- تتقدم الفضة لليوم الرابع على التوالي، مدعومة بتوقعات مستمرة بتيسير السياسة النقدية من الاحتياطي الفيدرالي
- تفوق أهمية رهانات خفض أسعار الفائدة على المدى المتوسط البيانات الاقتصادية الكلية الأمريكية الأقوى من المتوقع
- تستمر خلفية الطلب على الملاذ الآمن في دعم المعادن الثمينة
يتداول سعر الفضة (زوج الفضة/الدولار XAG/USD) قرب 72.05 دولار يوم الأربعاء في وقت كتابة هذا التقرير، مرتفعًا بنسبة 0.70% خلال اليوم. يواصل المعدن الأبيض زخم صعوده لليوم الرابع على التوالي وبلغ قمة تاريخية جديدة عند 72.71 دولار في وقت سابق من اليوم، مما يبرز شهية المستثمرين المستمرة للمعادن الثمينة.
تظل توقعات السياسة النقدية التيسيرية من الاحتياطي الفيدرالي (Fed) محركًا رئيسيًا. وفقًا لأداة FedWatch من مجموعة CME، ترى الأسواق أن هناك احتمالية تبلغ أكثر من 70% لخفض أسعار الفائدة التراكمية بمقدار 50 نقطة أساس على الأقل بحلول عام 2026. تتناقض هذه التوقعات مع التوقعات الرسمية للاحتياطي الفيدرالي، حيث تشير أحدث مخططات النقاط إلى أن معدل الفائدة الفيدرالي سيكون قريبًا من 3.4% بحلول نهاية عام 2026، مما يشير إلى وجود مجال محدود لمزيد من التخفيضات.
في هذا السياق، تستمر احتمالية انخفاض أسعار الفائدة بشكل مستدام في تفضيل الأصول غير المدرة للعائد مثل الفضة. نظريًا، تؤدي العوائد المتراجعة إلى تقليل تكلفة الفرصة البديلة للاحتفاظ بالمعادن الثمينة، مما يعزز جاذبيتها بين المستثمرين المؤسسيين وتدفقات المضاربة.
لم تؤثر البيانات الاقتصادية الكلية الأمريكية الأخيرة على هذا الاتجاه. أظهر الناتج المحلي الإجمالي للربع الثالث في الولايات المتحدة نموًا قويًا بنسبة 4.3% على أساس سنوي، وهو ما يتجاوز توقعات السوق. على الرغم من هذه المفاجأة الإيجابية، لا يزال المستثمرون يركزون على التوقعات على المدى المتوسط، التي تركز على تراجع التضخم تدريجيًا وإشارات التيسير النقدي المستقبلي.
تستفيد الفضة أيضًا من بيئة ملاذ آمن أوسع. تستمر عدم اليقين الجيوسياسي المستمر، وتقلبات السوق المستمرة، والضعف الهيكلي في الدولار الأمريكي (USD) في دعم الطلب على المعادن الثمينة. لم تؤثر عملية التماسك الأخيرة في الذهب دون القمم القياسية على حماس المستثمرين للفضة، التي تستفيد من تأثير اللحاق بالركب ومكون مضاربي قوي.
أسئلة شائعة عن الفضة
الفضة معدن نفيس يتم تداوله بشكل كبير بين المستثمرين. تم استخدامه تاريخياً كمخزن للقيمة ووسيلة للتبادل. على الرغم من أنها أقل شعبية من الذهب، إلا أن المتداولين قد يلجأون إلى الفضة من أجل تنويع محفظتهم الاستثمارية، وذلك لقيمتها الجوهرية أو كأداة تحوط محتمل خلال فترات التضخم المرتفع. يمكن للمستثمرين شراء الفضة الفعلية، على شكل عملات معدنية أو سبائك، أو تداولها من خلال أدوات مثل صناديق الاستثمار المتداولة في البورصة، والتي تتابع أسعارها في الأسواق الدولية.
يمكن أن تتحرك أسعار الفضة بسبب مجموعة واسعة من العوامل. يمكن أن تؤدي حالة عدم الاستقرار الجيوسياسي أو المخاوف من ركود عميق إلى ارتفاع أسعار الفضة بسبب وضعها كملاذ آمن، وإن كان بدرجة أقل من الذهب. باعتبارها أصلًا لا يقدم عوائد، تميل الفضة إلى الارتفاع مع انخفاض معدلات الفائدة. تعتمد تحركاتها أيضًا على كيفية تحرك الدولار الأمريكي USD، حيث يتم تسعير الأصل بالدولار (زوج الفضة/الدولار XAG/USD). يميل الدولار القوي إلى إبقاء أسعار الفضة منخفضة، بينما من المرجح أن يؤدي الدولار الأضعف إلى رفع الأسعار. عوامل أخرى مثل الطلب على الاستثمار، إمدادات التعدين - الفضة أكثر وفرة من الذهب - ومعدلات إعادة التدوير يمكن أن تؤثر أيضًا على الأسعار.
تُستخدم الفضة على نطاق واسع في الصناعة، وخاصة في قطاعات مثل الإلكترونيات أو الطاقة الشمسية، حيث أنها واحدة من أعلى الموصلات الكهربائية بين جميع المعادن - أكثر من النحاس والذهب. يمكن أن يؤدي ارتفاع الطلب إلى ارتفاع الأسعار، في حين أن الانخفاض يميل إلى خفض الأسعار. يمكن أن تساهم الديناميكيات في اقتصادات الولايات المتحدة والصين والهند أيضًا في تحركات الأسعار. بالنسبة للولايات المتحدة، وخاصة الصين، تستخدم قطاعاتها الصناعية الكبيرة الفضة في عمليات مختلفة؛ وفي الهند، يلعب طلب المستهلكين على المعدن النفيس المُستخدم في المجوهرات أيضًا دورًا رئيسيًا في تحديد الأسعار.
تميل أسعار الفضة إلى اتباع تحركات الذهب. عندما ترتفع أسعار الذهب، فإن الفضة عادة ما تحذو حذوها، حيث أن وضعهم كأصول ملاذ آمن مماثل. نسبة الذهب/الفضة، التي توضح عدد أوقيات الفضة اللازمة لتساوي قيمة أونصة واحدة من الذهب، قد تساعد في تحديد التقييم النسبي بين كلا المعدنين. قد يعتبر بعض المستثمرين أن النسبة المرتفعة مؤشر على أن الفضة مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية، أو أن الذهب مقوم بأكثر من قيمته الحقيقية. على العكس من ذلك، قد تشير النسبة المنخفضة إلى أن الذهب مقوم بأقل من قيمته بالنسبة للفضة.
آخر الأخبار
اختيارات المحررين
توقعات سعر الذهب: زوج الذهب/الدولار XAU/USD ينخفض مع عودة الطلب على الدولار الأمريكي
تصاعدت حدة الحرب في الشرق الأوسط، مما أعاد إحياء الطلب على الدولار الأمريكي. تشير البيانات المتعلقة بالتوظيف في الولايات المتحدة إلى مرونة في القطاع. استأنف زوج الذهب/الدولار XAU/USD تراجعه، وقد يتحدى القاع الأسبوعي عند 4977 دولار.
توقعات سعر البيتكوين: يواصل صعوده مع استمرار تدفقات الصناديق المتداولة رغم تصاعد الحرب الأمريكية-الإيرانية
تتداول البيتكوين قرب 73000 دولار يوم الخميس، مدفوعة بتعافي سوق الأسهم الأمريكي، مما يعزز شهية المخاطرة. تظهر البيانات أن المحللين متفائلون بشكل عام بشأن البيتكوين، مشيرين إلى الطلب المتجدد من المستثمرين المؤسسيين، وحاملي العملات على البلوكتشين، وسوق المشتقات.
توقعات أسعار زوج يورو/دولار EUR/USD: الدولار لا يزال يحدد الاتجاه
استأنف زوج يورو/دولار EUR/USD الاتجاه الهبوطي، عائدًا إلى ما دون حاجز 1.1600 يوم الخميس. اكتسب الدولار الأمريكي زخمًا جديدًا وسط تدهور الوضع الجيوسياسي. تحول اهتمام الأسواق الآن إلى إصدار بيانات الوظائف غير الزراعية في الولايات المتحدة يوم الجمعة.
إليك ما تحتاج لمعرفته يوم الخميس، 5 مارس:
تظل الأسواق المالية متحفظة تجاه المخاطر في النصف الثاني من الأسبوع مع اتساع الصراع في الشرق الأوسط. ستتضمن الأجندة الاقتصادية الأمريكية إصدارات بيانات اقتصادية متوسطة التأثير، بينما سيظل المستثمرون مركزين على عناوين الأخبار الجيوسياسية.
أخبار الكريبتو اليوم: البيتكوين والإيثيريوم والريبل تحافظ على المكاسب الأسبوعية على الرغم من الحرب بين الولايات المتحدة وإيران
سوق العملات المشفرة يكتسب قوة يوم الخميس، مستفيدًا من الارتفاع الذي شهدته يوم الأربعاء، حيث وصل سعر البيتكوين إلى أعلى مستوى أسبوعي فوق 74000 دولار. بينما تقوم الإيثريوم والريبل بتقليل مكاسبهما الأخيرة وسط حالة من عدم اليقين الناجمة عن تصاعد الحرب في الشرق الأوسط.