الذهب يتمسك بقمم أسبوعين مع استقرار الدولار الأمريكي

• تتماسك أسعار الذهب بعد ارتفاعها إلى أعلى مستوياتها في أسبوعين عند 3378 دولار يوم الجمعة، مدفوعة بتصريحات رئيس الاحتياطي الفيدرالي باول المائلة نحو التيسير في ندوة جاكسون هول.
• وصف باول التوقعات بأنها "وضع صعب"، مع تراجع الوظائف والتضخم المدفوع بالرسوم الجمركية، مما يعزز الرهانات على خفض أسعار الفائدة في سبتمبر/أيلول.
• يتطلع المتداولون إلى أجندة اقتصادية أمريكية مزدحمة، مع التركيز على تقرير تضخم أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي (PCE) يوم الجمعة.

تفتتح أسعار الذهب (زوج الذهب/الدولار XAU/USD) الأسبوع بشكل أضعف بعد أن سجلت أعلى مستوى لها خلال أسبوعين يوم الجمعة، عقب تصريحات رئيس الاحتياطي الفيدرالي (Fed) جيروم باول التي تميل نحو التيسير في ندوة جاكسون هول، والتي غذت ارتفاعًا واسع النطاق في المعادن الثمينة. في وقت كتابة هذا التقرير، يقوم المعدن بتقليص خسائره السابقة ويتجه نحو الارتفاع خلال الجلسة الأمريكية، مستقرًا بالقرب من القمم الأخيرة قرب 3373 دولار.

ألقى باول خطابه السنوي الأخير في ندوة جاكسون هول يوم الجمعة الماضية، حيث أكد على نهج الاحتياطي الفيدرالي الحذر تجاه السياسة النقدية في بيئة اقتصادية متغيرة. وقال: "إن استقرار معدل البطالة وغيرها من مقاييس سوق العمل يسمح لنا بالتقدم بحذر بينما نفكر في تغييرات في موقف سياستنا النقدية. ومع ذلك، مع وجود السياسة في منطقة تقييدية، قد يتطلب التوقع الأساسي وتوازن المخاطر المتغير تعديل موقف سياستنا النقدية". سلطت تصريحاته الضوء على توازن الاحتياطي الفيدرالي. قد تكون الضغوط السعرية المدفوعة بالرسوم الجمركية صدمة لمرة واحدة، لكنه أشار إلى أن ضعف نمو الوظائف وموقف السياسة المقيد بالفعل أصبحا مصدر قلق أكبر. عزز هذا التحول رهانات السوق على أن تخفيضات أسعار الفائدة لا تزال مطروحة في الأشهر القادمة، حتى مع استمرار مخاطر التضخم.

فسرت الأسواق نبرة باول على أنها تحول تيسيري واضح، مما أدى إلى إعادة تسعير حادة لتوقعات خفض أسعار الفائدة. وفقًا لوكالة رويترز، تتوقع شركات الوساطة الكبرى بما في ذلك باركليز وبي إن بي باريبا الآن خفضًا للفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في سبتمبر، مع توقع بعضهم تخفيضًا آخر في ديسمبر/كانون الأول. تُظهر أداة CME FedWatch الآن احتمالًا بنسبة 87% لخفض سعر الفائدة في سبتمبر، ارتفاعًا من حوالي 71% قبل خطاب باول. استجابةً لذلك، تراجعت عوائد الخزانة، وارتفعت وول ستريت، وتراجع الدولار الأمريكي من أعلى مستوياته خلال أسبوعين، مما قدم دعمًا للذهب.

العوامل المؤثرة في السوق: الأسواق تراقب البيانات الاقتصادية الأمريكية الرئيسية بعد تحول باول المتساهل

• استقر مؤشر الدولار الأمريكي (DXY)، الذي يتتبع قيمة العملة الأمريكية مقابل سلة من ست عملات رئيسية، بعد أن انخفض بنحو 1٪ يوم الجمعة حيث غذت توقعات خفض الأسعار عمليات بيع واسعة للدولار. يحوم المؤشر حول 98.00 في وقت كتابة هذا التقرير يوم الاثنين، محاولًا استعادة الأرض المفقودة.
• استقرت عوائد سندات الخزانة الأمريكية أيضًا عبر المنحنى بعد خطاب باول في جاكسون هول. تظل العائدات المرجعية لأجل 10 سنوات بالقرب من 4.27٪، ثابتة بعد أن انخفضت بنحو 10 نقاط أساس يوم الجمعة. يُرى العائد لأجل 30 عامًا حول 4.94٪، مرتفعًا نقطتين أساس، بينما يحوم عائد سندات الخزانة الأمريكية المحمية من التضخم لأجل 10 سنوات (TIPS) بالقرب من 1.86٪.
• انخفضت مبيعات المنازل الجديدة في يوليو/تموز بنسبة 0.6٪ إلى 652 ألف، متجاوزة توقعات السوق البالغة 630 ألف ولكنها أقل قليلاً من مستوى يونيو/حزيران. من المهم أن يتم تعديل تغيير مبيعات يونيو بشكل حاد إلى 4.1٪ من 0.6٪ المبلغ عنها في البداية، مما يظهر أن الطلب على الإسكان كان أقوى مما تم تقديره في البداية قبل أن يتراجع بشكل طفيف الشهر الماضي.
• وصف رئيس الاحتياطي الفيدرالي باول التوقعات على المدى القريب بأنها "وضع صعب"، مع مخاطر تضخم صعودية تعوضها إشارات ضعف في سوق العمل. وأكد أن السياسة أقرب إلى الحياد مما كانت عليه قبل عام، مما يسمح للبنك المركزي بالتقدم بحذر. ستكون بيانات الوظائف والتضخم القادمة في أغسطس/آب مدخلات حاسمة قبل اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة في سبتمبر/أيلول.
• أشار باول إلى أن نمو الوظائف قد تباطأ بشكل حاد إلى 35 ألف وظيفة على أساس شهري على مدار الأشهر الثلاثة الماضية، بينما تباطأ نمو الناتج المحلي الإجمالي (GDP) إلى 1.2٪ في النصف الأول من العام. في الوقت نفسه، ترفع التعريفات الجمركية الآن بوضوح أسعار المستهلك، مع توقع تسارع التضخم الأساسي في نفقات الاستهلاك الشخصي (PCE) إلى 2.9٪ في يوليو من 2.8٪ سابقًا.
• تظل التوترات الجيوسياسية في بؤرة الاهتمام بعد أن اتهمت روسيا أوكرانيا بتنفيذ ضربات بطائرات مسيرة على محطة للطاقة النووية في كورسك، حتى في الوقت الذي أشارت فيه واشنطن إلى أن موسكو قد تكون منفتحة على تقديم تنازلات في محادثات السلام. بالإضافة إلى البعد الدبلوماسي، قال نائب المستشار الألماني لارس كلينغبايل إن برلين ستنضم إلى الجهود لتوفير ضمانات أمنية لكييف، مؤكدًا أن أوكرانيا يجب أن تقود أي عملية تفاوض.
• توجد أجندة اقتصادية أمريكية مزدحمة في الأفق. يجلب يوم الاثنين مبيعات المنازل الجديدة في الولايات المتحدة جنبًا إلى جنب مع تصريحات رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك جون ويليامز. يوم الثلاثاء، تتجه الأنظار إلى طلبيات السلع المعمرة وثقة المستهلك. يوم الخميس، يتضمن البيانات الأسبوعية لمطالبات البطالة الأولية، بالإضافة إلى القراءات الأولية للناتج المحلي الإجمالي ومؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي (PCE). تأتي النقطة البارزة يوم الجمعة، مع التقرير النهائي عن تضخم أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي - مقياس التضخم المفضل لدى الاحتياطي الفيدرالي - جنبًا إلى جنب مع مسح جامعة ميشيغان حول ثقة المستهلك وتوقعات التضخم لمدة عام ولمدة 5 سنوات.

التحليل الفني: زوج الذهب/الدولار XAU/USD يتمسك بأعلى مستوياته في أسبوعين، والثيران تستهدف 3400 دولار

أكد زوج الذهب/الدولار XAU/USD اختراقه من نمط الوتد الهابط على الرسم البياني لأربع ساعات الأسبوع الماضي، وأعاد اختبار المقاومة المكسورة، ثم ارتفع إلى أعلى مستوى له خلال أسبوعين عند 3378 دولار يوم الجمعة. أثبتت هذه الحركة هيكل الانعكاس الصعودي وسلطت الضوء على تجدد الاهتمام بالشراء بعد فترة من التماسك. في وقت كتابة هذا التقرير، يتداول سعر المعدن بالقرب من 3370 دولار، محتفظًا بمستوى فوق المتوسط المتحرك لمدة 100 فترة عند 3357 دولار، والذي يعمل كدعم فوري.

تظل مؤشرات الزخم داعمة للتحيز الصعودي. يحتفظ مؤشر القوة النسبية (RSI) قرب 61، مما يظهر أن الزخم الصعودي سليم دون الدخول في ظروف تشبع شرائي. إن الهيستوجرام لمؤشر الماكد (MACD) إيجابي، والفجوة المتسعة بين خط الماكد الأزرق وخط الإشارة الأحمر تشير إلى أن الزخم الصعودي لا يزال لديه مجال للتمدد.

بشكل عام، تحافظ سلسلة الاختراق وإعادة الاختبار للذهب على النظرة الفنية مائلة نحو الاتجاه الصاعد، مع بقاء التحيز صعوديًا فوق 3350 دولار. ستعزز المكاسب المستدامة فوق 3380 دولار الزخم نحو 3400 دولار وما بعده، بينما سيسمح الانخفاض دون 3350 دولار بإعادة المعدن إلى مرحلة تماسك أوسع.