سندات الخزانة الأمريكية: انحدار المنحنى بسبب مخاوف العرض – ING

يلاحظ استراتيجيون في ING، بنيامين شرويدر وميشيل توكر، أن منحنيات العوائد الأمريكية تتجه نحو الانحدار مع انخفاض معدلات الفائدة على المدى القصير بسبب توقعات الوظائف الضعيفة، بينما ترتفع العوائد على المدى الطويل بسبب مخاوف العرض. ويبرزون القلق بشأن الطلب الخارجي على سندات الخزانة الأمريكية وتأثير المزادات الكبيرة القادمة، بما في ذلك سندات الحكومة الأمريكية الجديدة لأجل 3 سنوات و10 سنوات و30 سنة.

الضغط على المدى القصير، الضغط على المدى الطويل

“في الولايات المتحدة، تم الضغط على معدلات الفائدة على المدى القصير بشكل أساسي من خلال تعليقات كيفن هاسيت، مدير المجلس الاقتصادي الوطني، الذي أشار إلى أنه يجب توقع أعداد وظائف أقل نظرًا للاتجاهات السكانية المستمرة. يبدو أن الأسواق قد فسرت هذا أيضًا كتحذير قبل بيانات الوظائف المتأخرة لهذا الأسبوع لشهر يناير.”

“لكن مخاوف العرض كانت أيضًا حاضرة، لأنه خلال عطلة نهاية الأسبوع، حذر المنظمون الصينيون المؤسسات المالية المحلية بشأن حيازات سندات الخزانة الأمريكية العالية. تؤكد هذه التعليقات المخاوف المستمرة بشأن تراجع شهية المستثمرين الأجانب لتمويل العجز الأمريكي التاريخي. لذا، بينما انخفضت العوائد على المدى القصير، شهد الجزء الخلفي من المنحنى ارتفاع العوائد.”

“تضخم مواضيع العرض المتزامنة ديناميكيات المدى الطويل. تقوم وزارة الخزانة الأمريكية هذا الأسبوع بطرح سندات جديدة لأجل 3 سنوات و10 سنوات و30 سنة. بالإضافة إلى ذلك، كانت السوق تستوعب أيضًا أخبار إصدار شركات التكنولوجيا الكبيرة بالدولار والجنيه الإسترليني - حتى استحقاق 40 عامًا بالدولار وحتى استحقاق 100 عام بالجنيه الإسترليني.”

(تم إنشاء هذه المقالة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي وتم مراجعتها من قبل محرر.)