انخفاض أسعار الذهب مع ترقب المتداولين لاحتمالات خفض سعر الفائدة الفيدرالي

• يواجه سعر الذهب ضغوطا بينما يرى المستثمرون أن بنك الاحتياطي الفيدرالي يبقي أسعار الفائدة عند المستويات الحالية حتى الربع الثالث من هذا العام.
• جاء التضخم الأساسي في الولايات المتحدة أعلى من المتوقع لمدة ثلاثة أشهر متتالية.
• من المتوقع أن تؤدي التوترات الجيوسياسية المتزايدة والشراء المادي للذهب من قبل البنوك المركزية العالمية إلى الحد من الجانب السلبي للذهب.

انخفض سعر الذهب (XAU/USD) إلى 2,330 دولار في الجلسة الأوروبية يوم الخميس حيث قام المتداولون بتسعير تكهنات قوية بأن مجلس الاحتياطي الفيدرالي (Fed) سيركز على خفض أسعار الفائدة في اجتماع يونيو. يراهن المستثمرون على خفض سعر الفائدة الفيدرالي بشكل كبير بعد أن أظهر تقرير مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي (CPI) لشهر مارس أن ضغوط الأسعار الأساسية ارتفعت أكثر من المتوقع لثلاثة أشهر متتالية.

زادت أرقام التضخم الساخنة من المخاوف من أن أسعار الفائدة الأمريكية ستبقى أعلى في نطاق 5.25٪ -5.50٪ لفترة أطول. هذا سيناريو موات للأصول ذات الفائدة ، مثل السندات الأمريكية والدولار الأمريكي. انخفضت عوائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات بشكل طفيف إلى 4.56٪ في جلسة لندن يوم الخميس لكنها لا تزال قريبة من أعلى مستوى لها في أكثر من أربعة أشهر. يتداول مؤشر الدولار الأمريكي (DXY) بالقرب من أعلى مستوى له في خمسة أشهر تقريبا بالقرب من 105.30.

بشكل عام، تزيد عائدات السندات المرتفعة من تكلفة الفرصة البديلة للاحتفاظ بالاستثمارات في الأصول غير المدرة للدخل مثل الذهب. تراجع سعر الذهب من أعلى مستوياته على الإطلاق عند 2365 دولارا. ومع ذلك، فإن الطلب على الذهب على المدى القريب لا يزال سليما بسبب المخاطر الجيوسياسية المتزايدة. تزايدت المخاوف من تورط إيران المباشر في الحرب بين إسرائيل وحماس في غزة حيث يخطط الجيش الإسرائيلي لغزو رفح، حيث يتم اللجوء إلى معظم الفلسطينيين المشردين. 

بصرف النظر عن ذلك ، من المتوقع أن يحافظ الطلب المكبوت على الذهب من البنوك المركزية العالمية على دعم سعره. أظهر مجلس الذهب العالمي (WGC) في وقت سابق من هذا الأسبوع أن الصين مددت فورة شراء الذهب في فبراير للشهر ال 17 على التوالي. 

محركات السوق اليومية: انخفاض سعر الذهب بينما يرتفع الدولار الأمريكي

• انخفض سعر الذهب إلى 2,330 دولار مع تلاشي توقعات خفض سعر الفائدة من قبل مجلس الاحتياطي الفيدرالي بعد أن تبين أن بيانات مؤشر أسعار المستهلك في الولايات المتحدة لشهر مارس ثابتة. ارتفع التضخم في الولايات المتحدة أكثر من المتوقع بسبب ارتفاع أسعار البنزين والإيجارات وتكاليف التأمين.
• نما مؤشر أسعار المستهلكين الرئيسي والأساسي الشهري بنسبة 0.4٪ ، بينما توقع المستثمرون معدل نمو أبطأ بنسبة 0.3٪. في الأشهر الثلاثة الأولى من هذا العام، ارتفع التضخم الأساسي الشهري بشكل مطرد بنسبة 0.4٪، أي أكثر من الضعف من 0.17٪، وهي الوتيرة المطلوبة لعودة ضغوط الأسعار إلى المعدل المطلوب وهو 2٪.
• ستسمح ضغوط الأسعار التي تظل أعلى بعناد في الربع الأول ، إلى جانب ظروف سوق العمل القوية ، لصانعي السياسة في بنك الاحتياطي الفيدرالي بتأجيل خطط خفض أسعار الفائدة. أشار محضر اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC) ، الذي صدر يوم الأربعاء ، إلى أن صانعي السياسة كانوا قلقين بشأن قراءات التضخم الأعلى من المتوقع في الشهرين الأولين من هذا العام.
• تظهر أداة Fedwatch التابعة لبورصة شيكاغو التجارية أن الرهانات الداعمة لخفض أسعار الفائدة في اجتماعات يونيو ويوليو قد تراجعت ، ويتوقع التجار الآن أن يبدأ بنك الاحتياطي الفيدرالي في خفض تكاليف الاقتراض من اجتماع سبتمبر. أيضا ، يتوقع المشاركون في الأسواق المالية أن يخفض بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة مرتين فقط هذا العام بدلا من ثلاث ، وهو ما توقعه صانعو السياسة في أحدث مخطط نقطي. في بداية العام ، توقع المستثمرون ما يصل إلى ستة تخفيضات في أسعار الفائدة لعام 2024.
• في جلسة الخميس، سيركز المستثمرون على بيانات مؤشر أسعار المنتجين الأمريكي (PPI) لشهر مارس، والتي سيتم نشرها في الساعة 12:30 بتوقيت جرينتش. من المتوقع أن ينمو مؤشر أسعار المنتجين السنوي بقوة بنسبة 2.2٪ بعد ارتفاعه بنسبة 1.6٪ في فبراير. وتشير التقديرات إلى أن مؤشر أسعار المنتجين الرئيسي الشهري سينمو بنسبة 0.3٪ ومن المتوقع أن يرتفع مؤشر أسعار المنتجين الأساسي السنوي، الذي يستثني أسعار الغذاء والطاقة المتقلبة، بشكل حاد بنسبة 2.3٪ مقابل القراءة السابقة البالغة 2.0٪.  
• ومن شأن أرقام مؤشر أسعار المنتجين الأقوى من المتوقع أن تزيد من تراجع توقعات خفض أسعار الفائدة الفيدرالية، مما يعزز الضغط الهبوطي على الذهب، في حين أن الأرقام الضعيفة ستفعل العكس.

التحليل الفني: سعر الذهب ينزلق من أعلى مستوياته على الإطلاق حول 2,365 دولار

تراجع سعر الذهب من أعلى مستوياته في حياته عند 2,365 دولار بعد أن جاءت بيانات التضخم الأمريكية لشهر مارس ثابتة. من المتوقع حدوث تصحيح معتدل إلى حد كبير حيث تحولت مؤشرات تذبذب الزخم إلى ذروة الشراء للغاية. من المتوقع أن يهدأ مؤشر القوة النسبية (RSI) لمدة 14 فترة بعد أن استمر في النطاق الصعودي بين 60.00-80.00 منذ بداية أبريل.

لا تزال جاذبية المعدن الثمين على المدى القريب متفائلة حيث أن جميع المتوسطات المتحركة الأسية قصيرة إلى طويلة الأجل (EMAs) تميل إلى الأعلى. على الجانب السلبي ، سيكون أعلى مستوى في 21 مارس عند 2223 دولارا منطقة دعم رئيسية للمضاربين على ارتفاع أسعار الذهب.