الين الياباني يرتفع قليلاً مقابل الدولار الأمريكي الأضعف؛ يبدو أنه مستعد لمزيد من التقدير

• الين الياباني يجذب بعض المشترين في الانخفاض على الرغم من انقسام ملخص آراء بنك اليابان.
• البيانات الاقتصادية المخيبة للآمال ونبرة المخاطر الإيجابية لا تؤثر كثيرًا على الين الياباني.
• توقعات سياسة بنك اليابان وبنك الاحتياطي الفيدرالي المتباينة تعمل أيضًا كرياح معاكسة لزوج الدولار الأمريكي/الين الياباني.

ارتفع الين الياباني (JPY) مقابل الدولار الأمريكي (USD) الذي يعاني من الضعف بشكل عام لليوم الثالث على التوالي يوم الثلاثاء، ويظل زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني تحت الضغط بالقرب من المتوسط المتحرك البسيط لمدة 200 يوم (SMA). كانت ردود الفعل الأولية للسوق على انقسام ملخص آراء بنك اليابان (BoJ) والبيانات الاقتصادية المخيبة للآمال من اليابان قصيرة الأمد وسط رهانات على أن البنك المركزي الياباني سيلتزم بمسار تطبيع سياسته. بخلاف ذلك، فإن تصاعد التوترات الجيوسياسية، والتهديد بإغلاق الحكومة الأمريكية، وعدم اليقين المرتبط بالتجارة يقدم بعض الدعم للين الياباني كملاذ آمن.

في غضون ذلك، تشير توقعات بنك اليابان المتشددة إلى تباين كبير مقارنة بالقبول المتزايد بأن البنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي (Fed) سيخفض تكاليف الاقتراض مرتين بحلول نهاية هذا العام. هذا الأخير لا يساعد الدولار الأمريكي في جذب أي مشترين ذوي مغزى ويظهر كعامل آخر يستفيد منه الين الياباني منخفض العائد. ومع ذلك، قد يمنع المزاج الإيجابي العام للمخاطر ثيران الين الياباني من وضع رهانات عدوانية ويعمل كرياح مواتية لزوج الدولار الأمريكي/الين الياباني. ومع ذلك، تشير الخلفية الأساسية إلى أن المسار الأقل مقاومة للين الياباني يبقى في الاتجاه الصعودي.

الين الياباني تحت الضغط بسبب عدم اليقين بشأن رفع أسعار الفائدة من بنك اليابان والبيانات المحلية الضعيفة

• أظهر ملخص آراء بنك اليابان من اجتماع سبتمبر، الذي صدر في وقت سابق من يوم الثلاثاء، زيادة الضغط من الصقور لتطبيع السياسة. ومع ذلك، أشار صانعو السياسة المتساهلون إلى عدم اليقين بشأن ديناميات التضخم وعدم اليقين العالمي.
• على صعيد البيانات الاقتصادية، انخفضت مبيعات التجزئة في اليابان بنسبة %1.1 على أساس سنوي في أغسطس، مسجلة أول انخفاض لها منذ فبراير 2022 وأكبر انخفاض منذ أغسطس 2021. علاوة على ذلك، كانت القراءة أقل بكثير من توقعات السوق بزيادة قدرها %1 وانخفاض قدره %0.4 تم تسجيله في الشهر السابق.
• أظهر تقرير حكومي منفصل أن الإنتاج الصناعي في اليابان انخفض للشهر الثاني على التوالي، بنسبة %1.2 في أغسطس مقارنة بتقديرات الإجماع بانكماش قدره %0.7. أشارت البيانات إلى أن الشركات ظلت حذرة وسط مخاوف مستمرة بشأن التعريفات الأمريكية.
• في أحدث التطورات المتعلقة بالتجارة، أعلن البيت الأبيض في وقت مبكر من يوم الثلاثاء أن الرئيس الأمريكي دونالد ترامب وقع إعلانًا يعدل واردات الخشب والمنتجات الخشبية والمنتجات المشتقة إلى الولايات المتحدة. في الوقت نفسه، تم تحديد الواردات من الاتحاد الأوروبي واليابان عند %15.
• بالإضافة إلى ذلك، تستمر حالة عدم اليقين السياسي المحلي في تغذية التكهنات بأن بنك اليابان سيؤجل رفع أسعار الفائدة أكثر، مما يفشل في مساعدة الين الياباني على البناء على حركة صعودية استمرت يومين مقابل الدولار الأمريكي. ومع ذلك، يبدو أن أي حركة هبوطية ملحوظة للين الياباني بعيدة المنال.
• لا يزال المتداولون يسعرون إمكانية رفع سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس من بنك اليابان في أكتوبر. في المقابل، من المتوقع أن يخفض الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة مرتين بحلول نهاية العام. يجب أن يحد هذا من الدولار الأمريكي وسط خطر إغلاق الحكومة الأمريكية ويقدم الدعم للين الياباني منخفض العائد.

لدى ثيران الدولار/الين اليد العليا بينما يتجاوز المتوسط المتحرك البسيط لمدة 200 يوم بالقرب من 148.40

يجد زوج الدولار/الين الياباني بعض الدعم ويدافع عن المتوسط المتحرك البسيط لمدة 200 يوم، الذي يعتبر تقنيًا مهمًا. بالإضافة إلى ذلك، فإن المؤشرات على الرسم البياني اليومي - على الرغم من أنها تفقد الزخم - لا تزال تحتفظ بمكانتها في المنطقة الإيجابية. وهذا، بدوره، يفضل المتداولين الصاعدين ويدعم الحالة لتحقيق مكاسب إضافية. ومع ذلك، من المحتمل أن تواجه أي حركة صعودية أخرى عقبة بالقرب من مستوى 149.00. ستؤكد القوة المستدامة فوق هذا المستوى النظرة الإيجابية وتسمح للأسعار الفورية بمحاولة جديدة للسيطرة على المستوى النفسي 150.00 مع بعض المقاومة المتوسطة بالقرب من منطقة 149.40-149.45.

على الجانب الآخر، فإن الضعف دون المتوسط المتحرك البسيط لمدة 200 يوم، الذي يتم تحديده حاليًا بالقرب من منطقة 148.40، قد يمهد الطريق للانزلاق نحو الرقم الدائري 148.00. ستلغي بعض عمليات البيع المستمرة أي تحيز إيجابي على المدى القريب وتجعل زوج الدولار/الين الياباني عرضة لتسريع الانزلاق نحو منطقة 147.50 في طريقه إلى منطقة 147.20-147.15. يتبع ذلك المستوى 147.00، والذي إذا تم كسره بشكل حاسم، قد يحول التحيز على المدى القريب لصالح المتداولين الهبوطيين.