سعر الذهب يرتفع مع تراجع الدولار الأمريكي وانخفاض العوائد التي تعوض البيانات الأمريكية القوية

• ارتفعت أسعار الذهب بعد تعافيها من 4127 دولار، مدعومًا بانخفاض العوائد وضعف الدولار الأمريكي.
• تراجعت مطالبات البطالة الأمريكية إلى أدنى مستوى لها منذ أبريل/نيسان، وتبقي بيانات السلع المعمرة القوية احتمالات خفض الفائدة عند 84%.
• تخلق التوترات بين الصين وتايوان وإشارات السلام بين روسيا وأوكرانيا رياحًا جيوسياسية مختلطة أمام زخم الذهب.

ارتفع سعر الذهب (زوج الذهب/الدولار XAU/USD) بشكل حاد يوم الأربعاء، حيث صعد بأكثر من 0.80% مدعومًا بانخفاض عوائد سندات الخزانة الأمريكية وضعف الدولار الأمريكي، حيث تظل احتمالات خفض الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي (Fed) مرتفعة على الرغم من البيانات الاقتصادية القوية في الولايات المتحدة. في وقت كتابة هذا التقرير، يتداول زوج الذهب/الدولار XAU/USD عند 4165 دولار بعد أن ارتد من أدنى مستوياته اليومية عند 4127 دولار.

زوج الذهب/الدولار XAU/USD يقفز بأكثر من 0.80% وسط بيانات إيجابية عن البطالة والسلع المعمرة في الولايات المتحدة

أظهرت البيانات في الولايات المتحدة أن عدد الأمريكيين الذين قدموا طلبات للحصول على إعانات البطالة تراجع مقارنة بالأسبوع السابق، ليصل إلى أدنى مستوى له منذ منتصف أبريل/نيسان، وفقًا لوزارة العمل الأمريكية. كما تجاوزت طلبات السلع المعمرة لشهر سبتمبر/أيلول التوقعات لكنها تراجعت مقارنة بأرقام أغسطس/آب، كما كشف مكتب التعداد الأمريكي.

لم تؤثر بيانات الإصدار بشكل كبير على توقعات خفض الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي لاجتماعه في ديسمبر/كانون الأول، والتي تظل قريبة من 85%، وفقًا لأداة CME لمراقبة الاحتياطي الفيدرالي.

فيما يتعلق بالحالة الجيوسياسة، عادت التوترات بين الصين وتايوان للظهور بعد أن علقت وزارة الدفاع التايوانية بأن بكين غيرت أنماطها، مما يضغط على وقت استجابة تايوان. وأضافت تايوان أن الميزانية الدفاعية الخاصة من 2026 إلى 2030 ستغطي الصواريخ والطائرات بدون طيار، لمواجهة التهديدات الصينية.

بصرف النظر عن ذلك، يلوح في الأفق تقدم محتمل نحو إنهاء الحرب الروسية الأوكرانية حيث قال مساعد روسي عبر قناة الجزيرة: "بعض النقاط في الخطة الأمريكية في أوكرانيا إيجابية، لكن بعض العناصر فيها تتطلب مناقشة".

ستكون صفقة السلام سلبية لأسعار الذهب، التي تميل إلى الأداء الجيد في ظل المخاطر الجيوسياسية العالية. ومع ذلك، فإن توقعات الاحتياطي الفيدرالي المتساهلة تمثل رياحًا معاكسة للدولار الأمريكي، الذي ينخفض في ظل دورات التيسير النقدي من قبل البنك المركزي الأمريكي.

محركات السوق اليومية: ارتفاع الذهب مع تراجع الدولار الأمريكي

• انخفض مؤشر الدولار الأمريكي (DXY)، الذي يتتبع أداء الدولار مقابل ست عملات، بنسبة 0.19% إلى 99.60. في الوقت نفسه، تظل عوائد سندات الخزانة الأمريكية ثابتة، حيث استقر عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات عند 4.00% بعد أن سجل أعلى مستوى له عند 4.04%. كما تظل العوائد الحقيقية الأمريكية، التي ترتبط عكسيًا بأسعار الذهب، ثابتة عند 1.78%.
• جاءت مطالبات البطالة الأولية للأسبوع المنتهي في 22 نوفمبر/تشرين الثاني عند 216 ألف مطالبة، أقل من التقديرات البالغة 225 ألفًا وتراجعت من القراءة السابقة البالغة 222 ألفًا. وزادت المطالبات المستمرة من 1.95 مليون إلى 1.96 مليون في الأسبوع السابق.
• تراجعت طلبيات السلع المعمرة الأمريكية لشهر سبتمبر/أيلول من 3% في أغسطس/آب إلى 0.5% على أساس شهري، لكنها تجاوزت تقديرات الاقتصاديين البالغة 0.3%. باستثناء العناصر المتقلبة مثل النقل والدفاع، ارتفعت بنسبة 0.9% على أساس شهري، متجاوزة التقديرات البالغة 0.2%.
• يوم الثلاثاء، أدى تقرير مؤشر أسعار المنتجين الأمريكي (PPI) لشهر سبتمبر/أيلول الذي جاء أضعف من المتوقع وتراجع مبيعات التجزئة من إلى زيادة احتمالات خفض أسعار الفائدة في اجتماع 9-10 ديسمبر/كانون الأول. تُظهر أحدث استطلاعات ثقة المستهلك من هيئة كونفرنس بورد (CB) أن الأسر لا تزال غير متأكدة بشأن الوظائف والدخل ووضعها المالي.

التحليل الفني: سعر الذهب محاصر ضمن نطاق 4130-4175 دولار

يستمر سعر الذهب في التماسك ضمن نطاق 4100-4190 دولار، غير قادر على كسر حاجز 4200 دولار. على الرغم من أن الزخم يميل نحو المزيد من الارتفاع، كما يتضح من مؤشر القوة النسبية (RSI)، إلا أن المشترين يفتقرون إلى القوة لدفع زوج الذهب/الدولار XAU/USD لإعادة اختبار القمم السعرية القياسية.

إذا ارتفع زوج الذهب/الدولار XAU/USD فوق 4200 دولار، فإن المقاومة التالية ستكون عند قمة 13 نوفمبر/تشرين الثاني عند 4245 دولار. سيؤدي الاختراق فوق ذلك إلى فتح المجال أمام 4300 دولار واحتمالية اختبار القمة التاريخية عند 4381 دولار.

على الجانب الهبوطي، فإن الانخفاض دون 4100 دولار سيفتح الباب لاختبار المتوسط المتحرك البسيط لمدة 20 يومًا بالقرب من 4065 دولار، قبل الانخفاض المحتمل نحو 4000 دولار.