سعر الفضة يتماسك دون 49 دولار على خلفية توقعات خفض سعر الفائدة الفيدرالي

• تتراجع الفضة قليلاً إلى 48.80 دولار مع تماسك السوق دون مستوى 49 دولار.
• تعزز بيانات التضخم الأمريكية الأضعف التوقعات بمزيد من خفض أسعار الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي.
• يستمر الدولار الأمريكي الأضعف والعوائد المنخفضة في توفير خلفية داعمة للمعادن الثمينة على المدى المتوسط.

انخفضت الفضة (زوج الفضة/الدولار XAG/USD) يوم الجمعة، حيث تتداول في حدود منطقة 48.85 دولار للأونصة في وقت كتابة هذا التقرير، بانخفاض قدره 0.10% خلال اليوم، حيث يتماسك السوق دون المستوى النفسي 49 دولار. المعدن يأخذ استراحة بعد ارتفاعه الأخير، الذي قاده تزايد التوقعات بمزيد من التيسير النقدي من الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي.

أظهر أحدث تقرير لمؤشر أسعار المستهلكين الأمريكي (CPI) أن التضخم العام ارتفع بنسبة 0.3% على أساس شهري، وهو أقل من التوقعات البالغة 0.4%، بينما تباطأ التضخم الأساسي إلى 3.0% على أساس سنوي. عززت البيانات التوقعات بأن الاحتياطي الفيدرالي سيحافظ على موقفه التيسيري، حيث تقوم الأسواق الآن بتسعير احتمالية شبه كاملة لخفض بمقدار 25 نقطة أساس في اجتماع 29-30 أكتوبر وواحد آخر في ديسمبر. تميل تكاليف الاقتراض المنخفضة إلى دعم الطلب على الأصول غير المدرة للعائد مثل الفضة، مما يقلل من تكلفة الفرصة البديلة للاحتفاظ بالمعدن.

في الوقت نفسه، لا يزال الدولار الأمريكي تحت ضغط خفيف، بينما تنخفض عوائد الخزانة، مما يدعم المعادن الثمينة بشكل أكبر. تستمر النبرة الهادئة عبر البيانات الاقتصادية الأمريكية وعدم اليقين السياسي المستمر المرتبط بالإغلاق الحكومي الأمريكيي في التأثير على معنويات المستثمرين، مما يحافظ على الطلب على الأصول الملاذ الآمن.

تظل التوقعات متوسطة الأجل للفضة مدعومة من خلال مزيج من تباطؤ التضخم، وتوقعات بمزيد من التيسير النقدي لسياسة الاحتياطي الفيدرالي، وضعف الدولار الأمريكي. ومع ذلك، رسمت أحدث البيانات الاقتصادية الكلية صورة مختلطة للاقتصاد الأمريكي.

ارتفع مؤشر مديري المشتريات المركب من ستاندرد آند بورز جلوبال لشهر أكتوبر إلى 54.8، مما يشير إلى أقوى وتيرة للنمو في القطاع الخاص خلال ثلاثة أشهر. تقدم مؤشر مديري المشتريات الخدمي إلى 55.2 من 54.2، بينما ارتفع مؤشر مديري المشتريات التصنيعي إلى 52.2 من 52، مما يشير إلى توسع واسع النطاق. تشير هذه المرونة في النشاط التجاري إلى أن الطلب المحلي لا يزال قويًا على الرغم من تدهور ظروف التجارة الخارجية.

من ناحية أخرى، قدمت بيانات ثقة المستهلك نبرة أكثر حذرًا. أظهر مسح جامعة ميشيغان أن الثقة تراجعت في أكتوبر، حيث انخفض المؤشر الرئيسي إلى 53.6 من 55.1 في الشهر السابق. كما تراجع مؤشر توقعات المستهلكين إلى 50.3، بينما ارتفعت توقعات التضخم على المدى الطويل بشكل طفيف إلى 3.9%.

تؤكد هذه الأرقام أنه بينما يظل النشاط التجاري قويًا، تستمر معنويات الأسر في الضعف، مما يعزز الحاجة إلى وتيرة تدريجية من التيسير النقدي من الاحتياطي الفيدرالي في الأشهر المقبلة.

في الوقت الحالي، تظل أسعار الفضة مرنة، مع احتمال جذب الانخفاضات اهتمام الشراء حيث تتجه الأسواق نحو مزيد من التيسير من الاحتياطي الفيدرالي حتى نهاية العام.