أرباح إنفيديا ستؤثر على تداولات الذكاء الاصطناعي والمزاج العام للأسواق

• صدور أرباح إنفيديا يوم الأربعاء هي أكبر حدث في الأسواق هذا الأسبوع.
• ستشكل نتائج الشركة المصنعة للرقائق التي تحولت إلى عملاق في مجال الذكاء الاصطناعي، إلى جانب توجيهاتها المستقبلية، سردية الذكاء الاصطناعي في الأسواق.
• إذا تجاوزت توقعات الربع الأول 71 مليار دولار، سيعود الزخم الصعودي. إذا تراجعت دون ذلك، قد يحدث إعادة تسعير سريعة عبر أسهم التكنولوجيا.

على مدار السنوات الثلاث الماضية، كانت شركة إنفيديا (NVDA) المحرك الرئيسي لطفرة الذكاء الاصطناعي، والآن تراقب وول ستريت ما إذا كان بإمكان هذا الزخم الاستمرار. تكافح الأسهم ذات النمو المرتفع للحفاظ على اتجاهها الصعودي في عام 2026، حيث صحح مؤشر ناسداك 100 الثقيل بقطاع التكنولوجيا بأكثر من 3% في الشهر الماضي ويتداول على انخفاض منذ بداية العام.

لمشاهدة هذا الفيديو بلغتك، فعّل الترجمة التلقائية. انقر على الإعدادات ← الترجمة ← الترجمة التلقائية، ثم اختر لغتك المفضلة.

لكن بالنسبة لشركة إنفيديا، يتوقع المحللون ربعًا آخر استثنائيًا. تشير التقديرات الحالية إلى حوالي 1.54 دولار في الأرباح لكل سهم، بزيادة 70% عن العام الماضي، وإيرادات ترتفع بنسبة 68% إلى 66.12 مليار دولار.

لا يزال النمو الواسع مدفوعًا بشكل أساسي بالطلب على رقائق الذكاء الاصطناعي وخوادم مراكز البيانات. لا تزال الشركات الكبرى، مثل شركة ميتا (META) ومايكروسوفت (MSFT) وأمازون (AMZN)، تضخ مليارات في بنية الذكاء الاصطناعي التحتية. تقدر يو بي إس (UBS) أن الإنفاق الرأسمالي المباشر على الذكاء الاصطناعي سيصل إلى 423 مليار دولار في عام 2025، وسيرتفع فوق 570 مليار دولار في عام 2026، فيما يرى البعض أنه قد يصل إلى 700 مليار دولار.

تصحيح ناسداك 100: وول ستريت على حافة الهاوية

لا يحدث هذا الأسبوع في فراغ. الأسواق بالفعل على حافة الهاوية بفضل تصاعد التوترات الجيوسياسية من هجوم وشيك على إيران ومحاولة الرئيس ترامب لإعادة فرض التعريفات الأمريكية.

هذا يعني أن نتائج إنفيديا لن تؤثر فقط على سهم واحد. قد تؤثر على السردية العامة في السوق قبل دخول مارس/آذار. منذ نوفمبر/تشرين الثاني الماضي، بدأ المستثمرون بالتدريج في التحول من تجارة الذكاء الاصطناعي إلى صناعات أكثر أمانًا مثل السلع الاستهلاكية والمرافق والرعاية الصحية.

قد تعيد نتيجة قوية لأرباح إنفيديا اليوم الأربعاء السوق إلى موقفه المفرط في الذكاء الاصطناعي لعام 2025.

أرباح إنفيديا: لماذا تعتبر التوقعات أكثر أهمية من أرباح السهم

الأرقام الرئيسية لشركة إنفيديا ستكون ضخمة، لكن القصة الحقيقية هي التوقعات.

هل لا يزال الطلب على وحدات معالجة الرسوميات بلاك ويل (Blackwell) "خارج المخططات"، كما وصفها الرئيس التنفيذي جينسن هوانغ في الربع الماضي؟ هل لا يزال عرض وحدات معالجة الرسوميات السحابية مبيعًا بالكامل؟ هذه هي الأسئلة التي تريد وول ستريت الحصول على إجابات لها.

إذا أشارت إنفيديا إلى أن الطلب على الحوسبة الذكائية لا يزال يتزايد، فقد يستعيد السهم زخمه بسرعة.

تقدر وول ستريت بالفعل أن إيرادات الربع الأول سترتفع بمقدار 5 مليارات دولار ربع سنوي إلى 71 مليار دولار. أي توجيه فوق هذا المستوى من المحتمل أن يؤدي إلى ارتفاع بعد السوق، بينما التوجيه الذي يأتي دون 70 مليار دولار من المحتمل أن يؤدي إلى عمليات بيع.

نتائج إنفيديا: مؤتمر صحفي لجينسن هوانغ تحت المجهر

نقطة ضغط أخرى تتمثل في هامش الربح الإجمالي. قالت المديرة المالية لشركة إنفيديا، كوليت كريس، خلال مكالمة الأرباح الأخيرة إن الشركة تعمل على رفع هامش الربح الإجمالي إلى منتصف نطاق 70%. وفي الربع الثالث، بلغ الهامش 73.6%. وللحفاظ على رضا السوق، ستكون هناك حاجة إلى تسجيل هامش إجمالي أعلى هذه المرة.

من المتوقع أن يتناول جينسن هوانغ في مكالمة الأرباح تحركات إنفيديا الجديدة في سوق الكمبيوتر عبر معالجات النظام على شريحة بالتعاون مع إنتل (Intel). يجب أن تقدم أيضًا أرقام مبيعات الشركة في الصين، التي كانت ضعيفة في الربع الثالث بسبب قيود التصدير السابقة التي فرضها ترامب. بالإضافة إلى ذلك، يريد المستثمرون معرفة ما إذا كان الجدول الزمني لإنتاج فيرا روبن يتغير.

سيضغط المحللون أيضًا على جينسن حول سبب تقليصه الالتزام السابق بالاستثمار البالغ 100 مليار دولار في أوبن إيه آي (OpenAI) إلى 30 مليار دولار قبل بضعة أسابيع. هل يعني ذلك أن صانع النماذج الرائد يفقد تقدمه في الذكاء الاصطناعي؟

التحليل الفني لسهم إنفيديا: المتوسط المتحرك البسيط 200 يحافظ على الاتجاه الصعودي

ستشكل أرباح إنفيديا الاتجاه في السوق بأكمله، لكنها قد توفر أيضًا فرصة جيدة لشراء سهم إنفيديا.

تظهر نظرة على الرسم البياني اليومي أنه على الرغم من عدم الوصول إلى أعلى مستوى على الإطلاق منذ أكتوبر/تشرين الأول الماضي، فإن سهم إنفيديا في وضع صعودي للقيام بذلك. وجد سهم إنفيديا دعمًا لمدة حوالي ثمانية أشهر في منطقة الطلب الممتدة من 164 دولار إلى 171 دولار. لكن المتوسط المتحرك البسيط لمدة 200 يوم قد ارتفع الآن فوق تلك المنطقة، مما يعني أن الدعم طويل الأجل يبدو أنه يدفع الديناميكية السعرية في الاتجاه الصعودي.

قبل الأرباح، كان سهم إنفيديا يتجه أيضًا فوق المتوسط المتحرك البسيط لمدة 50 يومًا، مما يضع الثيران بالقرب من المقاومة عند 211 دولار، بالقرب من أعلى مستوى على الإطلاق ومستوى يأملون في اختباره بعد إصدار يوم الأربعاء.

على الرسم البياني الأسبوعي، تشير خط الاتجاه العلوي على المدى الطويل إلى المنطقة القريبة من 235 دولار، والتي ستصبح الهدف السعري التالي بمجرد كسر مستوى المقاومة عند 211 دولار.

لذا، فإن نتائج الربع الرابع لشركة إنفيديا ليست مجرد تقرير أرباح آخر. هذه استفتاء على دورة الاستثمار في الذكاء الاصطناعي بأكملها.

إذا جاءت نتائج إنفيديا قوية وقدمت توجيهات مستقبلية أعلى، فقد تتسارع موجة تداولات الذكاء الاصطناعي من جديد. أما إذا خيبت التوقعات، فقد نشهد أخيرا أول تصدعات حقيقية في هذه السردية، وقد تتحرك مؤشرات الأسهم نحو انخفاض حاد.

(تم إنشاء هذه المقالة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي.)