أسعار الذهب تتمسك بالاتجاه السلبي؛ وتبدو مستعدة لتسجيل المكاسب للأسبوع الثالث على التوالي

• تجذب أسعار الذهب بعض البائعين حيث يؤدي ارتفاع الدولار الأمريكي المعتدل إلى بعض عمليات جني الأرباح.
• يجب أن تحد رهانات خفض معدلات الفائدة من انتعاش الولايات المتحدة وتدعم المعدن الأصفر الذي لا يقدم عوائد.
• يمكن أن تحد تقلبات التجارة والتوترات الجيوسياسية المتزايدة من الخسائر في زوج الذهب/الدولار XAU/USD.

تحاول أسعار الذهب (زوج الذهب/الدولار XAU/USD) الارتداد من أدنى مستوياتها خلال ثلاثة أيام الذي تم لمسه خلال الجلسة الأوروبية المبكرة يوم الجمعة، على الرغم من أنها تحتفظ بالميل السلبي لليوم الثاني على التوالي وتتداول حاليًا فوق مستوى 3030 دولار. لا يزال الدولار الأمريكي (USD) ثابتًا في أعقاب توقعات البنك الاحتياطي الفيدرالي (Fed) بشأن خفض سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس مرتين فقط بنهاية هذا العام. وهذا، بدوره، يدفع المتداولين إلى جني بعض الأرباح وتقليل مراكزهم الصعودية حول السلعة مع اقتراب عطلة نهاية الأسبوع. 

في الوقت نفسه، يبدو أن المستثمرين مقتنعون بأن البنك المركزي الأمريكي سيستأنف دورة خفض أسعار الفائدة في وقت أقرب مما هو متوقع وسط مخاوف من تباطؤ مدفوع بالرسوم الجمركية. قد يعمل هذا كعائق أمام الدولار الأمريكي ويقدم الدعم لأسعار الذهب التي لا تقدم عوائد. بخلاف ذلك، يجب أن تساعد حالة عدم اليقين بشأن سياسات التجارة للرئيس الأمريكي دونالد ترامب والمخاطر الجيوسياسية في الحد من أي انخفاض تصحيحي ذي مغزى لزوج XAU/USD، الذي يبدو أنه مستعد لتسجيل مكاسب للأسبوع الثالث على التوالي. 

محركات السوق اليومية: أسعار الذهب لا تزال مضغوطة بسبب قوة الدولار الأمريكي؛ تفتقر إلى القناعة الهبوطية

• يجذب الدولار الأمريكي بعض المشترين لليوم الثالث على التوالي ويتطلع إلى البناء على الارتداد الذي شهدته هذا الأسبوع من أدنى مستوى له منذ عدة أشهر، مما يمارس بعض الضغط الهبوطي على أسعار الذهب خلال الجلسة الآسيوية يوم الجمعة. 
• لا يزال المستثمرون قلقين بشأن التهديدات التي أطلقها الرئيس الأمريكي دونالد ترامب بفرض تعريفات جمركية متبادلة، والتي قال إنها ستدخل حيز التنفيذ في 2 أبريل. يأتي هذا بالإضافة إلى رسوم ثابتة بنسبة 25% على الصلب والألمنيوم منذ فبراير.
• سيقوم السيناتور الأمريكي ستيف داينز بزيارة الصين لإجراء محادثات تجارية - مما يمثل أول اجتماع سياسي رفيع المستوى منذ عودة الرئيس دونالد ترامب - لإحياء المفاوضات التجارية المتوقفة وسط تصاعد التوترات المتعلقة بالتعريفات.
• زادت كل من روسيا وأوكرانيا من الهجمات الجوية يوم الخميس وسط محادثات الهدنة، حيث ضربت أوكرانيا قاعدة إنغلس الجوية الروسية في منطقة ساراتوف بطائرات مسيرة، مما تسبب في نشوب حريق وانفجارات في المنطقة. 
• علاوة على ذلك، قالت القوات الجوية الأوكرانية يوم الخميس إن روسيا أطلقت 171 طائرة مسيرة فوق أراضيها. في غضون ذلك، من المقرر أن يعقد المسؤولون الروس والأمريكيون محادثات حول أوكرانيا في السعودية يوم الاثنين. 
• استأنفت إسرائيل الضربات الثقيلة عبر غزة يوم الثلاثاء، مما أدى إلى كسر الهدنة مع حماس التي كانت سارية منذ أواخر يناير. علاوة على ذلك، أطلقت حماس ثلاثة صواريخ على إسرائيل يوم الخميس، دون أن تسفر عن إصابات. 
• أشار الاحتياطي الفيدرالي إلى أنه سيقوم بخفض معدلات الفائدة بمقدار نقطتين أساسيتين (bps) بحلول نهاية هذا العام، كما قام بتخفيض توقعاته للنمو وسط عدم اليقين بشأن تأثير السياسات التجارية العدوانية لترامب.
• بالإضافة إلى ذلك، قال رئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول إن التعريفات من المحتمل أن تؤثر سلبًا على النمو الاقتصادي. يرى المستثمرون الآن أن البنك المركزي الأمريكي سيقوم بخفض تكاليف الاقتراض في اجتماعات السياسة النقدية في يونيو ويوليو وأكتوبر. 
• قد تؤدي آفاق المزيد من التيسير في السياسة من قبل الاحتياطي الفيدرالي إلى منع ثيران الدولار الأمريكي من وضع رهانات عدوانية وتعمل كرياح مواتية للمعدن الأصفر الذي لا يقدم عوائد في غياب أي إصدارات ماكرو أمريكية ذات صلة. 

يجب أن تنتظر أسعار الذهب كسرًا دون مستوى 3020 دولار قبل أن يبدأ المتداولون في التمركز لمزيد من الخسائر

من منظور فني، يمكن أن يُعزى الانخفاض التصحيحي الذي شهدناه على مدار اليومين الماضيين إلى بعض عمليات جني الأرباح وسط ظروف تشبع شرائي قليلاً على الرسم البياني اليومي. ومع ذلك، فإن عدم وجود أي عمليات بيع لاحقة يستدعي بعض الحذر للمتداولين الهبوطيين وقبل تأكيد أن أسعار الذهب قد وصلت إلى ذروتها على المدى القريب. وبالتالي، قد يُنظر إلى أي انخفاض إضافي دون منطقة 3023-3022 دولار على أنه فرصة شراء وقد يبقى محدودًا بالقرب من الحاجز النفسي 3000 دولار.

يجب أن تعمل هذه المنطقة كنقطة محورية رئيسية للمتداولين على المدى القصير، وإذا تم كسرها بشكل حاسم، فقد يؤدي ذلك إلى بعض عمليات البيع الفنية وسحب أسعار الذهب إلى مستوى الدعم الوسيط 2980-2978 دولار في الطريق إلى منطقة 2956 دولار. قد يمتد الاتجاه الهبوطي أكثر نحو دعم 2930 دولار قبل أن ينخفض زوج الذهب/الدولار XAU/USD إلى مستوى 2900 دولار ويهدف نحو اختبار أدنى مستوى تأرجح الأسبوع الماضي، حول منطقة 2880 دولار.

على الجانب الآخر، يبدو أن منطقة 3057-3058 دولار، أو القمة التاريخية التي تم الوصول إليها يوم الخميس، تعمل الآن كعائق فوري. ستُعتبر القوة المستدامة فوق هذه المنطقة كإشارة جديدة للثيران وتفتح الطريق لتمديد الاتجاه الصعودي الراسخ الذي شهدناه على مدار الأشهر الثلاثة الماضية أو نحو ذلك.