ارتفاع الين الياباني إلى أعلى مستوى له خلال أكثر من أسبوع مقابل الدولار الأمريكي وسط توقعات متباينة بين بنك اليابان وبنك الاحتياطي الفيدرالي

• ينطلق الين الياباني في الأسبوع الجديد بنبرة إيجابية وسط ارتفاع رهانات رفع أسعار الفائدة من بنك اليابان.
• تستفيد نبرة المخاطر الأضعف من الين الياباني كملاذ آمن وتضغط على زوج دولار/ين USD/JPY وسط ضعف الدولار الأمريكي.
• تجر توقعات الاحتياطي الفيدرالي التيسيرية الدولار الأمريكي إلى أدنى مستوى له في نحو أسبوعين خلال الجلسة الآسيوية.

قفز الين الياباني (JPY) إلى أعلى مستوى له في أسبوع ونصف مقابل الدولار الأمريكي (USD) الذي شهد ضعفًا عامًا خلال الجلسة الآسيوية يوم الاثنين. وأكدت التعليقات الأخيرة من محافظ بنك اليابان (BoJ) كازو أويدا رهانات رفع أسعار الفائدة الوشيك، مما دفع عوائد سندات الحكومة اليابانية (JGB) إلى أعلى مستوياتها منذ سنوات. ويقدم تقليص الفارق في أسعار الفائدة بين اليابان والاقتصادات الكبرى الأخرى دعمًا جيدًا لليوان في بداية أسبوع جديد.

بعيدًا عن ذلك، يُعتبر النبرة الأضعف في أسواق الأسهم عاملًا آخر يدعم وضع الين كملاذ آمن. من ناحية أخرى، يبقى الدولار الأمريكي تحت الضغط وسط توقعات تيسيرية من الاحتياطي الفيدرالي (Fed) ويساهم بشكل أكبر في تراجع زوج دولار/ين USD/JPY إلى منطقة 155.50-155.45. يتطلع المتداولون الآن إلى الإصدارات الرئيسية للبيانات الاقتصادية الأمريكية هذا الأسبوع، المقررة في بداية شهر جديد، بدءًا من مؤشر مديري المشتريات التصنيعي ISM في وقت لاحق اليوم، للحصول على زخم جديد.

يبدو أن الثيران في الين الياباني تتطلع للسيطرة وسط توقعات متشددة من بنك اليابان

• أعاد محافظ بنك اليابان كازو أويدا التأكيد يوم الاثنين على أن البنك المركزي لا يزال على المسار الصحيح لرفع أسعار الفائدة إذا استمرت الأسعار والاقتصاد في التطور كما هو متوقع. وأضاف أويدا أن احتمالية تحقيق السيناريو الأساسي لبنك اليابان للنمو والتضخم تزداد تدريجيًا.
• هذا يعزز رهانات السوق على خطوة رفع أسعار الفائدة من بنك اليابان، إما في ديسمبر أو يناير، ويرفع عائد سندات الحكومة اليابانية لأجل عامين الحساسة للأسعار إلى 1% لأول مرة منذ يونيو 2008. علاوة على ذلك، يرتفع العائد لأجل 20 عامًا إلى مستويات لم تُرَ منذ نوفمبر 2020 ويعزز الين الياباني منخفض العائد.
• أفادت وزارة المالية اليابانية في وقت سابق اليوم أن الإنفاق الرأسمالي ارتفع للربع الثالث على التوالي، بنسبة 2.9% مقارنة بالعام السابق خلال الربع من يوليو إلى سبتمبر. ومع ذلك، يمثل هذا تباطؤًا ملحوظًا عن الزيادة البالغة 7.6% المسجلة في الربع السابق، على الرغم من أنه لا يؤثر كثيرًا على الين الياباني.
• تم الانتهاء من مؤشر مديري المشتريات المركب في اليابان لعام 2025 عند 52.0 لشهر نوفمبر، مرتفعًا من 51.5 في الشهر السابق. وهذا يشير إلى نمو معتدل في القطاع الخاص بشكل عام بسبب مزيج من التراجع الأبطأ في نشاط المصانع، الذي انكمش للشهر الخامس على التوالي، والنمو المستمر في الخدمات.
• في الوقت نفسه، وعدت رئيسة وزراء اليابان سناي تاكايشي بمواصلة الإدارة المالية، مع إيلاء اهتمام وثيق لاتجاهات أسعار الفائدة وعوامل أخرى. هذا، إلى جانب التحيز البيعي للدولار الأمريكي (USD)، يمارس بعض الضغط الهبوطي على زوج دولار/ين USD/JPY خلال الجلسة الآسيوية.
• رفعت التصريحات الأخيرة التي تميل نحو التيسير من عدة مسؤولين في الاحتياطي الفيدرالي رهانات السوق على خفض آخر لأسعار الفائدة في ديسمبر. وهذا بدوره يسحب مؤشر الدولار الأمريكي (DXY)، الذي يتتبع العملة الأمريكية مقابل سلة من العملات، إلى أدنى مستوى له في نحو أسبوعين ويزيد من الضغط على زوج دولار/ين USD/JPY.
• يتطلع المتداولون الآن إلى إصدار مؤشر مديري المشتريات التصنيعي ISM الأمريكي للحصول على بعض الزخم في وقت لاحق خلال جلسة التعاملات الأمريكية. علاوة على ذلك، ستلعب الإصدارات الاقتصادية الأمريكية المهمة هذا الأسبوع، المقررة في بداية شهر جديد، دورًا رئيسيًا في التأثير على الدولار الأمريكي وزوج دولار/ين USD/JPY.

يمكن أن يتسارع زوج دولار/ين نحو الانخفاض دون دعم منطقة 155.40-155.35

ينتظر الدببة الآن كسرًا مستدامًا دون منطقة 155.40-155.35، التي تمثل المتوسط المتحرك البسيط لمدة 100 فترة (SMA) على الرسم البياني لأربع ساعات. في الوقت نفسه، تكتسب المؤشرات المتذبذبة على الرسم البياني المذكور زخمًا سلبيًا، على الرغم من أن المؤشرات الفنية على الرسم البياني اليومي لا تزال تحتفظ بمستويات إيجابية. وهذا بدوره يشير إلى أن زوج دولار/ين من المرجح أن يجد دعمًا جيدًا بالقرب من الحاجز النفسي 155.00. ومع ذلك، فإن بعض عمليات البيع المستمرة ستؤكد الانهيار وتضع الأساس لتمديد الاتجاه الهبوطي الذي استمر لمدة أسبوع.

من ناحية أخرى، قد تواجه أي محاولة للانتعاش بشكل ملحوظ عقبة فورية قبل الحاجز الدائري 156.00. قد يؤدي القوة المستدامة فوق ذلك إلى تحفيز حركة تغطية قصيرة نحو منطقة 156.65-156.70، فوقها يمكن أن يستعيد زوج دولار/ين 157.00. قد يمتد الزخم أكثر نحو العقبة المتوسطة 157.45-157.50 في الطريق إلى أعلى مستوى له خلال عدة أشهر، حول منطقة 158.00، التي تم الوصول إليها في نوفمبر.