عقود داو الآجلة ترتفع بعد تأجيل رسوم ترامب على الاتحاد الأوروبي قبيل أرباح Nvidia وSalesforce

• سوق العقود الآجلة يحقق مكاسب يوم الاثنين خلال إغلاق يوم الذكرى.
• تراجع ترامب عن التعريفات الجمركية على الاتحاد الأوروبي إلى 9 يوليو يعزز العقود الآجلة للأسهم.
• العقود الآجلة لمؤشر داو جونز ترتفع بأكثر من 1% مع تراجع مخاطر التعريفات.
• سيلزفورس وإنفيديا تعلنان عن أرباح الربع الأول يوم الأربعاء بعد إغلاق السوق.

على الرغم من إغلاق الأسواق في الولايات المتحدة (US) بمناسبة عطلة يوم الذكرى، سيلاحظ المستثمرون في الأسهم الذين يشعرون بالملل من الشواء ويتفقدون هواتفهم أن سوق العقود الآجلة قد تحول إلى الاتجاه الصعودي قبل افتتاح يوم الثلاثاء. العقود الآجلة لمؤشر داو جونز الصناعي (DJIA) ومؤشر ستاندرد آند بورز 500 ومؤشر ناسداك 100 قد ارتفعت جميعها بنحو 1% أو أكثر يوم الاثنين بعد أن تراجع الرئيس الأمريكي دونالد ترامب عن خطاب التعريفات القاسي الأسبوع الماضي.

في وقت كتابة هذا التقرير، ارتفعت العقود الآجلة لمؤشر داو بنسبة 1.08%، بينما ارتفعت العقود الآجلة لمؤشر NASDAQ 100 بنسبة 1.52%.

في ظهر يوم الأحد، نشر ترامب على منصة Truth Social أنه وافق على تأجيل الموعد النهائي السابق في 1 يونيو إلى 9 يوليو لعقد صفقة تجارية مع الاتحاد الأوروبي (EU). تراجع مؤشر داو جونز بنسبة 2.5% الأسبوع الماضي حيث رفع ترامب من احتمال فرض تعريفات بنسبة 50% على الاتحاد الأوروبي بسبب تراجع الحركة بشأن صفقة تجارية.

منشور ترامب على منصة Truth Social في 25 مايو 2025

يبدو من منشوره أن المناقشات مع رئيسة المفوضية الأوروبية أورسولا فون دير لاين قد دفعت ترامب إلى الاستسلام سريعًا تحت الضغط. إن تأجيل ترامب للموعد النهائي السابق في 1 يونيو يجعل السوق يتوقع فرض تعريفات أقل قسوة على السلع الأوروبية بعد سبعة أسابيع. كان ترامب قد فرض تعريفات بنسبة 20% على الاتحاد الأوروبي في أوائل أبريل قبل أن يخفضها إلى 10% مع بدء المفاوضات.

لقد كانت الخطابات القاسية تليها تأخيرات وانخفاضات في معدلات التعريفات هي الاتجاه منذ أوائل أبريل، وهذا سيكون وقودًا إضافيًا للثيران في الأسهم، الذين هم مستعدون للتخلص من القلق بشأن الحرب التجارية العالمية المستمرة لترامب.

قال بول دونوفان، كبير الاقتصاديين في UBS، هذا الأمر: "هذه التراجعات متكررة لدرجة أن المستثمرين يجب أن يتوقعوها بشكل منطقي."

ومع ذلك، يعتقد دونوفان أن التهديدات تعمل على خلق جو من عدم اليقين في الأسواق. "أولاً، حتى لو لم يعتقد أحد أن التهديدات ستنفذ، ستحتاج الشركات إلى وضع بعض التأمين. [...] ثانيًا، تؤدي التقلبات الكبيرة في صنع السياسات إلى زيادة المخاطر في الأسواق - ويتطلب الشعور العام بعدم القدرة على التنبؤ علاوة مخاطر."

أخبار سوق الأسهم: سندات الخزانة لأجل 30 عامًا

بدأ بنك أوف أمريكا الأسبوع بتقديم صفقة متناقضة مفاجئة في يوم الذكرى. يقول المحللون في البنك إنه يجب شراء سندات الخزانة الأمريكية لأجل 30 عامًا بينما تكون المعنويات سلبية بشكل ساحق.

أشار مايكل هارتنت إلى أن عائد سندات الخزانة لأجل 30 عامًا انتهى يوم الجمعة الماضي عند 5.04%، وهو أعلى مستوى له منذ أكتوبر 2023، وقبل ذلك، صيف 2007.

هذا المستوى من العائد "سلبي بالنسبة للاقتصاد الأمريكي 'المالي' اليوم مقارنة ببقية العالم، ويُحفز حراس السندات على معاقبة المسار غير المستدام بشكل واضح للديون والعجز"، كتب هارتنت.

يعتقد هارتنت أن ما يسمى بـ "حراس السندات" سيدفعون في النهاية العائد لأجل 5 سنوات، الذي يبلغ الآن 4.09%، نحو 3% وأن العائد لأجل 30 عامًا سيتجه في نفس الاتجاه نحو مستوى مستدام. بالطبع، العوائد المنخفضة لسندات الخزانة جيدة لأسعار الأسهم لأنها تتحرك بشكل عكسي.

سيرحب المستثمرون ببعض الرؤى حول مسار سندات الخزانة حيث من المقرر أن يصدر بنك الاحتياطي الفيدرالي (Fed) محضر اجتماعه من قرار أوائل مايو بالإبقاء على أسعار الفائدة دون تغيير. سيحاول المتداولون معرفة ما إذا كان البنك المركزي يهتم أكثر بالتضخم أو بالبطالة، وهما mandatين رئيسيين له.

أخبار سوق الأسهم: أرباح Nvidia وSalesforce

ملاحظة أخرى على التقويم تبقي المستثمرين متفائلين. من المقرر أن تعلن اثنتان من نجوم التكنولوجيا في مؤشر داو جونز عن نتائجها الفصلية بعد الإغلاق يوم الأربعاء. وهذا يعني أن يوم الثلاثاء من المحتمل أن يشهد شراء المتداولين لكلا السهمين.

Nvidia (NVDA) من المقرر أن تحقق 0.73 دولار في الأرباح المعدلة لكل سهم (EPS) على إيرادات تبلغ 43.17 مليار دولار. إن رقم EPS هو انخفاض بنسبة 18% عن الربع الرابع حيث تتعامل Nvidia مع حواجز تجارية جديدة على شريحة H20، وهي شريحة ذكاء اصطناعي مصممة لتلبية قيود التصدير في عهد بايدن. ثم قامت إدارة ترامب أيضًا بحظر مبيعات H20 إلى الصين، لكن الرئيس التنفيذي لشركة Nvidia، جينسن هوانغ، أدلى بتصريحات مؤخرًا تفيد بأن البيت الأبيض يعيد التفكير في استراتيجيته العامة بشأن حظر التصدير.

ومع ذلك، لا يزال توقع ربحية السهم مرتفعًا بنحو 20% مقارنة بنفس الربع من العام الماضي. وتوقع الإيرادات مرتفع بنسبة 66% عن العام السابق، مما يظهر مدى قوة الطلب على مجموعة منتجات الذكاء الاصطناعي من إنفيديا. أوراكل (ORCL) أعلنت الأسبوع الماضي أنها تخطط لشراء 40 مليار دولار فقط من شرائح إنفيديا للذكاء الاصطناعي لتشغيل مركز بيانات OpenAI جديد في تكساس. انخفض سهم إنفيديا بأكثر من 2% منذ بداية العام.

سهم Salesforce (CRM)، الذي انخفض بأكثر من 18% منذ بداية العام، من المتوقع أن يحقق 2.55 دولار في EPS المعدل في الربع الأول، بزيادة قدرها 4.5% عن العام السابق. ومن المتوقع أن تصل الإيرادات إلى 9.75 مليار دولار، بزيادة قدرها 6.8% عن العام السابق. ستنظر السوق إلى مستوى النمو في منصتها الجديدة Agentforce.

مخطط الأسهم اليومي لـ NVDA و CRM يظهر أداء العام الماضي