتب إحصاءات العمل (BLS) إيريكا مكينتارفر يوم الجمعة. اتهم ترامب رئيسة مكتب إحصاءات العمل بتزوير بيانات التوظيف بعد أن أظهر تقرير الوظائف لشهر يوليو/تموز تباطؤًا حادًا في التوظيف وتعديلات هبوطية حادة للأشهر السابقة، وكل ذلك دون تقديم أي دليل.

شكك الرئيس دونالد ترامب في مصداقية أحدث تقرير للوظائف، مدعيًا أن الأرقام تم إنتاجها بواسطة "موظف معين من بايدن" في محاولة لجعل ترامب والجمهوريين يظهرون بشكل سيء. وقد أثار هذا التحرك انتقادات واسعة من الاقتصاديين والمسؤولين السابقين، مما أثار مخاوف بشأن مصداقية البيانات الاقتصادية الأمريكية المستقبلية واستقلالية المؤسسات الأساسية. هذه الحالة من عدم اليقين السياسي تضيف طبقة من الحذر إلى نغمة السوق الأوسع وتساعد في الحد من الاتجاه الهبوطي للذهب في الوقت الحالي.

العوامل المؤثرة في السوق: استقالة كوغلر من الاحتياطي الفيدرالي، والبيانات المخيبة للآمال تدفع الرهانات على التيسير النقدي من الاحتياطي الفيدرالي

• أضاف تقرير طلبات المصانع الأخير إلى لهجة حذرة تحيط بالتوقعات الاقتصادية الأمريكية. وفقًا للبيانات الصادرة عن مكتب التعداد الأمريكي، انخفضت طلبات المصانع بنسبة 4.8% على أساس شهري في يونيو، بعد زيادة معدلة صعوديًا بنسبة 8.3% في مايو، متجاوزة التوقعات بانخفاض أعمق بنسبة 4.9%.
• في وقت متأخر من يوم الجمعة، أعلنت حاكمة الاحتياطي الفيدرالي أدريانا كوغلار استقالتها، اعتبارًا من 8 أغسطس، قبل عدة أشهر من انتهاء ولايتها. تمهد المغادرة المبكرة الطريق أمام الرئيس الأمريكي ترامب لممارسة تأثير أكبر على اتجاه سياسة الاحتياطي الفيدرالي، مما يعزز حملته الأخيرة للضغط والنقد العلني التي تهدف إلى دفع خفض أسعار الفائدة بشكل مبكر وأعمق.
• من المتوقع أن يسمي الرئيس الأمريكي بدائل لكل من حاكمة الاحتياطي الفيدرالي أدريانا كوغلار والمفوض الموقوف مؤخرًا في مكتب إحصاءات العمل بحلول نهاية هذا الأسبوع. قد تكون التعيينات حاسمة، حيث من المحتمل أن يكون خليفة كوغلار في الصف ليصبح رئيس الاحتياطي الفيدرالي المقبل بمجرد انتهاء ولاية باول، مما يوفر فرصة رئيسية لترامب لإعادة تشكيل البنك المركزي بميل أكثر تيسيرًا قبل اجتماع السياسة في سبتمبر.
• تؤدي التوترات الجيوسياسية المتزايدة بين الولايات المتحدة وروسيا إلى إدخال تقلبات جديدة في الأصول الطاقية والمخاطرة. من المقرر أن يصل المبعوث الخاص الأمريكي ستيف ويتكوف إلى موسكو منتصف الأسبوع بينما يحدد الرئيس ترامب موعدًا نهائيًا يوم الجمعة لروسيا للموافقة على وقف إطلاق النار في أوكرانيا، حيث إن الفشل في ذلك سيؤدي إلى فرض عقوبات شديدة. يأتي ذلك بعد أمر ترامب يوم الجمعة بإعادة تموضع غواصتين نوويتين أمريكيتين بالقرب من الأراضي الروسية ردًا على "تصريحات استفزازية" من الرئيس الروسي السابق ديمتري ميدفيديف.
• مؤشر الدولار الأمريكي (DXY)، الذي يتتبع قيمة الدولار الأمريكي مقابل سلة من ست عملات رئيسية، يتأرجح حول 98.78، مستقرًا بعد انخفاضه بأكثر من 1.30% يوم الجمعة.
• ارتفعت عوائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات إلى 4.23%، بينما ارتفعت عوائد السندات لأجل 30 عامًا إلى 4.83% يوم الاثنين، متعافية جزئيًا بعد انخفاض يوم الجمعة إلى أدنى مستوى له في شهر تقريبًا بعد تقرير التوظيف الضعيف. تعكس الانتعاشة إعادة تقييم معتدلة لمسار أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي حيث توازن الأسواق بين بيانات العمل الضعيفة وتوجيهات الاحتياطي الفيدرالي الحذرة والقلق المستمر بشأن التضخم.
• أظهر تقرير الوظائف غير الزراعية لشهر يوليو أن الاقتصاد الأمريكي أضاف 73,000 وظيفة فقط، وهو ما يقل بكثير عن 110,000 المتوقع، مما يمثل أضعف قراءة لهذا العام. ولإضافة إلى خيبة الأمل، تم تعديل الأشهر السابقة بشكل حاد نحو الأسفل، حيث تم تقليص وظائف مايو ويونيو بمجموع 258,000 وظيفة. ومن الجدير بالذكر أن معدل البطالة ارتفع إلى 4.2%، بما يتماشى مع التوقعات.
• وفقًا لأداة FedWatch من مجموعة CME، تقوم الأسواق الآن بتسعير احتمالية بنسبة 85% لخفض سعر الفائدة في اجتماع السياسة في سبتمبر للاحتياطي الفيدرالي، بزيادة حادة من 37% قبل صدور تقرير الوظائف غير الزراعية. كما أفادت رويترز أن الأسواق تعطي فرصة تقارب 90% للتيسير في الشهر المقبل، مع تسعير أقل من 60 نقطة أساس من التخفيضات بحلول ديسمبر، مما يعني خفضين بمقدار ربع نقطة واحتمالية 40% لخفض ثالث.
• مستقبلاً، تكون الأجندة الاقتصادية الأمريكية خفيفة نسبيًا هذا الأسبوع، على الرغم من أن عدة إصدارات بيانات من الدرجة الثانية وخطابات من الاحتياطي الفيدرالي قد تؤثر على المعنويات. يتضمن يوم الاثنين طلبات المصانع واستطلاع ضباط القروض، يليه مؤشرات مديري المشتريات المركبة من ستاندرد آند بورز وISM للخدمات يوم الثلاثاء. من المقرر أيضًا أن يتحدث عدد من مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي هذا الأسبوع. يوم الأربعاء، من المقرر أن تتحدث رئيسة فرع الاحتياطي الفيدرالي في بوسطن سوزان كولينز وحاكمة الاحتياطي الفيدرالي ليزا كوك. يلي ذلك تصريحات من رئيس فرع الاحتياطي الفيدرالي في سان فرانسيسكو ماري دالي ورئيس فرع الاحتياطي الفيدرالي في أتلانتا رافائيل بوستيك يوم الخميس. من المقرر أن يتحدث رئيس فرع الاحتياطي الفيدرالي في سانت لويس ألبرتو مسالم يوم الجمعة. سنحصل أيضًا على مطالبات البطالة الأسبوعية المعتادة يوم الخميس، وبيانات توقعات التضخم للمستهلك لمدة عام وخمس سنوات من جامعة ميتشغان يوم الجمعة.

التحليل الفني: زوج الذهب/الدولار XAU/USD يستقر فوق المتوسط المتحرك لمدة 50 يومًا، ويستهدف 3400 دولار بعد ذلك

يواجه سعر الذهب (زوج الذهب/الدولار XAU/USD) صعوبة في تمديد تعافيه بعد الارتفاع الذي شهدته الأسبوع الماضي، حيث تتأرجح الحركة السعرية بالقرب من 3370 دولارًا في وقت كتابة هذا التقرير. الأسبوع الماضي، كسر الذهب دون نمط مثلث صاعد ولمس لفترة وجيزة أدنى مستوياته في شهر. ومع ذلك، كانت الحركة الهبوطية تفتقر إلى الزخم، ووجدت الأسعار دعمًا فوق المتوسط المتحرك البسيط لمدة 100 يوم، مما يشير إلى أن الدببة لم تسيطر بعد بالكامل. في الوقت الحالي، يتأرجح المعدن فوق المتوسط المتحرك البسيط لمدة 50 يومًا، الذي يعمل الآن كدعم فوري، يليه المتوسط المتحرك البسيط لمدة 100 يوم. قد يفتح التحرك المستدام للأسفل الباب نحو 3275 دولارًا وحتى 3200 دولار.

مؤشر القوة النسبية (RSI) محايد قرب 53، مما يشير إلى عدم وجود زخم قوي في أي اتجاه. في الوقت نفسه، لا يزال مؤشر الماكد (MACD) تحت خط الصفر، على الرغم من أن المدرج التكراري يظهر علامات مبكرة على الاستقرار، مما يشير إلى تقليل الضغط الهبوطي في الوقت الحالي.

إذا تمكن الثيران من استعادة قاعدة المثلث المكسورة والدفع فوق 3370 دولارًا، فقد يكون إعادة اختبار الحد العلوي بالقرب من 3450 دولارًا على البطاقات، مما يعيد القمم التاريخية إلى التركيز.