- يجذب الذهب بعض المشترين لليوم الثاني على التوالي وسط توقعات بتيسير السياسة النقدية من الاحتياطي الفيدرالي.
- يرفع مؤشر أسعار المستهلكين الأمريكي رهانات خفض أسعار الفائدة في سبتمبر، مما يضغط على الدولار الأمريكي ويقدم الدعم.
- قد يحد المزاج الإيجابي في السوق من أي مكاسب إضافية للسلعة الملاذ الآمن.
يكافح الذهب (زوج الذهب/الدولار XAU/USD) للاستفادة من حركته الصعودية خلال اليوم إلى منطقة 3360 دولار، على الرغم من أنه يتمكن من الحفاظ على الميل الإيجابي خلال النصف الأول من جلسة التداول الأوروبية يوم الأربعاء. ينخفض الدولار الأمريكي (USD) إلى أدنى مستوى له منذ أكثر من أسبوعين وسط قبول متزايد بأن الاحتياطي الفيدرالي (Fed) سيخفض تكاليف الاقتراض في سبتمبر. وقد تم تأكيد هذه الرهانات من خلال بيانات التضخم الاستهلاكي الأمريكي لشهر يوليو التي صدرت يوم الثلاثاء، والتي كانت متماشية بشكل عام، مما يستمر في الضغط على الدولار الأمريكي ويقدم بعض الدعم للمعدن الثمين الذي لا يدر عائدًا.
في هذه الأثناء، لا تزال التفاؤلات الأخيرة بشأن تمديد الهدنة التجارية بين الولايات المتحدة والصين وقمة الولايات المتحدة وروسيا التي تهدف إلى إنهاء الحرب في أوكرانيا تدعم البيئة السائدة للرغبة في المخاطرة. وهذا بدوره يمنع المتداولين من وضع رهانات صعودية عدوانية حول الذهب الملاذ الآمن. في غياب أي إصدارات اقتصادية مؤثرة، يجعل الخلفية الأساسية المختلطة من الحكمة الانتظار لعمليات شراء قوية قبل اتخاذ مراكز للاستفادة من تعافي الذهب من أدنى مستوى له في أسبوع الذي تم لمسه يوم الثلاثاء.
ملخص لمحركات السوق اليومية: يبدو أن ثيران الذهب غير ملتزمين حيث تعوض نغمة المخاطر الإيجابية رهانات خفض أسعار الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي
- أفاد مكتب إحصاءات العمل الأمريكي يوم الثلاثاء أن مؤشر أسعار المستهلك الرئيسي (CPI) ظل دون تغيير عند 2.7% على أساس سنوي في يوليو. ومع ذلك، جاء المؤشر الأساسي، الذي يستثني أسعار المواد الغذائية والطاقة، أعلى من تقديرات السوق وارتفع إلى 3.1% على أساس سنوي من 2.9% في يونيو.
- على أساس شهري، ارتفع مؤشر أسعار المستهلك ومؤشر أسعار المستهلك الأساسي بنسبة 0.2% و0.3% على التوالي، متماشياً مع التوقعات. ومع ذلك، خففت البيانات من المخاوف من أن تكاليف التجارة قد تساهم في ضغوط الأسعار الأوسع وتبقي خفض الفائدة في سبتمبر على الطاولة، وسط علامات ضعف في سوق العمل.
- علاوة على ذلك، تشير أداة FedWatch التابعة لمجموعة CME إلى أن المتداولين يسعرون في إمكانية أن يقوم البنك المركزي الأمريكي بخفض تكاليف الاقتراض مرتين على الأقل بحلول نهاية العام. وهذا يبقي الدولار الأمريكي منخفضًا بالقرب من أدنى مستوى له بعد بيانات التضخم الأمريكي ويعمل كرياح مواتية للذهب الذي لا يقدم عوائد يوم الأربعاء.
- فيما يتعلق بالتجارة، وقع الرئيس الأمريكي دونالد ترامب يوم الاثنين أمرًا تنفيذيًا بتمديد الهدنة الجمركية مع الصين لثلاثة أشهر أخرى. ساعد هذا في تخفيف المخاوف بشأن حرب تجارية بين أكبر اقتصادين في العالم ويظل داعمًا للمزاج الإيجابي في السوق وسط آمال بأن تزيد قمة الولايات المتحدة وروسيا المقررة يوم الجمعة من فرص إنهاء الحرب الطويلة في أوكرانيا.
- سجل مؤشر S&P 500 وناسداك أعلى إغلاق قياسي يوم الثلاثاء، بينما وصل مؤشر نيكاي 225 في اليابان إلى مستوى 43000 لأول مرة على الإطلاق يوم الأربعاء. يُعتبر هذا undermining للأصول التقليدية كملاذ آمن وقد يمنع ثيران XAU/USD من وضع رهانات عدوانية. في غياب أي بيانات اقتصادية كبرى مؤثرة من الولايات المتحدة، سيتخذ المتداولون إشارات من خطابات الاحتياطي الفيدرالي للبحث عن فرص قصيرة الأجل.
- سيتحول انتباه السوق بعد ذلك إلى إصدار مؤشر أسعار المنتجين الأمريكي (PPI) يوم الخميس ومؤشر ثقة المستهلك الأولي لجامعة ميتشيغان يوم الجمعة. ومع ذلك، تستدعي الخلفية الأساسية المختلطة بعض الحذر قبل تحديد المواقع لأي حركة صعودية أخرى.
يحتاج سعر الذهب إلى تجاوز عقبة 3358-3360 دولار الفورية لدعم أي حركة تقديرية إضافية
من منظور فني، يتأرجح زوج XAU/USD، باستثناء الارتفاع الهبوطي المفاجئ في اليوم السابق، في نطاق مألوف منذ بداية هذا الأسبوع. قد لا تزال الحركة السعرية المحصورة تُصنف كمرحلة تماسك هبوطي في ظل الانزلاق الحاد الأخير من مستويات فوق 3400 دولار. علاوة على ذلك، تشير المؤشرات السلبية على الرسوم البيانية للساعة واليوم إلى أن المسار الأقل مقاومة للذهب هو نحو الأسفل. ومع ذلك، سيكون من الحكمة الانتظار للقبول دون منطقة 3,243-3,242 (المتوسط المتحرك البسيط لمدة 200 فترة على H4) قبل تحديد المواقع للانخفاض إلى مستوى 3,300 دولار.
على الجانب الآخر، يبدو أن منطقة العرض عند 3,358-3,360 قد ظهرت الآن كحاجز قوي فوري. يمكن أن يؤدي التحرك المستدام فوق هذه المنطقة إلى رفع زوج XAU/USD إلى منطقة 3,380 في الطريق نحو مستوى 3,400. ستُعتبر بعض عمليات الشراء اللاحقة فوق أعلى مستوى في الأسبوع الماضي، حول منطقة 3,409-3,410، بمثابة محفز جديد لثيران الذهب وتفتح الطريق نحو الحاجز التالي ذي الصلة بالقرب من منطقة 3,422-3,423. قد يمتد الزخم أكثر نحو المقاومة الأفقية عند 3,434-3,435، فوقها قد يهدف السلعة إلى تحدي القمة التاريخية، حول الحاجز النفسي 3,500 الذي تم الوصول إليه في أبريل.
أسئلة شائعة عن التضخم
يقيس التضخم الارتفاع في أسعار سلة تمثيلية من السلع والخدمات. عادة ما يتم التعبير عن التضخم الرئيسي كنسبة مئوية للتغير على أساس شهري وعلى أساس سنوي. يستبعد التضخم الأساسي العناصر الأكثر تقلباً مثل المواد الغذائية والوقود والتي يمكن أن تتذبذب بسبب العوامل الجيوسياسية والموسمية. التضخم الأساسي هو الرقم الذي يركز عليه الاقتصاديون وهو المستوى الذي تستهدفه البنوك المركزية، المكلفة بالحفاظ على التضخم عند مستوى يمكن التحكم فيه، عادة حوالي 2٪.
يقيس مؤشر أسعار المستهلك CPI التغير في أسعار سلة من السلع والخدمات على مدى فترة من الزمن. عادة ما يتم التعبير عنها كنسبة مئوية للتغير على أساس شهري وعلى أساس سنوي. مؤشر أسعار المستهلك CPI الأساسي هو الرقم الذي تستهدفه البنوك المركزية، حيث أنه يستثني مُدخلات المواد الغذائية والوقود المتقلبة. عندما يرتفع مؤشر أسعار المستهلك CPI الأساسي فوق مستويات 2%، فإنه يؤدي عادة إلى ارتفاع معدلات الفائدة والعكس صحيح عندما ينخفض إلى أقل من 2%. بما أن معدلات الفائدة المرتفعة إيجابية بالنسبة للعملة، فإن ارتفاع التضخم عادة ما يؤدي إلى عملة أقوى. العكس صحيح عندما ينخفض التضخم.
على الرغم من أن الأمر قد يبدو غير بديهي، إلا أن التضخم المرتفع في دولة ما يؤدي إلى ارتفاع قيمة عملته والعكس صحيح عند انخفاض التضخم. ذلك لأن البنك المركزي سوف يقوم عادة برفع معدلات الفائدة من أجل مكافحة ارتفاع التضخم، والذي يجذب المزيد من تدفقات رأس المال العالمية من المستثمرين الذين يبحثون عن مكان مربح لإيداع أموالهم.
في السابق، كان الذهب هو الأصل الذي يلجأ إليه المستثمرون في أوقات التضخم المرتفع لأنه يحافظ على قيمته، وبينما يستمر المستثمرون في كثير من الأحيان في شراء الذهب كأصل ملاذ آمن في أوقات الاضطرابات الشديدة في السوق، فإن هذا ليس هو الحال في معظم الأوقات. ذلك لأنه عندما يكون التضخم مرتفعاً، فإن البنوك المركزية سوف ترفع معدلات الفائدة من أجل مكافحته. تُعتبر معدلات الفائدة المرتفعة سلبية بالنسبة للذهب لأنها تزيد من تكلفة الفرصة البديلة للاحتفاظ بالذهب في مقابل الأصول التي تقدم عوائد أو وضع الأموال في حساب وديعة نقدية. على الجانب الآخر، يميل انخفاض التضخم إلى أن يكون إيجابيًا بالنسبة للذهب لأنه يؤدي إلى خفض معدلات الفائدة، مما يجعل المعدن اللامع بديلاً استثماريًا أكثر قابلية للنمو.
إخلاء المسؤولية: تحتوي المعلومات الواردة في هذه الصفحات على بيانات تطلعية تنطوي على مخاطر وشكوك. إن الأسواق والأدوات المذكورة في هذه الصفحة هي لأغراض إعلامية فقط ولا يجب أن تظهر بأي شكل من الأشكال كتوصية لشراء أو بيع هذه الأوراق المالية. يجب عليك القيام بأبحاثك الخاصة قبل اتخاذ أي قرارات الاستثمار. لا تضمن FXStreet بأي حال من الأحوال أن تكون هذه المعلومات خالية من الأخطاء أو والمغالطات أو الأخطاء المادية. كما لا يضمن أن هذه المعلومات ذات طبيعة مناسبة. الاستثمار في الفوركس ينطوي على قدر كبير من المخاطر ، بما في ذلك فقدان كل أو جزء من الاستثمار الخاص بك ، فضلا عن التوترات. تقع على عاتقك جميع المخاطر والخسائر والتكاليف المرتبطة بالاستثمار، بما في ذلك الخسارة الإجمالية لرأس المال.