ارتفاع أسعار الذهب إلى مستوى قياسي يبلغ 3600 دولار مع إشعال الوظائف غير الزراعية الضعيفة جنون خفض الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي

• ارتفع زوج الذهب/الدولار XAU/USD إلى أعلى مستوى له على الإطلاق بعد أن جاءت بيانات الوظائف غير الزراعية دون التوقعات، مع ارتفاع معدل البطالة واستمرار نمو الأجور.
• انخفض عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل عامين بمقدار 11 نقطة أساس إلى 3.48%، بينما تراجع مؤشر الدولار الأمريكي DXY بنسبة 0.70% إلى 97.57 وسط تدفقات تجنب المخاطر.
• تثير مخاوف استقلالية الاحتياطي الفيدرالي ودعوة ستاندرد تشارترد لخفض بمقدار 50 نقطة أساس حالة تفاؤل قبل بيانات مؤشر أسعار المستهلكين الأمريكية.

ارتفعت أسعار الذهب بشكل حاد وسجلت أعلى مستوى لها على الإطلاق عند 3600 دولار يوم الجمعة، بعد تقرير ضعيف عن الوظائف غير الزراعية، مما أثار تكهنات بأن الاحتياطي الفيدرالي Fed مستعد لاستئناف خفض أسعار الفائدة. يتداول زوج الذهب/الدولار XAU/USD عند 3594 دولار، مرتفعًا بنسبة 1.30% في وقت كتابة هذا التقرير.

قفز الذهب بنسبة 1.30% مع تراجع بيانات الوظائف غير الزراعية التي أدت إلى انخفاض العوائد والدولار وزيادة التكهنات بشأن تخفيف أكبر من الاحتياطي الفيدرالي

أكد تقرير الوظائف المنتظر في الولايات المتحدة ما قاله محافظ الاحتياطي الفيدرالي كريستوفر والر، الذي أشار إلى أن سوق العمل بدأ يظهر بعض الشقوق منذ أواخر يوليو 2025. جاءت البيانات دون التوقعات، حيث ارتفع معدل البطالة وظلت الأجور ثابتة.

انخفضت عوائد السندات عبر منحنى العائد بشكل كبير. وكان الأكثر تضررًا هو سندات الخزانة لأجل عامين، بسبب حساسيتها لتوقعات التغيرات في معدل الفائدة على الأموال الفيدرالية. في وقت كتابة هذا التقرير، انخفض عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل عامين بأكثر من 11 نقطة أساس إلى 3.48%.

نتيجة لذلك، يفقد الدولار الأمريكي قوته، حيث تدفع العوائد الأمريكية المتراجعة المتداولين إلى ملاذ الذهب. انخفض مؤشر الدولار الأمريكي (DXY)، الذي يتتبع أداء قيمة الدولار مقابل سلة من العملات الأخرى، بنسبة 0.70% إلى 97.57.

يبدو أن آفاق الذهب إيجابية حيث أن التهديدات لاستقلالية الاحتياطي الفيدرالي بعد محاولة ترامب لإقالة المحافظ ليزا كوك تضعف الدولار، مما يعزز شهية الذهب.

حتى المحللون في بنك ستاندرد تشارترد ذهبوا بعيدًا، حيث توقعوا خفضًا بمقدار 50 نقطة أساس في سبتمبر، مشيرين إلى أن أرقام التوظيف لشهري يوليو وسبتمبر من العام الماضي قد تراجعت وأدت إلى خفض "كبير". كتبوا: "ندرك أننا نتحرك مبكرًا، لكننا نتوقع أن تدعم التعديلات الأولية لبيانات التوظيف لشهر أبريل 2024 حتى مارس 2025 (المقرر صدورها الأسبوع المقبل) توقعاتنا لخفض بمقدار 50 نقطة أساس."

تتجه أنظار متداولي الذهب إلى أرقام مؤشر أسعار المستهلكين (CPI) في الولايات المتحدة الأسبوع المقبل. إذا تطور عملية التخفيف من التضخم، فسوف يعزز ذلك الحالة لخفض سعر الفائدة في اجتماع 16-17 سبتمبر.

ملخص يومي لحركة السوق: ارتفاع الذهب بشكل كبير مع تراجع سوق العمل الأمريكي

• أفادت إدارة إحصاءات العمل الأمريكية (BLS) أن الاقتصاد خلق 22 ألف وظيفة فقط في أغسطس، مما خالف التوقعات البالغة 75 ألف وظيفة وتباطأ من 79 ألف وظيفة المعدلة صعودًا في يوليو.
• في أعقاب ذلك، قامت العقود الآجلة المرتبطة بعقد الأموال الفيدرالية لشهر ديسمبر 2025 بتسعير حوالي 68 نقطة أساس من تخفيضات الأسعار بحلول نهاية العام.
• قبل اجتماع الاحتياطي الفيدرالي في سبتمبر، تشير الأسواق إلى احتمال بنسبة 86% لخفض بمقدار 25 نقطة أساس، واحتمال بنسبة 14% لخفض بمقدار 50 نقطة أساس، بناءً على التسعير الحالي قبل صدور مؤشر أسعار المستهلكين لشهر أغسطس الأسبوع المقبل.
• تنخفض عوائد سندات الخزانة الأمريكية، حيث انخفض عائد سندات الخزانة لأجل 10 سنوات بأكثر من ثماني نقاط ونصف نقطة أساس إلى 4.076%. انخفضت العوائد الحقيقية الأمريكية - المحسوبة بطرح توقعات التضخم من العائد الاسمي - بنحو تسع نقاط أساس إلى 1.696% في وقت كتابة هذا التقرير.

التوقعات الفنية: الذهب مستعد لتحدي 3650 دولار في المدى القريب

لا يزال الاتجاه الصعودي لأسعار الذهب سليمًا حيث دفع المتداولون الأسعار الفورية فوق 3600 دولار. مؤخرًا، تم تداول زوج الذهب/الدولار XAU/USD ضمن نطاق 3590-3600 دولار قبل عطلة نهاية الأسبوع ويبدو أنه من الصعب أن يبقى عند 3600 دولار حتى الإغلاق.

في هذه الحالة، ستكون مستويات المقاومة الرئيسية التالية هي 3650 دولار و3700 دولار. على العكس من ذلك، فإن الإغلاق اليومي دون 3600 دولار سيعرض أدنى مستوى في 4 سبتمبر عند 3511 دولار قبل 3500 دولار.