نيوزيلندا من بين الأسوأ أداء في مجموعة العشرة في 2025 - رابوبنك

لم يكن أداء الدولار النيوزيلندي (NZD) جيدًا في عام 2025. وهي ثالث أسوأ عملة في مجموعة العشر الكبرى (G10) من حيث الأداء حتى الآن بعد الدولار الكندي (CAD) والدولار الأمريكي (USD)، وثاني أسوأ أداء بعد الين الياباني (JPY) في النصف الأول من العام، وفقًا لتقرير محللة الفوركس في رابوبنك، جين فولي.

ميل البنك الاحتياطي النيوزيلندي نحو التيسير والاقتصاد الضعيف يثقلان الكيوي

“يعكس الأداء الضعيف للدولار النيوزيلندي هذا العام ميل البنك الاحتياطي النيوزيلندي نحو التيسير، وفترة الضعف الاقتصادي الطويلة في نيوزيلندا، وروابطه مع الاقتصاد الصيني الضعيف، والرسوم الجمركية المفروضة من ترامب بنسبة 15% التي كانت أكبر من المتوقع والتي فرضت على البلاد في 1 أغسطس/آب. نرى خطر الضغط الناتج عن تغطية المراكز القصيرة لصالح الدولار الأمريكي على مدى شهر إلى 3 أشهر، مما قد يؤدي إلى انخفاض زوج الدولار النيولندي/الدولار الأمريكي NZD/USD نحو منطقة 0.58. ومع ذلك، نرى حركة في زوج الدولار النيولندي/الدولار الأمريكي NZD/USD نحو منطقة 0.61 على مدى 12 شهرًا.”

“ستوفر بيانات مؤشر أسعار الغذاء في نيوزيلندا لشهر أغسطس التي سيتم إصدارها اليوم للاقتصاديين رؤية أفضل حول ما إذا كان من المحتمل أن يظل تضخم مؤشر أسعار المستهلكين (CPI) فوق هدف البنك الاحتياطي النيوزيلندي البالغ 1% إلى 3% في الربع الحالي. في يوليو/تموز، ارتفعت أسعار الغذاء بنسبة 0.7% على أساس شهري (5.0% على أساس سنوي) بعد زيادة بنسبة 1.2% على أساس شهري (4.6% على أساس سنوي) في يونيو/حزيران. في الربع الثاني، سجل تضخم مؤشر أسعار المستهلكين 2.7% على أساس سنوي. على الرغم من أن هذا كان أقل بقليل من المتوقع، إلا أنه واضح أنه أعلى بكثير من هدف البنك الاحتياطي النيوزيلندي البالغ 1% إلى 3%. على الرغم من خلفية الضغوط التضخمية المستمرة، فإن الرأي السائد في السوق هو أن معدلات فائدة البنك الاحتياطي النيوزيلندي لا تزال بحاجة إلى الانخفاض – ليس أقلها لأن صناع السياسة قد حذروا صراحة من المزيد من التيسير النقدي.”

“بينما تفوق الدولار النيوزيلندي على الدولار الأمريكي هذا العام، فإن هذا يعود في الغالب إلى ضعف الدولار الأمريكي. تسلط بيانات مراكز التداول من لجنة تداول السلع الآجلة (CFTC) الضوء على أن المضاربين كانوا في مراكز بيع على الدولار الأمريكي لعدة أشهر، وعلى الرغم من أنه من المتوقع حدوث مزيد من التيسير النقدي من الاحتياطي الفيدرالي هذا الأسبوع، إلا أن هناك الكثير من تخفيضات أسعار الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي مدرجة بالفعل في سعر الدولار الأمريكي على مدى الـ 12 شهرًا القادمة. لهذا السبب، نرى مجالًا للتراجع الواسع لصالح الدولار الأمريكي في الأسابيع القادمة. نظرًا للخلفية الاقتصادية الضعيفة في نيوزيلندا واللهجة المتشائمة للبنك الاحتياطي النيوزيلندي، فإن هذا يشير إلى وجود خطر لانخفاض زوج الدولار النيولندي/الدولار الأمريكي NZD/USD نحو منطقة 0.58 على مدى شهر إلى 3 أشهر.”