أرباح Marvell Technology تنذر بشهر سبتمبر سيء قادم

• انخفضت أسهم Marvell Technology بأكثر من 16% بعد أرباح الربع الثاني.
• خالف Marvell توقعات الإيرادات للربع الثاني، لكن وول ستريت أكثر قلقًا بشأن توقعات الربع الثالث.
• مؤشر ثقة المستهلك وتوقعات المستهلك في ميشيغان خالف التوقعات.
• بينما تخفض وول ستريت أهداف الأسعار، قد تنخفض MRVL مرة أخرى إلى 48 دولارًا.

Marvell Technology (MRVL) حققت ربعًا قويًا. لكنك لن تعرف ذلك من انخفاض سعر سهمها بنسبة +16% يوم الجمعة.

شركة أشباه الموصلات التي تبلغ من العمر 30 عامًا، والتي تُقدّر بسبب دوائرها المتكاملة الخاصة بنظام الذكاء الاصطناعي (SoC) المستخدمة في تطبيقات الذكاء الاصطناعي، أبلغت عن ربحية معدلة للسهم (EPS) قدرها 0.67 دولار، بما يتماشى مع إجماع وول ستريت، وإيرادات بلغت 2.01 مليار دولار، بزيادة تزيد عن 57% مقارنة بالعام السابق.

لكن حقيقة أن الإيرادات خالفت تقديرات السوق المرتفعة بمقدار 10 مليون دولار وأن توقعات الربع الثالث تركت الكثير مما هو مرغوب فيه، دفعت المتداولين إلى اعتبارها علامة أخرى على أن ارتفاع الذكاء الاصطناعي يتباطأ.

كما قدمت أرباح Nvidia يوم الأربعاء أيضًا نتائج مخيبة للآمال في إيرادات مراكز البيانات، مما دفع أسهم تلك الشركة الرائدة في الذكاء الاصطناعي للانخفاض بنسبة 3% في وقت كتابة هذا التقرير. يوم الجمعة، أضافت Alibaba (BABA) مزيدًا من الإهانة بالإعلان عن أنها طورت شريحة استدلال ذكاء اصطناعي للتنافس مع وحدة معالجة الرسوميات H20 من Nvidia، والتي تعتبرها السلطات الصينية منتجًا أدنى مقارنة بشريحة H200 التي حظرتها واشنطن من التصدير إلى الصين. ارتفعت أسهم BABA بأكثر من 13% بعد هذا الخبر.

على الرغم من أن نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسية (PCE) لشهر يوليو جاءت متماشية مع التوقعات، مما يعني أن الاحتياطي الفيدرالي (Fed) يُعتبر الآن أكثر احتمالًا لخفض أسعار الفائدة في سبتمبر، اختار السوق التركيز على النتائج الضعيفة من مؤشرات توقعات المستهلك وثقة المستهلك من جامعة ميشيغان بدلاً من ذلك.

انخفض مؤشر NASDAQ المركب بنحو 1.2% بحلول فترة ما بعد الظهر، بينما تراجع مؤشر S&P 500 بنسبة 0.7%. يشير العديد من المراقبين إلى كمية كبيرة من المطلعين الذين يقومون بسحب الأموال من السوق:

@Malone_Wealth منشور على X.com من 29 أغسطس 2025

أرباح Marvell Technology تشير إلى مستقبل سيء في سبتمبر

استخدم المحللون كلمة "عدم الاستقرار" لوصف آفاق أعمال Marvell للنصف الثاني من العام.

قال محلل بنك أوف أمريكا للأوراق المالية Vivek Arya إن "نفس مستوى الثقة/الرؤية" بشأن توجيهات الذكاء الاصطناعي من Marvell لم يكن في الأفق. وقد قدمت الشركة توجيهًا لمتوسط إيرادات قدره 2.06 مليار دولار في الربع الثالث، بينما كان يتوقع وول ستريت 2.1 مليار دولار.

نتيجة لذلك، خفض Arya تقديره لنمو مراكز البيانات لعام 2026 إلى منتصف العشرات على أساس سنوي من توقعه السابق البالغ 23-25%. خفض بنك أوف أمريكا هدف سعره من 90 دولارًا إلى 78 دولارًا، وهو ما يزال أعلى بكثير من مستوى 64 دولارًا الذي يجذب السهم يوم الجمعة.

قال المحلل في Needham N. Quinn Bolton إن شرائح Marvell المخصصة المصممة لـ Microsoft (MSFT) وAmazon (AMZN) قد تُدفع إلى الربع الرابع، مما يعني أن الربع الثالث قد يشهد انخفاضًا ربع سنوي بنسبة 15% مقارنة بالربع الثاني في السيليكون المخصص.

نمت إيرادات مراكز البيانات بنسبة 3.5% على أساس ربع سنوي مقارنة بنسبة 5% في الربع السابق و25% التي شهدت قبل ثلاثة أرباع.

بينما تتوقع Marvell 0.74 دولار في ربحية السهم المعدلة للربع الثالث، لا يعتقد المحللون أن هذا يمثل قفزة كبيرة عن الرقم الإجماعي البالغ 0.73 دولار. بشكل أساسي، تستمر Marvell في رؤية توسع قابل للقياس في أعمالها، لكن هذا ليس كافيًا من حيث النمو مقارنة بما يرغب فيه السوق.

توقعات أسهم Marvell Technology

انخفض سهم Marvel تحت كل من المتوسطات المتحركة البسيطة لمدة 50 يومًا و100 يوم يوم الجمعة. هذه علامة سيئة قبل سبتمبر، الذي كان تاريخيًا شهرًا باهتًا لارتفاعات السوق. كان المتوسط المتحرك البسيط لمدة 200 يوم بالفعل عائقًا ملحوظًا على السهم، حيث كان فوق 83 دولارًا بسبب أعلى مستوى تاريخي في يناير فوق 127 دولارًا.

سيتطلع المتداولون الآن إلى مستوى تصحيح فيبوناتشي العكسي 161.8% عند 58.20 دولارًا للدعم. من المحتمل أن يؤدي كسر هذا المستوى إلى دفع MRVL إلى هيكل الدعم الخاص به في أبريل حوالي 48 دولارًا. الآن، أمام الثيران مهمة صعبة تتمثل في دفع سهم Marvell فوق مستوى 50 يومًا، الذي يتداول الآن في نطاق 74 دولارًا، لوضع حد لهذه الصورة الهبوطية.

الرسم البياني اليومي لسهم MRVL