ارتفاع زوج EUR/GBP وسط تعزيز المعنويات في منطقة اليورو وعدم اليقين السياسي في المملكة المتحدة

• زوج اليورو/الجنيه الإسترليني يقوى في بداية الأسبوع، مدعومًا بتحسن حاد في معنويات المستثمرين في منطقة اليورو.
• يحافظ صانعو السياسة في البنك المركزي الأوروبي على نبرة حذرة، مؤكدين موقفًا ثابتًا للسياسة النقدية.
• لا يزال الجنيه الإسترليني تحت الضغط وسط عدم اليقين السياسي وتوقعات التيسير في المملكة المتحدة.

يتداول زوج اليورو/الجنيه الإسترليني أعلى في بداية الأسبوع ويستقر حول 0.8720 يوم الاثنين في وقت كتابة هذه السطور، مرتفعًا بنسبة %0.38 خلال اليوم. الزوج مدعوم من اليورو القوي، بعد بيانات مشجعة من منطقة اليورو، بينما يثقل عدم الاستقرار السياسي في المملكة المتحدة على الجنيه الإسترليني.

يستفيد اليورو بشكل خاص من تحسن واضح في معنويات المستثمرين. ارتفع مؤشر معنويات المستثمرين Sentix في منطقة اليورو إلى 4.2 في فبراير من -1.8 في يناير، مسجلاً أول قراءة إيجابية له منذ يوليو. كما يبرز الاستطلاع ثقة أقوى في الاقتصاد الألماني، وسط آمال في استقرار عالمي مدفوع بنمو أقوى في الولايات المتحدة وآسيا.

يتحول اهتمام السوق أيضًا إلى خطابات صانعي السياسة في البنك المركزي الأوروبي، بما في ذلك الرئيسة كريستين لاجارد. ومع ذلك، من غير المرجح أن تغير هذه التعليقات الرسالة التي تم إيصالها في اجتماع السياسة النقدية الأسبوع الماضي. أبقى البنك المركزي على سعر الفائدة المرجعي دون تغيير عند %2 للمرة الخامسة على التوالي، وأكدت كريستين لاجارد على نهج يعتمد على البيانات، اجتماعًا بعد اجتماع، دون الالتزام بمسار سعر محدد. وفقًا لاستطلاع أجرته رويترز في يناير، يتوقع حوالي %85 من الاقتصاديين أن تظل أسعار الفائدة دون تغيير خلال بقية العام.

يشير محللو Société Générale إلى أن نبرة العديد من مسؤولي البنك المركزي الأوروبي قد تحولت إلى مزيد من التيسير منذ اجتماع الأسبوع الماضي. وقد أكد بعضهم على المخاطر السلبية المتزايدة على التضخم، المرتبطة بشكل خاص بالضغوط المحتملة الناتجة عن الواردات الصينية، بينما حذر آخرون من أن ارتفاعًا حادًا في قيمة اليورو قد يستدعي استجابة سياسية. ومع ذلك، مع رؤية الأسعار قريبة من مستوياتها المحايدة، يعتبر البنك أن العائق أمام إعادة فتح النقاش حول مزيد من تخفيضات الأسعار لا يزال مرتفعًا.

على الجانب البريطاني، يتعرض الجنيه الإسترليني للضعف بسبب أزمة سياسية جديدة. استقالة رئيس موظفي داونينغ ستريت، مورغان مكسويني، بعد الجدل المحيط بتعيين بيتر ماندلسون كسفير للولايات المتحدة، أعادت إشعال المخاوف بشأن استقرار الحكومة. هذه القضية، جنبًا إلى جنب مع تقارير عن تحقيق جنائي محتمل، زادت من عدم اليقين السياسي وتثقل على العملة البريطانية.

بالإضافة إلى ذلك، تستمر توقعات تخفيض أسعار الفائدة من قبل بنك إنجلترا في الحد من ارتفاع الجنيه الإسترليني. على الرغم من أن البنك المركزي قد أبقى مؤخرًا على سعر الفائدة الرئيسي دون تغيير عند %3.75، إلا أن عدد أعضاء لجنة السياسة النقدية الذين يؤيدون الاستمرار كان أقل مما توقعته الأسواق. وفقًا لداني ستويلوفا، الاقتصادي في المملكة المتحدة وأوروبا في BNP Paribas Markets 360، قد يقدم البنك المركزي تخفيض سعر الفائدة التالي في أقرب وقت في مارس، يليه توقف مطول، مع توقع أن يكون السعر النهائي حوالي %3 بحلول منتصف 2027.