أسعار الذهب تكافح قرب قاع أسبوعي مع تراجع الرهانات على خفض الفائدة الفيدرالية، برغم التوترات في الشرق الأوسط

• تتعرض أسعار الذهب لضغوط بيع متجددة على الرغم من مجموعة من العوامل الداعمة.
• يعمل موقف البنك الاحتياطي الفيدرالي المتشدد كرياح مواتية للدولار الأمريكي ويؤثر سلبًا على زوج الذهب/الدولار XAU/USD.
• قد يدعم عدم اليقين التجاري المتزايد والمخاطر الجيوسياسية المتصاعدة المعدن الثمين كملاذ آمن.

يبدو أن سعر الذهب (زوج الذهب/الدولار XAU/USD) يتماسك على خسائره خلال اليوم ليصل إلى أدنى مستوى له خلال أكثر من أسبوع ويتداول دون مستوى 3350 دولار خلال النصف الأول من الجلسة الأوروبية. قام البنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي (Fed) في وقت سابق من هذا الأسبوع بتقليص توقعاته لخفض أسعار الفائدة في عامي 2026 و2027، مما يُعتبر بمثابة رياح مواتية للدولار الأمريكي (USD) ويقوض الطلب على المعدن الأصفر الذي لا يقدم عوائد.

بعيدًا عن ذلك، فإن النبرة الإيجابية عمومًا حول أسواق الأسهم الأوروبية تظهر كعامل آخر يمارس الضغط على سعر الذهب. ومع ذلك، قد تبقي التوترات الجيوسياسية المتزايدة في الشرق الأوسط على أي تفاؤل في السوق في ظل عدم اليقين المستمر المرتبط بالتجارة وتحد من خسائر زوج الذهب/الدولار XAU/USD، الذي لا يزال في طريقه لتسجيل خسائر أسبوعية.

ملخص لمحركات السوق اليومية: دببة الذهب تحتفظ بالسيطرة خلال اليوم على خلفية موقف البنك الاحتياطي الفيدرالي المتشدد

• حافظ البنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي (Fed) على أسعار الفائدة ثابتة في نهاية اجتماع استمر يومين يوم الأربعاء وسط قلق من أن التعريفات الجمركية التي فرضها الرئيس الأمريكي دونالد ترامب قد تدفع أسعار المستهلكين للارتفاع. في ما يُعرف بمخطط النقاط، توقعت اللجنة خفضين في أسعار الفائدة بحلول نهاية عام 2025. ومع ذلك، توقع مسؤولو البنك الاحتياطي الفيدرالي خفضًا واحدًا فقط بمقدار 25 نقطة أساس في كل من عامي 2026 و2027 وسط خطر بقاء التضخم مرتفعًا بشكل مستمر.
• تظل معنويات المخاطرة العالمية هشة في ظل عدم اليقين المستمر المرتبط بالتجارة وارتفاع التوترات الجيوسياسية في الشرق الأوسط. في الواقع، قال ترامب في وقت سابق من هذا الأسبوع إن التعريفات على قطاع الأدوية قادمة قريبًا. وهذا يضيف طبقة من عدم اليقين في الأسواق قبل الموعد النهائي في 9 يوليو/تموز لفرض تعريفات "يوم التحرير" الشاملة ويجعل المستثمرين في حالة ترقب، مما قد يفيد سعر الذهب كملاذ آمن.
• على الصعيد الجيوسياسي، تستمر الحرب الجوية بين إيران وإسرائيل لليوم الثامن وسط تكهنات حول احتمال تدخل أمريكي. وفقًا لرئيس لجنة الاستخبارات في مجلس الشيوخ الأمريكي، قال ترامب إنه سيعطي إيران الفرصة الأخيرة للتوصل إلى صفقة لإنهاء برنامجها النووي وتأجيل قراره النهائي بشأن شن الضربات لمدة تصل إلى أسبوعين. وهذا يزيد من خطر نشوب حرب إقليمية أوسع في الشرق الأوسط.
• يبدو أن الدولار الأمريكي يواصل التراجع من أعلى مستوى له خلال أكثر من أسبوع الذي تم الوصول إليه يوم الخميس، في أعقاب توقف البنك الاحتياطي الفيدرالي المتشدد، مما قد يدعم السلعة. علاوة على ذلك، تشير الخلفية الأساسية الداعمة إلى أن مسار أقل مقاومة لزوج الذهب/الدولار XAU/USD هو الاتجاه الصعودي ويدعم الحالة لظهور بعض عمليات الشراء عند المستويات المنخفضة قبل عطلة نهاية الأسبوع.

سعر الذهب يحتاج إلى إيجاد قبول دون دعم القناة الصاعدة لدعم التوقعات بخسائر أعمق

من منظور فني، فإن الانخفاض خلال اليوم يسحب سعر الذهب إلى ما دون المتوسط المتحرك البسيط (SMA) لمدة 100 فترة، إلى دعم محوري محدد بواسطة الحد السفلي لقناة صاعدة قصيرة الأجل. نظرًا لأن المؤشرات على الرسم البياني اليومي تفقد الزخم وتكتسب زخمًا سلبيًا على الرسوم البيانية الساعية، يجب أن يمهد بعض البيع المستمر الطريق لتمديد الانخفاض التصحيحي لهذا الأسبوع من أعلى مستوى له خلال شهرين تقريبًا. قد يتسارع زوج الذهب/الدولار XAU/USD بعد ذلك نحو منطقة الدعم الوسيطة 3323-3322 دولار قبل أن ينخفض في النهاية إلى مستوى 3300 دولار.

على الجانب الآخر، قد تعمل منطقة 3374-3375 دولار الآن كعائق فوري قبل مستوى 3400 دولار. قد يؤدي التحرك المستدام فوق الأخير إلى رفع سعر الذهب إلى منطقة 3434-3435 دولار في طريقه إلى منطقة 3451-3452 دولار، أو أعلى مستوى له خلال شهرين الذي تم الوصول إليه يوم الاثنين. ستسمح بعض عمليات الشراء المستمرة بعد ذلك للثيران بالاستهداف نحو تحدي أعلى مستوى على الإطلاق، قرب مستوى 3500 دولار النفسي، والذي يقترب من حاجز القناة الصاعدة.