حافظ الين الياباني على استقراره وسط تدفقات الملاذ الآمن ومخاوف التدخل؛ ولكنه يفتقر إلى المتابعة.

• الين الياباني يبدأ الأسبوع الجديد بنبرة إيجابية وسط مجموعة من العوامل.
• انتعاش الطلب على الملاذات الآمنة يفيد الين الياباني وسط مخاوف متجددة من تدخل الحكومة.
• انخفاض طفيف في الدولار الأمريكي يضغط على زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني USD/JPY، على الرغم من أن الاتجاه الهبوطي يبدو محميًا.

يحتفظ الين الياباني (JPY) بتحيزه الصعودي خلال الجلسة الأوروبية المبكرة يوم الاثنين، على الرغم من افتقاره إلى الاقتناع الصعودي وسط مجموعة من القوى المتباينة. إن تصاعد التوترات بين الولايات المتحدة وفنزويلا، إلى جانب المخاوف بشأن تجدد الصراع بين إسرائيل وإيران والشكوك المستمرة الناجمة عن الحرب المطولة بين روسيا وأوكرانيا، تدعم وضع الين كملاذ آمن. علاوة على ذلك، أدت تعليقات أعلى مسؤول في أسعار الصرف اليابانية، أتشوشي ميمورا، إلى تأجيج التكهنات حول تدخل حكومي محتمل وقدمت دفعة إضافية للين.

في الوقت نفسه، ترك محافظ بنك اليابان (BoJ) كازو أويدا الباب مفتوحًا لمزيد من التشديد، على الرغم من أنه ظل غامضًا بشأن التوقيت الدقيق وسرعة رفع أسعار الفائدة المستقبلية. بالإضافة إلى ذلك، فإن المخاوف بشأن تدهور الوضع المالي في اليابان، التي تفاقمت بسبب الارتفاع الحاد الأخير في عوائد السندات الحكومية اليابانية (JGB)، تحد من مكاسب الين. ومع ذلك، فإن انخفاضًا طفيفًا في الدولار الأمريكي (USD) يبقي زوج الدولار/الين USD/JPY منخفضًا دون منتصف منطقة 157.00، مما يستدعي الحذر قبل اتخاذ موقف لتمديد ارتفاع يوم الجمعة بعد بنك اليابان إلى منطقة 158.00، أو قمة متعددة الأشهر التي تم الوصول إليها في نوفمبر.

الين الياباني يتمسك بالمكاسب وسط انتعاش الطلب على الملاذ الآمن ومخاوف التدخل

• قال أتشوشي ميمورا، نائب وزير المالية الياباني للشؤون الدولية وأعلى مسؤول في وزارة المالية، يوم الاثنين إنه يشعر بالقلق بشأن التحركات أحادية الاتجاه وحذر من اتخاذ إجراءات مناسبة ضد الانخفاض المفرط في الين الياباني.
• اعترضت الولايات المتحدة ناقلة نفط فنزويلية خلال عطلة نهاية الأسبوع وهي في المطاردة النشطة الثالثة في أقل من أسبوعين. يأتي ذلك بعد أن أمر الرئيس الأمريكي دونالد ترامب الأسبوع الماضي بفرض حصار على الناقلات المعاقبة التي تدخل وتخرج من فنزويلا.
• قال رئيس وزراء إسرائيل بنيامين نتنياهو إن المسؤولين يشعرون بالقلق من أن إيران تعيد تشكيل مواقع تخصيب النووي ويستعدون لإبلاغ ترامب بالخيارات المتاحة لمهاجمة برنامج الصواريخ مرة أخرى، حسبما أفادت NBC News يوم السبت.
• قال كبير مساعدي السياسة الخارجية للرئيس الروسي فلاديمير بوتين يوم الأحد إن التغييرات التي أجراها الأوروبيون وأوكرانيا على مقترحات الولايات المتحدة لم تحسن من آفاق السلام. وهذا يساهم في دفع تدفقات الملاذات الآمنة نحو الين الياباني.
• رفع بنك اليابان، كما كان متوقعًا على نطاق واسع، سعر سياسته إلى 0.75٪، وهو أعلى مستوى له منذ 30 عامًا، في نهاية اجتماع ديسمبر يوم الجمعة وأكد أنه سيواصل رفع الأسعار إذا تحركت الاقتصاد والأسعار بما يتماشى مع التوقعات.
• في المؤتمر الصحفي بعد الاجتماع، قال محافظ بنك اليابان كازو أويدا إن البنك المركزي سيراقب عن كثب تأثير تغيير سعر الفائدة الأخير، وأن وتيرة التعديل النقدي ستعتمد على التوقعات الاقتصادية والأسعار والمالية.
• ومع ذلك، لم يقدم أويدا وضوحًا بشأن الزيادات المستقبلية. علاوة على ذلك، قد تؤدي المخاوف بشأن تدهور الصحة المالية لليابان - التي يقودها الارتفاع الحاد في عوائد السندات الحكومية اليابانية وخطة إنفاق رئيس الوزراء سناي تاكايشي - إلى الحد من مكاسب الين الياباني.
• دفعت التعليقات المتشددة الأخيرة من مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي المؤثرين الدولار الأمريكي إلى أعلى مستوى له في أسبوع يوم الجمعة ويجب أن تسهم في الحد من أي تراجع تصحيحي ذي مغزى لزوج الدولار الأمريكي/الين الياباني، مما يستدعي الحذر للدببة.
• في الواقع، قالت رئيسة بنك الاحتياطي الفيدرالي في كليفلاند بيث هاماك إن السياسة النقدية في مكان جيد للتوقف وتقييم آثار خفض أسعار الفائدة بمقدار 75 نقطة أساس (bps) على الاقتصاد خلال الربع الأول، حسبما أفادت بلومبرغ يوم الأحد.
• ومع ذلك، لا يزال المتداولون يضعون في اعتبارهم احتمال أكبر لخفض أسعار الفائدة مرتين أخريين من قبل البنك المركزي الأمريكي في عام 2026. وهذا يحافظ على غطاء على أي حركة تقديرية أخرى للدولار الأمريكي قبل أرقام نمو الناتج المحلي الإجمالي للربع الثالث المتأخرة يوم الخميس.

يحتاج زوج الدولار/الين USD/JPY إلى الضعف دون 157.00 لدعم الحالة لأي خسائر إضافية

كان الاختراق يوم الجمعة من خلال الحاجز الأفقي 156.95-157.00 يُعتبر بمثابة محفز جديد لثيران الدولار الأمريكي/الين الياباني USD/JPY. علاوة على ذلك، كانت المؤشرات على الرسم البياني اليومي تكتسب زخمًا إيجابيًا ولا تزال بعيدة عن منطقة التشبع الشرائي. وهذا، بدوره، يشير إلى أن أي انخفاض لاحق من المرجح أن يجذب مشترين جدد بالقرب من نقطة المقاومة المذكورة. ومع ذلك، قد تمهد بعض عمليات الشراء اللاحقة الطريق لخسائر أعمق نحو الدعم الوسيط 155.50 في الطريق إلى الحاجز النفسي 155.00. يجب أن تعمل الأخيرة كنقطة محورية رئيسية، والتي، إذا تم كسرها، قد تحول التحيز لصالح المتداولين الدببة.

على الجانب الآخر، قد ينتظر المضاربون على الارتفاع حركة مستدامة تتجاوز منطقة 157.85-157.90، أو القمة متعددة الأشهر، قبل وضع رهانات جديدة. قد يسرع زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني USD/JPY بعد ذلك الحركة الإيجابية نحو العقبة التالية ذات الصلة بالقرب من منطقة 158.45 قبل أن يهدف إلى تحدي القمة منذ بداية العام، حول منطقة 159.00، التي تم الوصول إليها في يناير.