الذهب يتماسك قرب قمم تاريخية مع تراجع الدولار بعد مؤشر أسعار المنتجين المخالف للتوقعات، والتركيز يتحول إلى مؤشر أسعار المستهلك

• استقر الذهب بالقرب من 3650 دولار، قريبًا من أعلى مستوى له على الإطلاق بعد أن بلغ حوالي 3675 دولار يوم الثلاثاء.
• انخفض مؤشر أسعار المنتجين الأمريكي (PPI) بنسبة 0.1% على أساس شهري في أغسطس/آب، بعد زيادة معدلة بالخفض بنسبة 0.7% في يوليو/تموز وأقل من التوقعات بزيادة قدرها 0.3%.
• تستمر المؤشرات الفنية في إظهار هيكل صعودي قوي، مع دعم فوري عند 3617 دولار يليه 3556 دولار.

ارتفع سعر الذهب (زوج الذهب/الدولار XAU/USD) يوم الأربعاء بعد تراجع حاد في اليوم السابق، حيث ارتفع المعدن إلى أعلى مستوى له على الإطلاق بالقرب من 3675 دولار قبل أن يتراجع ليستقر عند 3625 دولار. في وقت كتابة هذا التقرير، يتداول زوج الذهب/الدولار XAU/USD بالقرب من 3655 دولار، بزيادة حوالي 0.80% خلال اليوم، ممددًا مكاسبه بعد أن عززت بيانات مؤشر أسعار المنتجين (PPI) الأمريكية التي جاءت أضعف من المتوقع الرهانات على خفض سعر الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي (Fed) الأسبوع المقبل، لكنها قدمت القليل من التبرير لخفض أكبر في سعر الفائدة.

قدم مؤشر أسعار المنتجين الأمريكي لشهر أغسطس/آب مفاجأة سلبية كبيرة. انخفض مؤشر أسعار المنتجين العام بنسبة 0.1% على أساس شهري، بينما كانت التوقعات تشير إلى زيادة بنسبة 0.3%، وتم تعديل قراءة يوليو إلى 0.7% من 0.9%. على أساس سنوي، انخفض التضخم العام إلى 2.6% على أساس سنوي، أقل من التوقعات البالغة 3.3%. كما انخفض مؤشر أسعار المنتجين الأساسي، الذي يستثني الغذاء والطاقة، بنسبة 0.1% على أساس شهري مقارنة بالزيادة المتوقعة بنسبة 0.3%، بينما تباطأ المعدل السنوي بشكل حاد إلى 2.8% من 3.7%.

سيقدم إصدار مؤشر أسعار المستهلكين (CPI) يوم الخميس نقطة تفتيش نهائية للتضخم قبل اجتماع السياسة النقدية للاحتياطي الفيدرالي. على الرغم من أن خفض سعر الفائدة الأسبوع المقبل متوقع على نطاق واسع، ستساعد هذه الأرقام في تشكيل التوقعات بشأن وتيرة التيسير بعد سبتمبر/أيلول.

بشكل عام، يستمر الذهب في العثور على الدعم من مزيج من العوامل الأساسية. الدولار الأمريكي (USD) الأضعف بشكل عام يجعل المعادن الثمينة أكثر جاذبية للمشترين من الخارج. تظل البنوك المركزية ثابتة في مشترياتها من الذهب، مما يعزز دور المعدن كأصل استراتيجي. تؤدي التوترات التجارية المتزايدة المرتبطة بسياسات التعريفات الجمركية الأمريكية، جنبًا إلى جنب مع التوترات الجيوسياسية المستمرة، إلى زيادة الطلب على الملاذات الآمنة. بالإضافة إلى ذلك، فإن عدم اليقين المحيط باستقلالية الاحتياطي الفيدرالي وسط الضغوط السياسية المتزايدة يضيف إلى حذر المستثمرين، مما يبقي الذهب مثبتًا بالقرب من أعلى مستوياته التاريخية.

محركات سوق الذهب: يتطلع إلى إشارات التضخم

• وفي وقت سابق من يوم الثلاثاء، وافقت لجنة البنوك في مجلس الشيوخ على ترشيح ستيفن ميران لعضوية مجلس الاحتياطي الفيدرالي في تصويت ضيق بواقع 13 صوتا مقابل 11، مما أدى إلى إرسال ترشيحه إلى مجلس الشيوخ بالكامل. أشار المشرعون إلى أن الجداول الزمنية الإجرائية تجعل من غير المحتمل أن يتم تأكيده في الوقت المناسب للمشاركة في اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC) الأسبوع المقبل، على الرغم من أن تأكيده النهائي سيعطي الرئيس ترامب حليفًا آخر في مجلس الاحتياطي الفيدرالي.
• يواجه مؤشر الدولار الأمريكي (DXY)، الذي يقيس قيمة الدولار الأمريكي مقابل سلة من ست عملات رئيسية، صعوبة في تمديد انتعاشه من أدنى مستوياته في سبعة أسابيع. في وقت كتابة هذا التقرير، يتجه المؤشر نحو الانخفاض، حيث شوهد يتداول مؤخرًا قرب 97.60.
• تظل عوائد سندات الخزانة الأمريكية مستقرة عبر مختلف آجالها بعد تراجع طفيف يوم الثلاثاء لكنها تبقى بالقرب من أدنى مستوياتها خلال عدة أشهر. يتداول السند لأجل 10 سنوات قرب 4.091%، بينما يتداول السند لأجل 30 عامًا عند 4.747%، بينما تظل عوائد السندات الحساسة لمعدلات الفائدة لأجل سنتين بالقرب من 3.548%.
• لا يزال الخطر الجيوسياسي مرتفعًا بعد أن نفذت إسرائيل غارة جوية على قادة حماس في الدوحة يوم الثلاثاء، مما أسفر عن مقتل عدة مسؤولين وحارس قطري، بينما اعترضت بولندا طائرات مسيرة روسية انتهكت مجالها الجوي خلال هجوم واسع النطاق على أوكرانيا في الساعات الأولى من يوم الأربعاء.
• يوم الثلاثاء، وافق المحكمة العليا الأمريكية على جلسة استماع مسرعة في نوفمبر/تشرين الثاني لتحديد ما إذا كان لدى الرئيس الأمريكي دونالد ترامب السلطة القانونية لفرض تعريفات جمركية عالمية شاملة. قد يجبر حكم محتمل ضد هذا الإجراء واشنطن على استرداد عشرات المليارات من الدولارات كرسوم.
• حث الرئيس ترامب الاتحاد الأوروبي يوم الثلاثاء على فرض تعريفات تصل إلى 100% على الواردات من الصين والهند كجزء من خطة أوسع لزيادة الضغط الاقتصادي على روسيا، خاصة بسبب تجارتها في النفط.
• حظر قاضٍ فدرالي محاولة الرئيس ترامب لإزالة محافظ الاحتياطي الفيدرالي ليزا كوك، حيث حكم بأنها يمكن أن تبقى في منصبها وتشارك في التصويت في اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC) الأسبوع المقبل. خلصت المحكمة إلى أن معيار "إلغاء الوظيفة لسبب وجيه" المنصوص عليه في قانون الاحتياطي الفيدرالي لا ينطبق إلا على حالات سوء السلوك التي يرتكبها محافظ البنك خلال فترة ولايته، وبالتالي لم تُعتبر ادعاءات الإدارة أسبابًا مقبولة لإنهاء الخدمة.

التحليل الفني: ثيران زوج الذهب/الدولار XAU/USD يستهدفون قممًا تاريخية جديدة فوق 3675 دولار

يتمسك زوج الذهب/الدولار XAU/USD بهيكله الصعودي على الرسم البياني لإطار 4 ساعات، حيث يشكل سلسلة من القمم والقيعان المرتفعة منذ أن بلغ القاع بالقرب من 3300 دولار في أواخر أغسطس/آب. رفعت أحدث مرحلة من الارتفاع المعدن إلى منطقة 3650 دولار ودفعته إلى أعلى مستوى له على الإطلاق قرب 3675 دولار.

تظل الحركة السعرية مستقرة فوق المتوسط المتحرك البسيط لمدة 21 فترة عند 3617 دولار، والذي يستمر في العمل كدعم ديناميكي، بينما يمثل المتوسط المتحرك البسيط لمدة 50 فترة عند 3556 دولار وسادة أعمق.

تتوافق مؤشرات الزخم مع النغمة الصعودية. يحتفظ مؤشر القوة النسبية (RSI) بمستويات فوق 73، مما يعكس ظروف تشبع شرائي ولكنه يؤكد أيضًا الضغط الشرائي المستمر، بينما يشير مؤشر متوسط الحركة الاتجاهية (ADX) فوق 54 إلى وجود اتجاه قوي لا يزال قائمًا.

طالما أن الذهب يستقر فوق الدعم الفوري بالقرب من 3600 دولار، فإن مسار المقاومة الأقل يبقى صعوديًا، مع إمكانية أخرى للارتفاع نحو منطقة القمم التاريخية الجديدة.