أسعار الذهب تتراجع بعد الوصول إلى قمة تاريخية جديدة؛ عادت إلى ما دون 3300 دولار قبيل خطاب باول

• أسعار الذهب تواصل جذب تدفقات الملاذ الآمن وسط عدم اليقين المستمر المرتبط بالتجارة.
• رهانات على تيسير السياسة بشكل قوي من قبل الاحتياطي الفيدرالي ودولار أمريكي أضعف تفيد أيضًا زوج XAU/USD.
• يتطلع المستثمرون الآن إلى خطاب رئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول للحصول على بعض الدوافع المعنوية.

أسعار الذهب (XAU/USD) تقلص جزءًا من المكاسب القوية خلال اليوم إلى قمة جديدة على الإطلاق تم الوصول إليها خلال النصف الأول من الجلسة الأوروبية وتنزلق مرة أخرى دون حاجز 3300 دولار في الساعة الأخيرة. يختار الثيران جني بعض الأرباح وسط ظروف تشبع شرائي طفيفة على الرسوم البيانية قصيرة الأجل وقبل تعليقات رئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول، والتي قد توفر إشارات حول مسار خفض الأسعار في المستقبل. بخلاف ذلك، فإن التراجع خلال اليوم يفتقر إلى أي محفزات أساسية واضحة ومن المرجح أن يبقى مدعومًا حيث قد تستمر عدم اليقين المرتبط بالتجارة في إفادة الذهب كملاذ آمن.

علاوة على ذلك، فإن آفاق المزيد من تيسير السياسة بشكل قوي من قبل الاحتياطي الفيدرالي، وسط مخاوف متزايدة بشأن تباطؤ الاقتصاد الأمريكي المدفوع بالتعريفات، قد تدعم أسعار الذهب التي لا تدر عائدًا. في الواقع، يقوم المتداولون حاليًا بتسعير إمكانية خفض بمقدار 100 نقطة أساس من قبل الاحتياطي الفيدرالي في عام 2025. بخلاف ذلك، فإن تراجع الثقة في الاقتصاد الأمريكي يبقي الدولار الأمريكي (USD) منخفضًا بالقرب من أدنى مستوى له منذ أبريل 2022. يجب أن يسهم هذا أيضًا في الحد من الاتجاه الهبوطي لزوج XAU/USD، مما يستدعي بعض الحذر قبل تأكيد قمة قريبة وتحديد المواقع لأي انخفاض تصحيحي ذي مغزى.

محركات السوق اليومية: ثيران أسعار الذهب تتخذ الحذر قبل خطاب باول؛ الاتجاه الهبوطي يبدو محدودًا

• قام الرئيس الأمريكي دونالد ترامب بتغيير مساره الأسبوع الماضي وتراجع فجأة عن تعريفاته الكبيرة المتبادلة على معظم الشركاء التجاريين الأمريكيين لمدة 90 يومًا. علاوة على ذلك، اقترح ترامب أنه قد يمنح إعفاءات على الرسوم المتعلقة بالسيارات بعد إزالة الهواتف الذكية وأجهزة الكمبيوتر وبعض الإلكترونيات الأخرى من التعريفات المرتفعة على الصين.
• ومع ذلك، قال ترامب إن الإعفاءات كانت مؤقتة فقط وأبقى على رسوم بنسبة 145% على واردات صينية أخرى. وعد ترامب أيضًا بالكشف عن تعريفات على أشباه الموصلات المستوردة خلال الأسبوع المقبل وهدد أيضًا بفرض رسوم على الأدوية في المستقبل القريب، مما زاد من عدم اليقين.
• من ناحية أخرى، زادت الصين من تعريفاتها على الواردات الأمريكية إلى 125% يوم الجمعة الماضي، مما أثار مخاوف من أن حربًا تجارية متبادلة بين أكبر اقتصادين في العالم ستضعف النمو العالمي. يستمر هذا في التأثير على معنويات المستثمرين ويفيد الأصول الملاذ الآمن، مما يرفع أسعار الذهب إلى قمة قياسية جديدة يوم الأربعاء.
• في الوقت نفسه، أدت التحولات السريعة في إعلانات التعريفات من ترامب إلى تآكل ثقة المستثمرين في السياسات الأمريكية وضعف الثقة في الاقتصاد الأمريكي. بالإضافة إلى ذلك، أدت الرهانات على أن الاحتياطي الفيدرالي سيخفض تكاليف الاقتراض بمقدار 100 نقطة أساس في عام 2025 إلى انخفاض حاد في الدولار الأمريكي، ليصل إلى أدنى مستوى له منذ أبريل 2022 الأسبوع الماضي.
• أظهرت البيانات التي صدرت في وقت سابق من يوم الأربعاء أن الاقتصاد الصيني نما بنسبة 5.4% في الربع الأول مقارنة بالعام السابق، متجاوزًا التوقعات. كما جاءت بيانات ماكرو صينية أخرى - مبيعات التجزئة، الإنتاج الصناعي، واستثمار الأصول الثابتة - أفضل من التقديرات، على الرغم من أنها كانت مظللة بارتفاع التوترات التجارية مع الولايات المتحدة.
• الآن، ينتظر المستثمرون تعليقات من رئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول للحصول على مزيد من الأدلة حول مسار أسعار الفائدة، والتي ستلعب دورًا رئيسيًا في التأثير على ديناميات سعر الدولار الأمريكي. بخلاف ذلك، يجب أن توفر التطورات المرتبطة بالتجارة بعض الدوافع المعنوية لزوج XAU/USD، الذي يبدو أنه مستعد لاستمرار الاتجاه الصعودي.

إعداد أسعار الذهب يدعم آفاق ظهور مشترين عند الانخفاض؛ الدعم الحاسم عند 3246-3245 دولار يحمل المفتاح

من منظور فني، يشير مؤشر القوة النسبية (RSI) على الرسوم البيانية اليومية/4 ساعات إلى حالة تشبع شرائي طفيفة ويستدعي بعض الحذر للمتداولين الثيران. لذلك، سيكون من الحكمة الانتظار لبعض التماسك على المدى القريب أو تراجع طفيف قبل تحديد المواقع لأي حركة ارتفاع إضافية لأسعار الذهب.

في الوقت نفسه، قد يجد أي تراجع تصحيحي الآن بعض الدعم بالقرب من منطقة 3246-3245 دولار قبل أدنى مستوى للجلسة الآسيوية، حول منطقة 3230-3229 دولار. ومع ذلك، قد يُنظر إلى أي انخفاض إضافي على أنه فرصة شراء ومن المرجح أن يبقى محدودًا قبل حاجز 3200 دولار.