أسعار الذهب ترتفع بينما يستوعب المتداولون بيانات التضخم الأمريكية وعدم اليقين التجاري

• ارتفع الذهب فوق 2930 دولار مع تجاوز الطلب على الملاذ الآمن لعوائد الولايات المتحدة المتزايدة
• يدعم انخفاض مؤشر أسعار المستهلكين الأمريكي رهانات خفض أسعار الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي، مما يغذي ارتفاع الذهب على الرغم من انتعاش الدولار الأمريكي.
• تستمر مخاوف الحرب التجارية؛ ترتفع عوائد سندات الخزانة الأمريكية بسبب القلق من تجدد ضغوط التضخم الناتجة عن التعريفات.
• تواصل البنوك المركزية شراء الذهب بشكل مكثف، مما يدعم المعنويات الصعودية.

ارتفعت أسعار الذهب في وقت متأخر من جلسة أمريكا الشمالية، غير متأثرة بارتفاع عوائد سندات الخزانة الأمريكية وقوة الدولار الأمريكي يوم الأربعاء. في وقت كتابة هذا التقرير، يتداول زوج الذهب/الدولار XAU/USD بزيادة قدرها 0.63% ويتداول عند 2933 دولار بعد تقرير التضخم الأمريكي الذي جاء أضعف من المتوقع.

كشف مكتب إحصاءات العمل الأمريكي (BLS) أن التضخم الاستهلاكي في الولايات المتحدة انخفض بشكل طفيف في فبراير. ومع ذلك، لا يزال المستثمرون متشككين بشأن التحسن حيث يمكن أن تؤدي التعريفات القاسية على الواردات الأمريكية إلى جولة ثانية من التضخم.

زادت بيانات فبراير من احتمالات أن يقوم الاحتياطي الفيدرالي بخفض أسعار الفائدة ثلاث مرات في عام 2025. ومع ذلك، أعرب مسؤولو الاحتياطي الفيدرالي، بقيادة الرئيس جيروم باول، عن أنهم لا ينظرون إلى شهر واحد فقط من البيانات.

في الوقت نفسه، ارتفعت عوائد سندات الخزانة الأمريكية وسط مخاوف من أن الحرب التجارية العالمية قد تدفع الأسعار للارتفاع. وبالتالي، ارتفع مؤشر الدولار الأمريكي (DXY)، الذي يتتبع قيمة الدولار مقابل ست عملات، بنسبة 0.14% إلى 103.55.

يوم الأربعاء، دخلت التعريفات الأمريكية بنسبة 25% على الصلب والألمنيوم حيز التنفيذ عند منتصف الليل حيث يكافح الرئيس الأمريكي دونالد ترامب لتقليل العجز التجاري من خلال فرض رسوم على الواردات.

المعدن الذي لا يقدم عوائد مستعد لتمديد ارتفاعه، على الرغم من التقدم في الهدنة بين أوكرانيا وروسيا.

كشف مجلس الذهب العالمي (WGC) أن البنوك المركزية واصلت شراء الذهب. أضاف بنك الشعب الصيني (PBoC) والبنك الوطني البولندي (NBP) 10 و29 طنًا في أول شهرين من عام 2025، على التوالي.

نظرًا للخلفية، من المقرر أن يختبر الذهب مستوى 2950 دولار. سيتابع المتداولون صدور بيانات مؤشر أسعار المنتجين الأمريكي (PPI) لشهر فبراير، ومطالبات البطالة الأولية، ومؤشر ثقة المستهلك بجامعة ميشيغان (UoM).

محركات السوق اليومية: أسعار الذهب تتجاهل ارتفاع عوائد الولايات المتحدة

• استعادت عوائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات ارتفاعها وارتفعت ثلاث نقاط أساس إلى 4.314%.
• تسجل العوائد الحقيقية الأمريكية، كما تقيسها عوائد سندات الخزانة الأمريكية المحمية من التضخم (TIPS) لأجل 10 سنوات، ارتفاعًا بمقدار نقطة أساس واحدة إلى 1.981%، مما يحد من مكاسب المعدن الذي لا يقدم عوائد.
• ارتفع مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي (CPI) لشهر فبراير بنسبة 2.8% على أساس سنوي، وهو أقل بقليل من المتوقع البالغ 2.9% وأقل من 3.0% في يناير، مما يشير إلى استمرار التهدئة في التضخم.
• انخفض مؤشر أسعار المستهلك الأساسي، الذي يستثني أسعار المواد الغذائية والطاقة المتقلبة، من 3.3% في يناير إلى 3.1% على أساس سنوي، مما يعزز علامات استمرار التراجع في التضخم في الاقتصاد الأمريكي.
• يتوقع نموذج GDPNow من بنك أتلانتا أن يكون الناتج المحلي الإجمالي للربع الأول من عام 2025 عند -2.4%، مما سيكون أول قراءة سلبية منذ جائحة كوفيد-19.
• قام متداولو أسواق المال بتسعير 71 نقطة أساس من التيسير في عام 2025، انخفاضًا من 77 نقطة أساس قبل يوم، وفقًا لبيانات من Prime Market Terminal.

التوقعات الفنية لزوج الذهب/الدولار XAU/USD: الذهب يمدد ارتفاعه فوق 2930 دولار

نجح سعر الذهب في تجاوز قمة نطاق التداول بين 2880 و2930 دولار وبلغ ذروته عند 2940 دولار، حيث يراقب المشترون مستوى 2950 دولار كمستوى مقاومة رئيسي قبل تجاوز القمة القياسية عند 2954 دولار. بمجرد تجاوزها، سيكون الذهب مستعدًا لتحدي مستوى 3000 دولار.

على العكس، إذا انخفض XAU/USD إلى ما دون 2900 دولار، سيكون الدعم التالي عند 2850 دولار، يليه أدنى مستوى في 28 فبراير عند 2832 دولار. بعد ذلك سيكون 2800 دولار.