انخفاض أسعار الذهب وسط مخاوف الحرب التجارية، وانخفاض العوائد الأمريكية

• المتداولون في XAU/USD يجنون الأرباح مع انخفاض عوائد سندات الخزانة الأمريكية بشكل أكبر.
• تهديدات ترامب بفرض تعريفات جمركية على المكسيك وكندا تغذي عدم اليقين في السوق.
• ضعف ثقة المستهلك الأمريكي، وتسريح العمال يثير مخاوف الركود التضخمي.

تراجعت أسعار الذهب يوم الثلاثاء خلال الجلسة الأمريكية حيث قام المتداولون بجني الأرباح وسط انخفاض عوائد سندات الخزانة الأمريكية. كما وسع الدولار الأمريكي خسائره حيث ظل المتداولون غير مرتاحين بشأن تغير سياسات التجارة للرئيس الأمريكي دونالد ترامب. يتداول زوج XAU/USD عند 2905 دولا بعد أن سجل أدنى مستوى يومي له عند 2888 دولا.

يبقي عدم اليقين بشأن استخدام الرئيس الأمريكي دونالد ترامب للتعريفات كأداة تفاوض المتداولين متجنبين للمخاطر. يوم الاثنين، ألمح ترامب إلى أن التعريفات على الواردات المكسيكية والكندية ستبدأ الأسبوع المقبل، على الرغم من الجهود التي بذلتها كلا الدولتين لمكافحة الفنتانيل والهجرة غير الشرعية.

على صعيد البيانات، كشف مجلس المؤتمر (CB) أن ثقة المستهلك قد تدهورت. أظهر التقرير تشاؤم الأمريكيين بسبب السياسات المثيرة للجدل الحالية لإدارة ترامب. بالإضافة إلى ذلك، فإن تسريح العمال غير المسبوق للموظفين الفيدراليين يبقي المستهلكين في حالة ترقب.

أدى هذا التقرير وبيانات ثقة المستهلك من جامعة ميتشيغان (UoM) الأسبوع الماضي إلى زيادة المخاوف بشأن سيناريو الركود التضخمي في الولايات المتحدة.

هذا الأسبوع، ستتضمن الأجندة الاقتصادية الأمريكية خطابات من مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي (Fed)، وطلبيات السلع المعمرة، والقراءة الثانية للناتج المحلي الإجمالي للربع الرابع، وإصدار مقياس التضخم المفضل لدى الاحتياطي الفيدرالي، وهو مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسية (PCE).

محركات السوق اليومية: انخفاض الذهب وعوائد سندات الخزانة الأمريكية

• انخفض مؤشر ثقة المستهلك CB إلى أدنى مستوى له في ثمانية أشهر من 104.1 إلى 98.3 في فبراير. كانت هذه أسرع وتيرة تدهور خلال ثلاث سنوات ونصف. وأظهرت توقعات التضخم لدى المستهلكين على مدى 12 شهرًا ارتفاعًا من 5.2% إلى 6%، وفقًا لمجلس المؤتمر.
• كشف رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في ريتشموند، توماس باركين، أنه يتبنى نهج الانتظار والترقب لتعديل أسعار الفائدة حتى يتضح أن التضخم يتحرك نحو هدف الاحتياطي الفيدرالي البالغ 2%.
• سعر الفائدة في أسواق المال كان قد تسعير أن الاحتياطي الفيدرالي (Fed) سيخفف السياسة بمقدار 58 نقطة أساس (bps)، ارتفاعًا من 40 نقطة أساس الأسبوع الماضي، وفقًا لبيانات من Prime Market Terminal.
• تراجعت عوائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات بمقدار عشر نقاط أساس (bps) إلى 4.294% مما يحد من انخفاض أسعار الذهب. كما انخفضت العوائد الحقيقية الأمريكية، كما تم قياسها من خلال العائد على سندات الخزانة الأمريكية المحمية من التضخم (TIPS) بمقدار ستة ونصف نقطة أساس إلى 1.907%.
• الأسبوع الماضي، قامت غولدمان ساكس برفع توقعاتها لأسعار الذهب إلى 3100 دولا بحلول نهاية عام 2025.
• تسعر أسواق المال العقود الآجلة للأموال الفيدرالية تخفيضًا بمقدار 50 نقطة أساس من الاحتياطي الفيدرالي في عام 2025.

التوقعات الفنية لزوج XAU/USD: أسعار الذهب تتراجع نحو 2900 دولا

تراجعت أسعار الذهب يوم الثلاثاء، مما عرض المعدن الثمين لضغوط بيع كبيرة، ومع ذلك يبدو أن الدببة ليس لديها القوة لتحقيق إغلاق يومي لزوج XAU/USD دون 2900 دولا. إذا تمكن البائعون من تحقيق ذلك، فسيتم الكشف عن أدنى مستوى يومي في 14 فبراير عند 2877 دولا، يليه أدنى مستوى في 12 فبراير عند 2864 دولا. على الرغم من ذلك، يظل الاتجاه الصعودي سليمًا ما لم ينخفض الذهب دون 2800 دولا.

على العكس من ذلك، إذا ارتفع الذهب فوق أعلى مستوى له منذ بداية العام (YTD) عند 2956 دولا، ستكون المقاومة التالية عند 3000 دولا.