ارتفاع أسعار الذهب مع تعزيز المعنويات الضعيفة وبيانات الوظائف الأمريكية لتوقعات خفض الفائدة

• ارتفع سعر الذهب بعد أن زادت بيانات ثقة المستهلك الضعيفة وبيانات الوظائف الضعيفة من رهانات خفض أسعار الفائدة.
• تعديل الوظائف وزيادة مطالبات البطالة تفوق بيانات التضخم الثابتة التي صدرت في وقت سابق من الأسبوع.
• تعمل التوترات الجيوسياسية والخفض المتوقع لأسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس من الاحتياطي الفيدرالي على إبقاء الطلب على الملاذ الآمن قويًا قبل سبتمبر/أيلول.

ارتفعت أسعار الذهب بأكثر من 0.44% خلال جلسة التعاملات الأمريكية يوم الجمعة حيث زادت بيانات سوق العمل الضعيفة عن المتوقع من احتمالات تخفيض الاحتياطي الفيدرالي لأسعار الفائدة الأسبوع المقبل. في وقت كتابة هذا التقرير، يتداول زوج الذهب/الدولار XAU/USD عند 3649 دولار بعد أن سجل أدنى مستوى يومي عند 3630 دولار.

ارتفاع أسعار الذهب بسبب ضعف ثقة المستهلك وزيادة مطالبات البطالة تعزز رهانات خفض الفائدة الفيدرالية

انتهى الأسبوع ببيانات معنويات المستهلك من جامعة ميشيغان (UoM) التي جاءت أضعف من المتوقع لشهر سبتمبر/أيلول، بينما ارتفعت توقعات التضخم لأجل 5 سنوات. البيانات يوم الجمعة جنبًا إلى جنب مع تعديل الوظائف -911 ألف يوم الثلاثاء، وزيادة عدد الأشخاص الذين يتقدمون للحصول على إعانات البطالة في الولايات المتحدة، تفوقت على بيانات التضخم التي صدرت خلال الأسبوع.

لقد عززت البيانات من موقف خفض أسعار الفائدة الأول المتوقع الأسبوع المقبل في اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC) في 17 سبتمبر. قبل ثلاثة أسابيع، فتح خطاب رئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول في ندوة جاكسون هول الباب لتعديلات أسعار الفائدة مع الاعتراف بأن سوق العمل يتباطأ بشكل أسرع من المتوقع.

من المحتمل أن يقوم الاحتياطي الفيدرالي الأسبوع المقبل بخفض أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس وتوضيح السياسة المستقبلية من خلال ملخص التوقعات الاقتصادية (SEP) الأخير.

تدعم التوترات الجيوسياسية ارتفاع أسعار الذهب. قال الرئيس الأمريكي دونالد ترامب إنه نفد صبره مع الرئيس الروسي فلاديمير بوتين وهدد بفرض عقوبات "شديدة جدًا" على البلاد.

العوامل المؤثرة اليومية في السوق: الذهب يبقى مدعومًا على الرغم من ارتفاع عوائد السندات الأمريكية

• أظهر استطلاع ثقة المستهلك من جامعة ميشيغان أن الأمريكيين أصبحوا أقل تفاؤلاً بشأن الاقتصاد، حيث انخفض مؤشر ثقة المستهلك من 58.2 إلى 55.4. ظلت توقعات التضخم لمدة عام واحد دون تغيير عند 4.8%، بينما ارتفعت توقعات التضخم لمدة خمس سنوات من 3.5% إلى 3.9%.
• تتوقع بنوك مثل دويتشه بنك أن يقوم الاحتياطي الفيدرالي بخفض أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في الاجتماعات الثلاثة المتبقية هذا العام، مما يعني أن سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية سيصل إلى نطاق 3.50% - 3.75% قبل بداية العام الجديد.
• ظل التضخم الاستهلاكي في الولايات المتحدة ثابتًا، حيث ظل مؤشر أسعار المستهلكين (CPI) العام دون مستوى 3%. في الوقت نفسه، ارتفعت مطالبات البطالة الأولية للأسبوع المنتهي في 6 سبتمبر إلى أعلى مستوى لها فيما يقارب أربع سنوات، مما يبرز الضعف المستمر في سوق العمل.
• استعاد مؤشر الدولار الأمريكي (DXY)، الذي يتتبع أداء الدولار مقابل سلة من ست عملات، ارتفاعه، مرتفعًا بنسبة 0.10% عند 97.59.
• تتزايد عوائد سندات الخزانة الأمريكية، حيث ارتفع عائد سندات الخزانة لأجل 10 سنوات بمقدار أربع نقاط أساس إلى 4.068%. ارتفعت العوائد الحقيقية الأمريكية - التي يتم حسابها بطرح توقعات التضخم من العائد الاسمي - بنحو أربع نقاط ونصف إلى 1.728% في وقت كتابة هذا التقرير.
• قدم مكتب إحصاءات العمل (BLS) المراجعة الميعارية السنوية إلى -911 ألف لشهر مارس/آذار 2025، متجاوزة تقديرات الاقتصاديين البالغة -682 ألفًا.
• تظهر أداة احتمالات سعر الفائدة من برايم ماركت تيرمنال (Prime Market Terminal) احتمالات خفض أسعار الفائدة من البنك الاحتياطي الفيدرالي بمقدار 25 نقطة أساس بنسبة 91% في 17 سبتمبر/أيلول، واحتمالية ضئيلة بنسبة 9% لخفض الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس.

التوقعات الفنية: أسعار الذهب تقترب من 3650 دولار مع استهداف الثيران القمة التاريخية

تتماسك أسعار الذهب للجلسة الثالثة على التوالي بعد أن سجلت قمة تاريخية عند 3674 دولار في 9 سبتمبر/أيلول. يشير مؤشر القوة النسبية (RSI) إلى إشارات تشبع شرائي، مما يشير إلى وجود مجال محدود لمزيد من الارتفاع في المدى القريب.

سيؤدي الاختراق فوق 3650 دولار إلى ظهور القمة التاريخية مرة أخرى، مع مستوى 3700 دولار كهدف التالي. بعد ذلك، يستهدف الثيران 3750 دولار و3800 دولار. على الجانب الهبوطي، فإن الانخفاض دون 3600 دولار سيعرض الدعم عند 3550 دولار، يليه أعلى مستوى في 22 أبريل/نيسان عند 3500 دولار.