ارتفاع الجنيه الإسترليني في موجة ارتياح بعد بيان الخريف في المملكة المتحدة – MUFG

ارتفع الجنيه الإسترليني (GBP) هذا الأسبوع بعد الارتياح الناتج عن بيان الخريف في المملكة المتحدة وضعف الدولار الأمريكي بشكل عام، مما دفع زوج استرليني/دولار فوق 1.3275 وأبعده عن أدنى مستوياته في أوائل نوفمبر. بينما خفف ميزانية المملكة المتحدة من مخاوف سوق السندات الحكومية وزاد من مساحة المناورة المالية، فإن الإنفاق المسبق والضرائب المؤجلة تعني أن بنك إنجلترا قد لا يزال يسعى لخفض أسعار الفائدة في ظل التضخم الأضعف وضعف سوق العمل، وفقًا لتقرير المحلل في MUFG لي هاردمان.

ميزانية المملكة المتحدة توفر مساحة مالية، وتترك توقعات الأسعار مختلطة

“استمر الجنيه في التداول عند مستويات أقوى في بداية هذا الأسبوع بعد أن شهد انتعاشًا بعد بيان الخريف الأسبوع الماضي. ساعد التصحيح العام نحو الأسفل للدولار الأمريكي في رفع زوج استرليني/دولار إلى أعلى مستوى له أمس عند 1.3275 حيث يتحرك بعيدًا عن أدنى مستوى له في أوائل نوفمبر عند 1.3010. وبالمثل، لا يزال زوج يورو/استرليني EUR/GBP تحت مستوى 0.8800 بعد أن بلغ أعلى مستوى له عند 0.8865 في منتصف نوفمبر.”

“كان هناك ارتياح أولي لأن ميزانية المملكة المتحدة لم تحتوي على مفاجآت غير سارة قد تزعزع سوق السندات الحكومية، وأن الحكومة استغلت الفرصة لزيادة مساحة المناورة المالية إلى ما يزيد قليلاً عن 20 مليار جنيه إسترليني. ومع ذلك، لا تزال هناك شكوك حول استراتيجية الحكومة في الضرائب والإنفاق نظرًا لأن الزيادات الضريبية المخطط لها مؤجلة لتدخل حيز التنفيذ حول توقيت الانتخابات القادمة بينما يكون الإنفاق أكثر تقديمًا.”

“إن عدم وجود تشديد مالي فوري لا يوفر دافعًا إضافيًا لبنك إنجلترا لخفض الأسعار أكثر في السنوات القادمة، ومع ذلك، ستساعد التدابير السياسية في خفض التضخم في العام المقبل مما قد يخلق بعض المرونة الإضافية لخفض الأسعار. لا نزال نتوقع أن يستأنف بنك إنجلترا خفض الأسعار هذا الشهر مدفوعًا بضعف سوق العمل بما في ذلك تباطؤ نمو الأجور، والأدلة الأخيرة على التضخم الأضعف، والتي من المحتمل أن تكون كافية لتشجيع المحافظ بايلي على التصويت لصالح خفض الأسعار.”