انخفاض قيمة الدولار الكندي وسط أسعار النفط المنخفضة والدولار الأمريكي القوي

• الدولار الكندي يضعف مع تراجع أسعار النفط وثبات الدولار الأمريكي يؤثر على الدولار الكندي.
• بيانات مؤشر مديري المشتريات الأمريكي تشير إلى تباطؤ زخم النمو في نهاية 2025.
• التركيز يتحول إلى بيانات الوظائف غير الزراعية في الولايات المتحدة وبيانات الوظائف في كندا للحصول على دلائل حول توقعات سياسة الاحتياطي الفيدرالي وبنك كندا.

ضعف الدولار الكندي (CAD) مقابل الدولار الأمريكي (USD) يوم الثلاثاء، مع احتفاظ زوج الدولار الأمريكي/الدولار الكندي (USD/CAD) بميول صعودية حيث يظل الدولار الأمريكي ثابتًا على الرغم من التعليقات الحذرة من الاحتياطي الفيدرالي (Fed) وبيانات مؤشر مديري المشتريات (PMI) الأمريكي الأضعف.

في وقت كتابة هذا التقرير، يتداول زوج الدولار الأمريكي/الدولار الكندي (USD/CAD) حول 1.3780. في الوقت نفسه، يحوم مؤشر الدولار الأمريكي (DXY)، الذي يتتبع قيمة الدولار الأمريكي مقابل سلة من العملات، حول 98.57 بعد أن سجل أدنى مستوى يومي عند 98.16.

استمر قطاع الخدمات الأمريكي في التوسع في نهاية 2025، على الرغم من وتيرة أبطأ، وفقًا لأحدث مسح لمؤشر مديري المشتريات من ستاندرد آند بورز جلوبال. انخفض مؤشر مديري المشتريات الخدمي إلى 52.5 في ديسمبر/كانون الأول من 54.1 في نوفمبر/تشرين الثاني، وتم تعديله بالخفض من التقدير الأولي البالغ 52.9، مما يشير إلى أن النمو تباطأ إلى أضعف وتيرة له في حوالي ثمانية أشهر.

انخفض مؤشر مديري المشتريات المركب إلى 52.7 في ديسمبر/كانون الأول من 54.2 في نوفمبر/تشرين الثاني، مما يعكس تباطؤ النمو في كل من قطاعي التصنيع والخدمات. وأشارت ستاندرد آند بورز جلوبال إلى أن أحجام الطلبات الجديدة ارتفعت بشكل هامشي فقط، مما يمثل أضعف توسع لها في حوالي عشرين شهرًا.

قال كريس ويليامسون، كبير الاقتصاديين في ستاندرد آند بورز جلوبال ماركت إنتليجنس، إن "نشاط الأعمال استمر في التوسع في ديسمبر/كانون الأول، مما يختتم ربعًا آخر من النمو القوي، لكن مرونة الاقتصاد الأمريكي تظهر علامات على التصدع." وأضاف أن "هناك توقعات بين العديد من الشركات بأن تخفيض أسعار الفائدة والسياسة الحكومية ستبدأ في تعزيز الطلب مرة أخرى مع تقدم العام الجديد."

فيما يتعلق بالسياسة النقدية، اتخذ مسؤولو الاحتياطي الفيدرالي (Fed) لهجة حذرة ولكنها تميل قليلاً نحو التيسير يوم الثلاثاء. قال رئيس فرع الاحتياطي الفيدرالي في ريتشموند، توماس باركين، إن كلا جانبي تفويض الاحتياطي الفيدرالي "يستحقان المراقبة"، مشيرًا إلى أن سعر السياسة الحالي يقع ضمن نطاق محايد وأن القرارات القادمة ستحتاج إلى "تعديل دقيق" نظرًا للمخاطر المتعلقة بالتضخم والتوظيف.

من جهة أخرى، قال محافظ الاحتياطي الفيدرالي، ستيفن ميران، إنه يتوقع أن تستمر البيانات الواردة في الإشارة إلى أن تخفيض أسعار الفائدة مناسب، محذرًا من أن إبقاء السياسة ضيقة جدًا قد "يخنق النمو في مهده"، بينما أضاف أنه لا يزال متفائلًا بشأن التوقعات الاقتصادية الأوسع.

على الجانب الكندي، تقدم الأجندة الاقتصادية المحلية الخفيفة وأسعار النفط المنخفضة دعمًا ضئيلًا للدولار الكندي. يتداول خام غرب تكساس الوسيط (WTI) بالقرب من 58.00 دولار، ويكافح لبناء على مكاسب اليوم السابق حيث يستمر المستثمرون في تقييم تداعيات التدخل العسكري الأمريكي في فنزويلا وآفاق صادرات النفط الفنزويلية.

مستقبلاً، يتركز اهتمام السوق الآن بشكل كبير على تقرير الوظائف غير الزراعية في الولايات المتحدة (NFP) وبيانات سوق العمل في كندا، المقرر صدورهما يوم الجمعة. من المتوقع أن تلعب هذه الإصدارات دورًا رئيسيًا في تشكيل التوقعات حول سياسة الاحتياطي الفيدرالي وبنك كندا (BoC) في الأشهر المقبلة.