الين الياباني يبقى منخفضًا مع تراجع الطلب على الملاذ الآمن الذي يعاكس رهانات رفع سعر الفائدة من بنك اليابان

• الين الياباني ينخفض مع تراجع الطلب على الملاذات الآمنة بسبب الأجواء الإيجابية في السوق.
• المخاوف بشأن تدهور الوضع المالي في اليابان تبقي أيضًا ثيران الين الياباني في وضع دفاعي.
• من المتوقع أن تحد توقعات السياسة المتباينة بين بنك اليابان (BoJ) والاحتياطي الفيدرالي (Fed) من أي مكاسب إضافية لزوج الدولار الأمريكي/الين الياباني.

يظل الين الياباني (JPY) في وضعية دفاعية أمام نظيره الأمريكي خلال جلسة التداول الآسيوية يوم الجمعة، على الرغم من أن الإمكانية الهبوطية تبدو محدودة. لا يزال المستثمرون قلقين بشأن تدهور الوضع المالي في اليابان في أعقاب خطة الإنفاق الضخمة لرئيسة الوزراء سناي تاكايشي ونمو الاقتصاد البطيء. علاوة على ذلك، يُنظر إلى البيئة السائدة التي تميل نحو المخاطر على أنها تُضعف الين الياباني كملاذ آمن. ومع ذلك، قد تؤدي الزيادة في الرهانات على رفع سعر الفائدة الوشيك من قبل بنك اليابان (BoJ) في أقرب وقت الأسبوع المقبل إلى منع دببة الين الياباني من وضع رهانات عدوانية.

قد يختار المستثمرون أيضًا الانتقال إلى الهامش وانتظار نتيجة اجتماع سياسة بنك اليابان في 18-19 ديسمبر، والذي سيلعب دورًا رئيسيًا في توفير دفعة جديدة للين الياباني. من ناحية أخرى، يتراجع الدولار الأمريكي (USD) بالقرب من أدنى مستوى له في شهرين الذي تم لمسه يوم الخميس وسط زيادة الرهانات على المزيد من تخفيضات أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي (Fed). وهذا يمثل انحرافًا كبيرًا بالمقارنة مع توقعات بنك اليابان المتشددة، والتي ينبغي أن تعمل بدورها كرياح خلفية للين الياباني منخفض العائد وتساهم في الحفاظ على حد من انتعاش زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني من مستويات دون 155.00.

الين الياباني يتعرض للضغط بسبب نبرة المخاطر الإيجابية والمخاوف المالية

• ارتفعت الأسهم الآسيوية في التداول المبكر يوم الجمعة، متتبعة القوة الليلية في وول ستريت، مما يقوض الأصول التقليدية كملاذات آمنة. بالإضافة إلى ذلك، تبقي المخاوف بشأن المالية العامة في اليابان على خلفية الدفع لإعادة التضخم من قبل رئيس الوزراء سناي تاكايشي الين الياباني في وضع الدفاع خلال الجلسة الآسيوية.
• أشار مؤشر أسعار السلع الأساسية الذي تم إصداره يوم الأربعاء إلى أن التضخم في اليابان لا يزال فوق المستويات التاريخية. وهذا يثبت وجهة نظر محافظ بنك اليابان كازو أوييدا المتشددة في وقت سابق من هذا الأسبوع بأن احتمال تحقق توقعات البنك المركزي بشأن الاقتصاد والأسعار الأساسية قد زاد تدريجيًا.
• يدعم هذا الحالة من أجل مزيد من تطبيع سياسة بنك اليابان. قد يمتنع المتداولون أيضًا عن وضع رهانات هبوطية قوية على الين الياباني قبل الاجتماع المرتقب لبنك اليابان الذي يستمر يومين والذي يبدأ في 18 ديسمبر. علاوة على ذلك، قد تبقي المشاعر السلبية السائدة تجاه الدولار الأمريكي على حد من أي ارتفاع كبير لزوج الدولار الأمريكي/الين الياباني.
• في خطوة متوقعة على نطاق واسع، خفض الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي تكاليف الاقتراض بمقدار 25 نقطة أساس في نهاية اجتماع السياسة الذي استمر يومين يوم الأربعاء وتوقع فقط تخفيضًا آخر في عام 2026. ومع ذلك، ظل المستثمرون متفائلين بشأن تخفيضين آخرين في عام 2026 في أعقاب تصريحات رئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول المتشائمة.
• خلال المؤتمر الصحفي بعد الاجتماع، أخبر باول الصحفيين أن سوق العمل الأمريكي لديه مخاطر سلبية كبيرة وأن الاحتياطي الفيدرالي لا يريد أن تدفع سياسته إلى تقليص خلق الوظائف. وهذا، بدوره، يبقي الدولار الأمريكي قريبًا من أدنى مستوى له خلال أكثر من شهرين، الذي تم لمسه يوم الخميس، ويجب أن يعمل كعائق أمام زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني.
• يتطلع المتداولون الآن إلى خطابات من أعضاء اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة المؤثرين، والتي قد توفر بعض الزخم لاحقًا خلال الجلسة الأمريكية في غياب أي إصدارات اقتصادية ذات صلة من الولايات المتحدة. ومع ذلك، ستظل الأنظار مركزة على اجتماع السياسة النقدية لبنك اليابان المرتقب الأسبوع المقبل.

ثيران USD/JPY بحاجة إلى الانتظار لحركة مستدامة تتجاوز 156.00

من منظور تقني، قد يعمل أعلى مستوى تأرجح ليلي، أو المستويات التي تتجاوز 156.00، كعائق فوري لزوج الدولار الأمريكي/الين الياباني. قد يؤدي استمرار القوة فوق ذلك إلى تحفيز موجة جديدة من تغطية المراكز القصيرة ودفع الأسعار الفورية إلى منطقة 157.00، أو أعلى مستوى أسبوعي. يجب أن يمهد بعض الشراء المستمر الطريق لمزيد من المكاسب نحو العقبة المتوسطة عند 157.45 في طريقها إلى أعلى مستوى خلال عدة أشهر، حول مستوى 158.00، الذي تم لمسه في نوفمبر.

على الجانب الآخر، قد ينتظر المتداولون الهبوطيون الآن القبول دون المستوى النفسي 155.00 قبل وضع رهانات جديدة. قد يصبح زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني بعد ذلك عرضة للتسارع نحو إعادة اختبار القاع الشهري، حول منطقة 154.35، الذي تم لمسه يوم الجمعة الماضية. يلي ذلك مباشرة المستوى الدائري 154.00، الذي قد تنزلق الأسعار الفورية دونه إلى الدعم ذي الصلة التالي بالقرب من منطقة 153.60 قبل أن تنخفض في النهاية إلى مستويات دون 152.00.