سعر النحاس يبحث عن اتجاه – كومرتس بنك

يبدو أن سوق النحاس لا يزال بحاجة إلى الاستقرار بعد مفاجأة التعريفات الجمركية الأمريكية. ارتفعت أسعار النحاس المتداولة في بورصة لندن للمعادن (LME) قليلاً أمس بعد أن انخفضت الأسبوع الماضي عندما أعلن الرئيس الأمريكي ترامب أن التعريفات القطاعية ستؤثر فقط على منتجات النحاس شبه المصنعة. من المحتمل أن يكون هذا قد أدى إلى توقعات أولية بأن النحاس المخزن في بورصة كومكس (COMEX) سيعود إلى السوق. في الوقت نفسه، لم يعد هناك توقع بزيادة إمدادات النحاس خارج الولايات المتحدة بسبب التعريفات المفرطة، وهو ما يدعم الأسعار، كما تشير ثو لآن نغوين، رئيسة أبحاث العملات الأجنبية والسلع في كومرتس بنك.

علامات تشديد السوق قد تدفع أسعار النحاس للارتفاع

قد تدعم الأخبار من تشيلي الأسعار حاليًا. بعد زلزال، تأثرت الإنتاجية في أحد أكبر مناجم النحاس في البلاد. وفقًا لبلومبرغ، أنتجت هذه المنجم 356 ألف طن من النحاس العام الماضي. وهذا يمثل حوالي 7٪ من إجمالي إنتاج تشيلي (استنادًا إلى بيانات USGS لعام 2024) ولا يبدو كثيرًا في البداية. ومع ذلك، تشير رسوم المعالجة والتكرير المنخفضة للغاية إلى أن المواد الخام نادرة. وبالتالي، فإن أي انقطاع في الإنتاج قد يشدد السوق بشكل كبير. كما تفيد بلومبرغ أن الشركة المشغلة في المنجم المتأثر لديها مخزون من الخام يكفي لبضعة أيام فقط، ومن غير الواضح حاليًا متى يمكن استئناف العمليات.

تتوقع شركة شنغهاي للمعادن للتحليلات أن يؤدي نقص خام النحاس إلى تقليل معالجة المعادن في الصين، وهي الدولة الأكثر أهمية في الإنتاج، في الأشهر القادمة. واستنادًا إلى مسح أجرته الشركة لمصاهر النحاس الصينية، تتوقع الشركة انخفاض الإنتاج بنسبة 0.5% هذا الشهر. بالنسبة لشهر سبتمبر/أيلول، تتوقع الشركة انخفاضًا إضافيًا، حيث تخطط خمسة مصاهر بطاقة إنتاجية تبلغ 900 ألف طن لأعمال صيانة. مع ذلك، قد لا يؤدي هذا إلى مشاكل في الإمدادات فورًا، إذ ارتفع الإنتاج الصيني مؤخرًا من مستوى قياسي إلى آخر. مع ذلك، قد تدفع أي مؤشرات على تحسن السوق سعر النحاس إلى الارتفاع على المدى المتوسط، خاصةً إذا انتعش الطلب مع انتعاش اقتصادي عام.