الثيران في الين الياباني يحتفظون بالسيطرة وسط رهانات بنك اليابان المتشددة؛ يبدو أن زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني USD/JPY معرض للخطر بالقرب من 148.00

• الين الياباني يجذب بعض المشترين في الانخفاض على الرغم من انقسام ملخص آراء بنك اليابان.
• البيانات الاقتصادية المخيبة للآمال ونبرة المخاطر الإيجابية لا تؤثر كثيرًا على الين الياباني.
• توقعات سياسة بنك اليابان وبنك الاحتياطي الفيدرالي المتباينة تعمل أيضًا كرياح معاكسة لزوج الدولار الأمريكي/الين الياباني.

يمتد الين الياباني (JPY) في صعوده خلال اليوم عبر الجلسة الأوروبية المبكرة يوم الثلاثاء، مما يؤدي، إلى جانب استمرار التحيز البيعي للدولار الأمريكي (USD)، إلى دفع زوج USD/JPY إلى منطقة 148.00 في الساعة الأخيرة. على الرغم من انقسام ملخص آراء بنك اليابان (BoJ)، يبدو أن المستثمرين مقتنعون بأن البنك المركزي سيستمر في مسار تطبيع سياسته. وهذا يعوض عن إصدار بيانات الإنتاج الصناعي ومبيعات التجزئة المخيبة للآمال من اليابان ويعمل كرياح مواتية للين الياباني.

بصرف النظر عن ذلك، فإن تصاعد التوترات الجيوسياسية والمخاوف بشأن إغلاق الحكومة الأمريكية الوشيك تظهر كعامل آخر يدعم الين الياباني كملاذ آمن. في غضون ذلك، يشير ميل بنك اليابان المتشدد إلى تباين كبير مقارنة بالقبول المتزايد بأن الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي (Fed) سيخفض تكاليف الاقتراض مرتين بحلول نهاية العام. وهذا يبقي الدولار الأمريكي منخفضًا ويستفيد الين الياباني منخفض العائد. وهذا، بدوره، يشير إلى أن مسار الأقل مقاومة لزوج USD/JPY هو في الاتجاه الهبوطي.

الين الياباني مدعوم برهانات بنك اليابان المتشددة وشراء الملاذ الآمن

• أظهر ملخص آراء بنك اليابان من اجتماع سبتمبر، الذي صدر في وقت سابق من يوم الثلاثاء، زيادة الضغط من الصقور لتطبيع السياسة. ومع ذلك، أشار صانعو السياسة المتساهلون إلى عدم اليقين بشأن ديناميات التضخم وعدم اليقين العالمي.
• على صعيد البيانات الاقتصادية، انخفضت مبيعات التجزئة في اليابان بنسبة %1.1 على أساس سنوي في أغسطس، مسجلة أول انخفاض لها منذ فبراير 2022 وأكبر انخفاض منذ أغسطس 2021. علاوة على ذلك، كانت القراءة أقل بكثير من توقعات السوق بزيادة قدرها %1 وانخفاض قدره %0.4 تم تسجيله في الشهر السابق.
• أظهر تقرير حكومي منفصل أن الإنتاج الصناعي في اليابان انخفض للشهر الثاني على التوالي، بنسبة %1.2 في أغسطس مقارنة بتقديرات الإجماع بانكماش قدره %0.7. أشارت البيانات إلى أن الشركات ظلت حذرة وسط مخاوف مستمرة بشأن التعريفات الأمريكية.
• في أحدث التطورات المتعلقة بالتجارة، أعلن البيت الأبيض في وقت مبكر من يوم الثلاثاء أن الرئيس الأمريكي دونالد ترامب وقع إعلانًا يعدل واردات الخشب والمنتجات الخشبية والمنتجات المشتقة إلى الولايات المتحدة. في الوقت نفسه، تم تحديد الواردات من الاتحاد الأوروبي واليابان عند %15.
• بالإضافة إلى ذلك، تستمر حالة عدم اليقين السياسي المحلي في تغذية التكهنات بأن بنك اليابان سيؤجل رفع أسعار الفائدة أكثر، مما يفشل في مساعدة الين الياباني على البناء على حركة صعودية استمرت يومين مقابل الدولار الأمريكي. ومع ذلك، يبدو أن أي حركة هبوطية ملحوظة للين الياباني بعيدة المنال.
• لا يزال المتداولون يسعرون إمكانية رفع سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس من بنك اليابان في أكتوبر. في المقابل، من المتوقع أن يخفض الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة مرتين بحلول نهاية العام. يجب أن يحد هذا من الدولار الأمريكي وسط خطر إغلاق الحكومة الأمريكية ويقدم الدعم للين الياباني منخفض العائد.

يبدو أن زوج USD/JPY عرضة للضعف أكثر إلى دعم 147.60-147.55

يجد زوج الدولار/الين الياباني بعض الدعم ويدافع عن المتوسط المتحرك البسيط لمدة 200 يوم، الذي يعتبر تقنيًا مهمًا. بالإضافة إلى ذلك، فإن المؤشرات على الرسم البياني اليومي - على الرغم من أنها تفقد الزخم - لا تزال تحتفظ بمكانتها في المنطقة الإيجابية. وهذا، بدوره، يفضل المتداولين الصاعدين ويدعم الحالة لتحقيق مكاسب إضافية. ومع ذلك، من المحتمل أن تواجه أي حركة صعودية أخرى عقبة بالقرب من مستوى 149.00. ستؤكد القوة المستدامة فوق هذا المستوى النظرة الإيجابية وتسمح للأسعار الفورية بمحاولة جديدة للسيطرة على المستوى النفسي 150.00 مع بعض المقاومة المتوسطة بالقرب من منطقة 149.40-149.45.

على الجانب الآخر، فإن الضعف دون المتوسط المتحرك البسيط لمدة 200 يوم، الذي يتم تحديده حاليًا بالقرب من منطقة 148.40، قد يمهد الطريق للانزلاق نحو الرقم الدائري 148.00. ستلغي بعض عمليات البيع المستمرة أي تحيز إيجابي على المدى القريب وتجعل زوج الدولار/الين الياباني عرضة لتسريع الانزلاق نحو منطقة 147.50 في طريقه إلى منطقة 147.20-147.15. يتبع ذلك المستوى 147.00، والذي إذا تم كسره بشكل حاسم، قد يحول التحيز على المدى القريب لصالح المتداولين الهبوطيين.