ارتفع الذهب إلى 3646 دولار مع تراجع مؤشر أسعار المنتجين الأمريكي والمخاطر الجيوسياسية التي تعزز الطلب على الملاذات الآمنة

• يتداول الذهب بالقرب من أعلى مستوى قياسي بعد أن عززت بيانات التضخم في الولايات المتحدة احتمالات تخفيض الاحتياطي الفيدرالي في سبتمبر.
• تعديل بيانات الوظائف وانخفاض أسعار المنتجين يعززان من حجة خفض أسعار الفائدة، مما يحفز تدفقات الملاذ الآمن إلى الذهب.
• المخاطر الجيوسياسية الناجمة عن توترات روسيا وبولندا وضربات إسرائيل على قادة حماس تدعم الزخم الصعودي.

ارتفعت أسعار الذهب يوم الأربعاء، بزيادة تتجاوز %0.60، بعد بيانات التضخم الأمريكية، مما زاد من التكهنات بأن الاحتياطي الفيدرالي (Fed) سيستأنف دورة التيسير في الاجتماع المقبل في سبتمبر. في وقت كتابة هذا التقرير، يتداول زوج الذهب/الدولار XAU/USD عند 3646 دولار، قريبًا من أعلى مستوى قياسي عند 3674 دولار.

السبائك ترتفع بنسبة %0.60 مدفوعة بتوقعات خفض الاحتياطي الفيدرالي، وتوترات الشرق الأوسط، وتوغل الطائرات الروسية في المجال الجوي البولندي

كشف مؤشر أسعار المنتجين (PPI) في أغسطس عن استئناف عملية التيسير في أغسطس، حيث يبدو أن الشركات تمتص بعض التعريفات الجمركية التي فرضها الرئيس الأمريكي دونالد ترامب، مقابل الحفاظ على استقرار أسعار المستهلكين. إلى جانب ذلك، زاد تعديل بيانات الوظائف يوم الثلاثاء من فرص خفض الاحتياطي الفيدرالي لأسعار الفائدة الأسبوع المقبل.

يبدو أن المتداولين قد حققوا أرباحًا حيث دعمت البيانات المزيد من الارتفاع. أيضًا، قد تؤدي أخبار الطائرات الروسية التي انتهكت المجال الجوي البولندي إلى تصعيد النزاع المرتبط بغزو روسيا لأوكرانيا، مما يشكل رياحًا مواتية لأسعار السبائك.

في الوقت نفسه، تؤذي الضربات الجوية الإسرائيلية على قادة حماس في قطر جهود السلام الأمريكية في الشرق الأوسط.

تتجه أنظار متداولي XAU/USD نحو إصدار أحدث أرقام التضخم من جانب المستهلك في الولايات المتحدة. قد تكون هذه البيانات وطلبات إعانة البطالة الأولية للأسبوع المنتهي في 6 سبتمبر، هي المسمار الأخير في نعش خفض أسعار الفائدة المؤكد من قبل الاحتياطي الفيدرالي.

المؤثرات اليومية في السوق: الذهب يرتفع مع انخفاض التضخم الأمريكي

• شهد مؤشر أسعار المنتجين الأمريكي في أغسطس انخفاضًا من %3.1 إلى %2.6 على أساس سنوي. جاء مؤشر أسعار المنتجين الأساسي عند %2.8 على أساس سنوي، منخفضًا من %3.4 بعد التعديل في يوليو. تم تسعير تخفيضات أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي، مع ميل بمقدار نقطة أساس واحدة نحو التيسير. في الوقت نفسه، ظل مؤشر الدولار الأمريكي (DXY)، الذي يتتبع أداء الدولار مقابل سلة من ست عملات، ثابتًا عند حوالي 97.75.
• تنخفض عوائد سندات الخزانة الأمريكية، حيث انخفضت عوائد السندات لأجل 10 سنوات بمقدار أربع نقاط أساس (bps) إلى %4.045. انخفضت العوائد الحقيقية الأمريكية—المحسوبة بطرح توقعات التضخم من العائد الاسمي—بنحو أربع نقاط أساس إلى %1.685 في وقت كتابة هذا التقرير.
• سيتم الإعلان عن بيانات التضخم الأمريكية هذا الأسبوع. يوم الخميس، ينتظر المتداولون بيانات مؤشر أسعار المستهلكين الأمريكي، والتي من المتوقع أن ترتفع من %2.7 إلى %2.9 على أساس سنوي. من المتوقع أن يظل مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي، الذي يستثني العناصر المتقلبة، ثابتًا عند %3.1 على أساس سنوي.
• قام مكتب إحصاءات العمل (BLS) بتعديل بيانات الوظائف السنوية المرجعية إلى -911 ألف لوظائف مارس 2025، متجاوزًا تقديرات الاقتصاديين البالغة -682 ألف، وفقًا لبloomberg.
• فيما يتعلق بالجيوسياسة، أسقطت بولندا طائرات روسية عبرت إلى أراضيها خلال أحدث ضربة جوية ضخمة لروسيا على أوكرانيا. وصفت بولندا ذلك بأنه "عمل عدواني"، وقال رئيس الوزراء البولندي إن الانتهاك هو استفزاز متعمد من موسكو.
• كشفت البيانات الرسمية الصينية أن بنك الشعب الصيني (PBoC) قد واصل سلسلة شراءه للشهر العاشر على التوالي في أغسطس.
• تبلغ توقعات خفض الاحتياطي الفيدرالي لأسعار الفائدة الأسبوع المقبل بمقدار 25 نقطة أساس %90. بينما الاحتمالات لخفض بمقدار 50 نقطة أساس ضئيلة عند %10، وفقًا لأداة احتمالات أسعار الفائدة من Prime Market Terminal.

التوقعات الفنية: أسعار الذهب تتأرجح دون 3650 دولار

تتقدم أسعار الذهب، لكنها لا تزال بعيدة عن أعلى مستوى تاريخي (ATH) عند 3674 دولار، حيث تتداول دون المستوى الحاسم 3650 دولار. مؤشر القوة النسبية (RSI) عند قراءات تشبع شرائي، مما يحد من تقدم السبائك ويزيد من احتمالية قيام المتداولين بجني الأرباح. إذا اخترق مؤشر القوة النسبية مرة أخرى دون 70، فقد يتراجع XAU/USD بشكل حاد.

إذا انخفض XAU/USD دون 3600 دولار، سيكون الدعم الأول عند 3550 دولار، يليه أعلى مستوى في 22 أبريل عند 3500 دولار. على العكس، إذا تقدم الذهب فوق 3650 دولار، ستكون المقاومة التالية هي أعلى مستوى تاريخي قبل 3700 دولار.